מדד הקוספי בדרום קוריאה צונח ב-8% בעקבות מכירות מסיביות במגזר הטכנולוגיה שהפעילו מנגנוני עצירה (Circuit Breakers)

שוק המניות בדרום קוריאה עמד בפני מכירה מסיבית ביום שישי, כאשר מדד הקוספי (Kospi) צנח ביותר מ-8% על רקע ירידה חדה במניות השבבים. תנודתיות זו הפעילה עצירה של 20 דקות באמצעות מנגנון ה-circuit-breaker בפעם השנייה בשבוע אחד, מה שמסמן תקופה משמעותית של טלטלה בשוק האזורי.

ענקיות השבבים מובילות את הירידות בשוק

הגורם העיקרי לקריסת השוק היה הירידה הדרסטית ביצרניות השבבים הגדולות, המשפיעות רבות על מדד הקוספי. בעקבות הפסדים במהלך הלילה במניות הטכנולוגיה בארה"ב, משקיעים מימשו רווחים באגרסיביות, מה שהוביל לנטישה מסיבית של מגזר הטכנולוגיה.

מניות Samsung Electronics צנחו ב-6.69%, בעוד המתחרה שלה, SK Hynix, ספגה ירידה חדה יותר של 7.03%. שתי החברות חוו צניחות במהלך יום המסחר של יותר מ-9%. לחץ הירידות הזה הוחמר בשל חרדה גוברת בקרב המשקיעים בנוגע לקיימות ההוצאות הקשורות לבינה מלאכותית (AI), והשאלה האם חברות ה-hyperscalers ימשיכו לממן את הוצאות ההון (CapEx) העצומות הנדרשות לתשתית בינה מלאכותית. חששות אלו העיבו למעשה על אותות הביקוש החיוביים שסיפקו לאחרונה שחקנים גלובליים כמו Micron ו-Qualcomm.

הפסדים רחבים במגזרי תעשייה מרכזיים

הטבח בשוק לא הוגבל לשבבים; מגוון רחב של מניות "בלו-צ'יפ" (blue-chip) חווה הפסדים משמעותיים. מגזר הסוללות, אבן יסוד בכלכלה הקוריאנית, רשם ירידה של 5.11% במניית LG Energy Solution. גם תעשיית הרכב חשה את המכה, כאשר Hyundai Motor ו-Kia Corp צנחו ב-4.77% ו-4.30%, בהתאמה.

גם ענקיות תעשייה הושפעו, כאשר יצרנית הפלדה POSCO Holdings איבדה 5.73% והמובילה בתחום הפרמצבטיקה, Samsung BioLogics, ירדה ב-3.10%. מתוך 915 ניירות ערך שנסחרו, הסנטימנט היה דומיננטי של שוק דובי (bearish), כאשר רק 111 מניות עלו בעוד 792 מניות ירדו.

בריחת הון זר ולחץ על המטבע

המכירות המסיביות הוזנו על ידי זרימת הון החוצה (outflows) מאסיבית של משקיעים בינלאומיים. במהלך ישיבת הבוקר לבדה, משקיעים זרים מכרו מניות קוספי בשווי של כ-2.7 טריליון וון (1.7 מיליארד דולר). לחץ מכירות כבד זה תרם להיחלשות הוון הקוריאני, שנסחר ב-1,548.2 לדולר, ירידה של 0.33% לעומת סגירת יום המסחר הקודם.

בשוק ההכנסה הקבועה (fixed-income), התשואות רשמו מגמת עלייה. התשואה על אגרת החוב הממשלתית הקוריאנית ל-10 שנים עלתה ב-4.4 נקודות בסיס והגיעה ל-4.165%, בעוד שהתשואה ל-3 שנים עלתה ל-3.757%.

תחזית: תנודתיות מול השקעה לטווח ארוך

למרות הפאניקה הנוכחית, חלק מהאנליסטים מציעים כי הירידה עשויה להיות תגובת יתר לריכוזיות המגזרית. Han Ji-young, אנליסטית ב-Kiwoom Securities, ציינה כי למרות שהתנודתיות גבוהה בשל הדומיננטיות של מגזר השבבים, החששות בנוגע לירידה בביקוש לזיכרון עשויים להיות מוגזמים. כניצוץ של אופטימיות לטווח ארוך, דיווחים מצביעים על כך שקבוצת Samsung מתכננת להכריז על השקעה עצומה של 1,000 טריליון וון (645.87 מיליארד דולר) בדרום קוריאה במהלך העשור הקרוב, כולל 300 טריליון וון המוקדשים להקמת מפעלים חדשים לשבבים.

נקודות מרכזיות

• קריסה מונעת טכנולוגיה: הצניחה של מדד הקוספי ב-8% נבעה בעיקר מקריסה במניות השבבים כמו Samsung Electronics ו-SK Hynix בשל חששות בנוגע להוצאות על AI.
• יציאת הון מסיבית: משקיעים זרים משכו כ-1.7 מיליארד דולר בבוקר אחד בלבד, מה שתרם ללחץ ירידה משמעותי על הוון הקוריאני.
• הפעלת מנגנון עצירה (Circuit Breaker): תנודתיות קיצונית הובילה להפסקה במסחר למשך 20 דקות, מה שמסמן את הפעם השנייה בשבוע אחד שנדרשו מייצבי שוק.