Korea Południowa: Indeks Kospi spada o 8% w wyniku krachu spółek półprzewodnikowych i wstrzymania handlu

Koreański indeks referencyjny Kospi doświadczył w piątek masowej wyprzedaży, która wymazała wszystkie wcześniejsze zyski i doprowadziła do uruchomienia mechanizmu wstrzymania handlu (circuit-breaker). Krach był spowodowany przede wszystkim gwałtownym spadkiem gigantów sektora półprzewodników po okresach zmienności na amerykańskich rynkach technologicznych.

Giganci półprzewodników przewodzi rynkowej ucieczce

Głównym katalizatorem rynkowej rzezi był gwałtowny spadek wartości największych producentów półprzewodników, którzy mają znaczną wagę w indeksie Kospi. Akcje Samsung Electronics spadły o 6,69%, podczas gdy ich konkurent SK Hynix odnotował jeszcze większy spadek o 7,03%. Niektóre doniesienia wskazywały, że w pewnych momentach sesji akcje obu spółek traciły nawet ponad 9%.

Presja spadkowa wynika ze zmiany nastrojów w Stanach Zjednoczonych, gdzie spółki z indeksu Nasdaq odwróciły swoje wczesne zyski. Inwestorzy stają się coraz bardziej ostrożni w kwestii wydatków „hyperscalerów” na sztuczną inteligencję (AI), kwestionując długoterminową rentowność oraz to, kto ostatecznie poniesie koszty ogromnych inwestycji w infrastrukturę AI. Te obawy makroekonomiczne skutecznie przyćmiły pozytywne sygnały popytowe płynące od graczy branżowych, takich jak Micron czy Qualcomm.

Masowy odpływ kapitału zagranicznego i zmienność rynku

Wyprzedaż spowodowała 20-minutowe wstrzymanie handlu (circuit-breaker) po raz drugi w ciągu jednego tygodnia, co jest wyraźnym sygnałem ekstremalnej zmienności. W odpływie kapitału dominowali gracze międzynarodowi – inwestorzy zagraniczni wyprzedali akcje z indeksu Kospi o wartości około 2,7 biliona wonów (1,7 miliarda dolarów) w samej tylko sesji porannej.

Słabość nie ograniczała się tylko do sektora technologicznego. Inni ważni gracze przemysłowi również odnotowali znaczne straty:

• LG Energy Solution (producent baterii): spadek o 5,11%
• POSCO Holdings (producent stali): spadek o 5,73%
• Hyundai Motor i Kia Corp: spadki o odpowiednio 4,77% i 4,30%
• Samsung BioLogics (farmacja): spadek o 3,10%

Spośród 915 notowanych instrumentów, aż 792 odnotowało spadki, podczas gdy tylko 111 zyskało na wartości, co podkreśla szerokozakrojową korektę rynku.

Reakcje na rynku walutowym i rynku obligacji

Krach na rynku akcji wywarł również presję na wona południowokoreańskiego, który osłabł do poziomu 1548,2 wona za dolara. Na rynku instrumentów dłużnych rentowności wzrosły, co sugeruje ostrożność inwestorów. Rentowność najbardziej płynnych trzyletnich koreańskich obligacji skarbowych wzrosła o 0,5 punktu bazowego do 3,757%, podczas gdy rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji wzrosła o 4,4 punktu bazowego do 4,165%.

Mimo obecnego pesymizmu, analitycy z Kiwoom Securities sugerują, że obawy dotyczące spadającego popytu na pamięci mogą być „nadmierne”, a obecny zastój jest w dużej mierze wynikiem wysokiej zmienności spowodowanej silną koncentracją indeksu w sektorze półprzewodników. Dodając nutę długoterminowego optymizmu, doniesienia sugerują, że Grupa Samsung może ogłosić ogromny plan inwestycyjny w Korei Południowej o wartości 1000 bilionów wonów (645,87 miliarda dolarów) w ciągu najbliższej dekady.

Kluczowe wnioski

• Kryzys półprzewodników: 8-procentowy spadek indeksu Kospi był spowodowany ogromnymi stratami Samsung Electronics i SK Hynix, co odzwierciedla zmienność na amerykańskim indeksie Nasdaq.
• Odpływ kapitału zagranicznego: Inwestorzy zagraniczni agresywnie wyprzedali akcje o wartości około 1,7 miliarda dolarów (2,7 biliona wonów) w trakcie sesji porannej.
• Sceptycyzm wobec AI: Nastroje rynkowe są obciążone niepewnością inwestorów co do trwałości wydatków „hyperscalerów” na technologię AI.