سقوط ۸ درصدی شاخص Kospi کره جنوبی در پی فروش گسترده سهام فناوری و فعال شدن مکانیزم قطعکننده جریان (Circuit Breaker)
سهام کره جنوبی روز جمعه با موج گستردهای از فروش مواجه شد و شاخص Kospi در پی سقوط شدید سهام نیمهرساناها، بیش از ۸ درصد کاهش یافت. این نوسانات باعث فعال شدن مکانیزم قطعکننده جریان (circuit-breaker) به مدت ۲۰ دقیقه شد که برای دومین بار در یک هفته جاری رخ میدهد و نشاندهنده دورهای پرآشوب برای بازار منطقه است.
غولهای نیمهرسانا پیشگام سقوط بازار
عامل اصلی سقوط بازار، کاهش شدید ارزش شرکتهای بزرگ تولید تراشه بود که تأثیر بسزایی بر شاخص Kospi دارند. در پی زیانهای شب گذشته در سهام فناوری ایالات متحده، سرمایهگذاران به شکلی تهاجمی اقدام به ذخیره سود کردند که منجر به خروج گسترده سرمایه از بخش فناوری شد.
سهام Samsung Electronics با ۶.۶۹ درصد سقوط مواجه شد، در حالی که رقیب آن، SK Hynix، کاهش شدیدتر ۷.۰۳ درصدی را تجربه کرد. هر دو شرکت شاهد ریزش بیش از ۹ درصدی در معاملات روزانه بودند. این فشار نزولی با افزایش نگرانی سرمایهگذاران در مورد پایداری هزینههای مرتبط با هوش مصنوعی (AI) و اینکه آیا شرکتهای ابرمقیاس (hyperscalers) به تأمین هزینههای سرمایهای عظیم مورد نیاز برای زیرساختهای هوش مصنوعی ادامه خواهند داد یا خیر، تشدید شد. این ترسها عملاً سیگنالهای مثبت تقاضا را که اخیراً توسط بازیگران جهانی مانند Micron و Qualcomm ارائه شده بود، تحتالشعاع قرار داد.
زیانهای گسترده در بخشهای صنعتی کلیدی
این ویرانی در بازار تنها به نیمهرساناها محدود نشد؛ طیف گستردهای از سهامهای باارزش (blue-chip) با زیانهای قابل توجهی روبرو شدند. در بخش باتری که یکی از ستونهای اقتصاد کره است، سهام LG Energy Solution با ۵.۱۱ درصد کاهش مواجه شد. صنعت خودروسازی نیز تحت تأثیر قرار گرفت و سهام Hyundai Motor و Kia Corp به ترتیب ۴.۷۷ و ۴.۳۰ درصد سقوط کردند.
غولهای صنعتی نیز آسیب دیدند؛ به طوری که شرکت فولاد POSCO Holdings ۵.۷۳ درصد کاهش یافت و پیشرو در حوزه داروسازی، Samsung BioLogics، ۳.۱۰ درصد سقوط کرد. از میان ۹۱۵ مورد معاملاتی، جو بازار به شدت نزولی (bearish) بود و تنها ۱۱۱ سهم افزایش یافت در حالی که ۷۹۲ سهم کاهش داشتند.
فرار سرمایه خارجی و فشار بر ارز
این فروش گسترده با خروج عظیم سرمایه از سوی سرمایهگذاران بینالمللی تقویت شد. تنها در طول جلسه صبحگاهی، سرمایهگذاران خارجی سهام Kospi به ارزش تقریبی ۲.۷ تریلیون وون (۱.۷ میلیارد دلار) را فروختند. این فشار فروش سنگین به تضعیف وون کره کمک کرد، به طوری که نرخ آن به ۱۵۴۸.۲ وون در برابر هر دلار رسید که نشاندهنده کاهش ۰.۳۳ درصدی نسبت به قیمت بسته شدن قبلی است.
در بازار درآمد ثابت، بازدهیها شاهد حرکت صعودی بودند. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله استاندارد کره با ۴.۴ واحد پایه افزایش به ۴.۱۶۵ درصد رسید، در حالی که بازده ۳ ساله به ۳.۷۵۷ درصد صعود کرد.
چشمانداز: نوسان در برابر سرمایهگذاری بلندمدت
علیرغم وحشت فعلی، برخی تحلیلگران معتقدند که این ریزش ممکن است واکنشی بیش از حد به تمرکز در یک بخش خاص باشد. هان جی-یونگ، تحلیلگر Kiwoom Securities، خاطرنشان کرد که اگرچه به دلیل تسلط بخش تراشهسازی نوسانات بالا است، اما نگرانیها در مورد کاهش تقاضای حافظه ممکن است مبالغهآمیز باشد. در حالی که جرقههایی از خوشبینی بلندمدت دیده میشود، گزارشها حاکی از آن است که گروه Samsung قصد دارد سرمایهگذاری عظیم ۱۰۰۰ تریلیون وونی (۶۴۵.۸۷ میلیارد دلار) را در کره جنوبی طی دهه آینده اعلام کند که شامل ۳۰۰ تریلیون وون برای ساخت کارخانههای جدید تراشهسازی است.
نکات کلیدی
- سقوط ناشی از فناوری: ریزش ۸ درصدی Kospi عمدتاً ناشی از فروپاشی سهام نیمهرسانا مانند Samsung Electronics و SK Hynix به دلیل نگرانیها از هزینههای هوش مصنوعی بود.
- خروج عظیم سرمایه: سرمایهگذاران خارجی تنها در یک صبح حدود ۱.۷ میلیارد دلار پول خود را خارج کردند که منجر به فشار نزولی قابل توجهی بر وون کره شد.
- فعال شدن مکانیزم قطعکننده جریان: نوسانات شدید منجر به توقف ۲۰ دقیقهای معاملات شد که دومین بار در یک هفته است که به پایداریبخشهای بازار نیاز پیدا شده است.