Południowokoreański indeks Kospi spada o 8% w wyniku wyprzedaży sektora technologicznego, co uruchomiło mechanizm circuit breaker

Południowokoreańskie akcje odnotowały w piątek masową wyprzedaż, a indeks Kospi spadł o ponad 8% w obliczu gwałtownego załamania kursów spółek półprzewodnikowych. Ta zmienność spowodowała 20-minutowe wstrzymanie handlu (circuit breaker) po raz drugi w ciągu jednego tygodnia, co oznacza znaczący okres turbulencji dla rynku regionalnego.

Giganci półprzewodników przewodzi spadkom na rynku

Główną przyczyną krachu rynkowego był drastyczny spadek wartości gigantów branży chipowej, którzy mają ogromny wpływ na indeks Kospi. W następstwie nocnych spadków amerykańskich spółek technologicznych, inwestorzy agresywnie realizowali zyski, co doprowadziło do masowej ucieczki z sektora technologicznego.

Akcje Samsung Electronics spadły o 6,69%, podczas gdy jego konkurent SK Hynix odnotował jeszcze ostrzejszy spadek o 7,03%. Obie firmy doświadczyły w ciągu dnia spadków przekraczających 9%. Presję spadkową pogłębiły rosnące obawy inwestorów dotyczące trwałości wydatków związanych ze sztuczną inteligencją oraz tego, czy dostawcy usług chmurowych (hyperscalers) będą nadal finansować ogromne nakłady kapitałowe wymagane na infrastrukturę AI. Obawy te skutecznie przyćmiły pozytywne sygnały popytowe, które niedawno przekazali globalni gracze, tacy jak Micron i Qualcomm.

Szerokie straty w kluczowych sektorach przemysłowych

Krwawa jatka na rynku nie ograniczyła się tylko do półprzewodników; szerokie spektrum spółek typu blue-chip odnotowało znaczące straty. W sektorze baterii, będącym filarem koreańskiej gospodarki, kurs LG Energy Solution obniżył się o 5,11%. Branża motoryzacyjna również odczuła spadki – akcje Hyundai Motor i Kia Corp spadły odpowiednio o 4,77% i 4,30%.

Dotknęło to również gigantów przemysłowych: producent stali POSCO Holdings stracił 5,73%, a lider farmaceutyczny Samsung BioLogics spadł o 3,10%. Spośród 915 notowanych instrumentów nastroje były zdecydowanie niedźwiedzie – tylko 111 akcji zyskało na wartości, podczas gdy 792 odnotowały spadki.

Odpływ kapitału zagranicznego i presja na walutę

Wyprzedaż była napędzana masowym odpływem kapitału od inwestorów międzynarodowych. Tylko podczas sesji porannej inwestorzy zagraniczni wyprzedali akcje Kospi o wartości około 2,7 biliona wonów (1,7 mld USD). Ta silna presja sprzedażowa przyczyniła się do osłabienia koreańskiego wona, który osiągnął kurs 1548,2 na dolara, co stanowi spadek o 0,33% w porównaniu z poprzednim zamknięciem.

Na rynku instrumentów dłużnych rentowności odnotowały wzrost. Rentowność 10-letnich koreańskich obligacji skarbowych wzrosła o 4,4 punktu bazowego, osiągając poziom 4,165%, podczas gdy rentowność 3-letnich obligacji wzrosła do 3,757%.

Perspektywy: Zmienność kontra inwestycje długoterminowe

Mimo obecnej paniki niektórzy analitycy sugerują, że pogorszenie koniunktury może być nadreakcją na koncentrację w sektorach. Han Ji-young, analityk w Kiwoom Securities, zauważyła, że choć zmienność jest wysoka ze względu na dominację sektora chipów, obawy dotyczące spadającego popytu na pamięci mogą być wygórowane. Dodając odrobinę długoterminowego optymizmu, raporty wskazują, że Samsung Group planuje ogłosić ogromną inwestycję w wysokości 1000 bilionów wonów (645,87 mld USD) w Korei Południowej w ciągu najbliższej dekady, w tym 300 bilionów wonów przeznaczonych na budowę nowych fabryk chipów.

Kluczowe wnioski

• Krach napędzany przez technologię: 8-procentowy spadek Kospi był spowodowany głównie załamaniem kursów spółek półprzewodnikowych, takich jak Samsung Electronics i SK Hynix, z powodu obaw o wydatki na AI.
• Masowy odpływ kapitału: Inwestorzy zagraniczni wycofali około 1,7 mld USD w ciągu jednego poranka, co przyczyniło się do znacznej presji spadkowej na koreańskiego wona.
• Uruchomienie mechanizmu circuit breaker: Ekstremalna zmienność doprowadziła do 20-minutowego wstrzymania handlu, co stanowi drugi raz w ciągu tygodnia, kiedy konieczne było użycie stabilizatorów rynku.