מדד הקוספי בדרום קוריאה צונח ב-8% על רקע מכירות מסיביות במגזר השבבים והפסקה זמנית של המסחר

שוק המניות בדרום קוריאה היה עדות למכירה מסיבית ביום שישי, כאשר מדד הקוספי (Kospi) צנח ביותר מ-8% בישיבת מסחר אחת. בעקבות נסיגה גלובלית במניות הטכנולוגיה, התנודתיות הובילה להפסקת מסחר זמנית (circuit-breaker) למשך 20 דקות, בפעם השנייה תוך שבוע אחד בלבד.

ענקיות המוליכים למחצה מובילות את קריסת השוק

המנוע העיקרי לנזק הכבד בשווקים של דרום קוריאה היה הירידה החדה בכבדי המוליכים למחצה (semiconductors). ככל שהמשקיעים הגלובליים הפכו זהירים יותר לגבי הקיימות של ההוצאות הקשורות לבינה מלאכותית (AI), מובילות התעשייה עמדו בפני לחץ מכירות עז. מניות Samsung Electronics צנחו ב-6.69%, בעוד המתחרה שלה, SK Hynix, רשמה ירידה חדה יותר של 7.03%. שתי החברות חוו צניחות במהלך יום המסחר שחרגו מ-9%.

שפל זה מגיע בעקבות מגמה בשווקים בארה"ב, שם מדד הנאסד"ק (Nasdaq) עמד תחת לחץ כאשר משקיעים הטילו ספק בהחזר ההשקעה ארוך הטווח עבור ה-"hyperscalers" בתחום ה-AI. למרות אותות ביקוש חיוביים מחברות כמו Micron ו-Qualcomm, החשש לגבי מי בסופו של דבר ישלם את חשבון ההוצאות העצומות על תשתיות AI גבר על האופטימיות.

ירידות רחבות במגזרים מרכזיים

השפל לא הוגבל למגזר השבבים; הוא השתרר בחלק ניכר ממדד הקוספי. היקף הירידה היה ניכר כאשר 792 מתוך 915 ניירות ערך נסחרים נסגרו בירידה, לעומת 111 בלבד שרשמו עליות. שחקניות מפתח במגזרים השונים רשמו גם הן הפסדים משמעותיים:

• מגזר הסוללות: LG Energy Solution ירדה ב-5.11%.
• רכב: Hyundai Motor ו-Kia Corp ירדו ב-4.77% ו-4.30%, בהתאמה.
• תעשייה ובריאות: יצרנית הפלדה POSCO Holdings איבדה 5.73%, בעוד ענקית התרופות Samsung BioLogics ירדה ב-3.10%.

חולשה נרחבת זו תרמה לכך שמדד הקוספי נמצא בדרך לירידה השבועית הגדולה ביותר שלו מזה למעלה משלושה חודשים.

יציאת הון זרה מסיבית ולחץ על המטבע

התנודתיות בשוק הוחמרה בשל נטישה משמעותית של הון זר. במהלך ישיבת הבוקר לבדה, משקיעים זרים מכרו מניות קוספי בשווי של כ-2.7 טריליון וון (1.7 מיליארד דולר). לחץ מכירות כבד זה הפעיל לחץ על המטבע המקומי, כאשר הוון ירד ל-1,548.2 לדולר, ירידה של 0.33% מהסגירה הקודמת.

בשוק ההכנסה הקבועה, התשואות גם הן רשמו עלייה. התשואה על אגרת החוב הממשלתית הקוריאנית ל-10 שנים עלתה ב-4.4 נקודות בסיס והגיעה ל-4.165%, מה שמשקף את עליית תחושת הסיכון ואת בריחת ההון.

תחזית: תנודתיות מול השקעה לטווח ארוך

למרות האופטימיות השלילית הנוכחית, חלק מהאנליסטים טוענים כי הפאניקה עשויה להיות מוגזמת. האן ג'י-יונג, אנליסטית ב-Kiwoom Securities, ציינה כי בעוד שהתנודתיות הגבוהה נגרמת מהריכוז הכבד במגזר השבבים, החששות לגבי הירידה בביקוש לזיכרון עשויים להיות "מוגזמים".

כנקודת אור פוטנציאלית, דיווחים מצביעים על כך שקבוצת Samsung מתכננת להכריז על השקעה עצומה של 1,000 טריליון וון (645.87 מיליארד דולר) בדרום קוריאה במהלך העשור הקרוב. זה כולל הקצאה פוטנציאלית של 300 טריליון וון במיוחד להקמת מפעלים חדשים לשבבים בדרום-מערב המדינה, מה שעשוי לספק תמיכה מבנית ארוכת טווח לתעשייה.

נקודות מרכזיות

• שפל במגזר המוליכים למחצה: החששות מהוצאות AI גלובליות עוררו הפסדים מסיביים ב-Samsung Electronics וב-SK Hynix, ודחפו את מדד הקוספי לירידה של למעלה מ-8%.
• בריחת הון זר: משקיעים זרים היו מוכרים אגרסיביים, ומכרו מניות בשווי של כ-1.7 מיליארד דולר במהלך ישיבת בוקר אחת.
• תנודתיות בשוק: תנודות מחירים קיצוניות אילצו הפסקת מסחר של 20 דקות, מה שמסמן את הפעם השנייה בשבוע שבה הופעלו מנגנוני עצירת המסחר (circuit breakers).