Индекс Kospi в Южной Корее рухнул на 8% на фоне обвала акций производителей чипов и приостановки торгов

В пятницу основной индекс Южной Кореи Kospi подвергся масштабным распродажам, что нивелировало весь предыдущий рост и привело к срабатыванию механизма приостановки торгов (circuit-breaker). Основной причиной обвала стало резкое падение гигантов полупроводниковой отрасли на фоне волатильности на технологических рынках США.

Гиганты полупроводниковой отрасли возглавляют рыночный обвал

Главным катализатором «кровавой бани» на рынке стало резкое снижение котировок тяжеловесов полупроводникового сектора, занимающих значительную долю в индексе Kospi. Акции Samsung Electronics упали на 6,69%, в то время как акции ее конкурента SK Hynix продемонстрировали еще более резкое снижение — на 7,03%. Согласно некоторым отчетам, в определенные моменты торговой сессии акции обеих компаний обваливались более чем на 9%.

Это понижательное давление последовало за сменой настроений в США, где акции Nasdaq отыграли весь утренний рост. Инвесторы проявляют все большую осторожность в отношении расходов «гиперскейлеров» (hyperscalers) на искусственный интеллект (ИИ), ставя под сомнение долгосрочную прибыльность и вопрос о том, кто в конечном итоге оплатит масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ. Эти макроэкономические опасения фактически затмили позитивные сигналы о спросе со стороны таких отраслевых игроков, как Micron и Qualcomm.

Масштабный отток иностранного капитала и рыночная волатильность

Распродажи привели к 20-минутной приостановке торгов (circuit-breaker) уже во второй раз за неделю, что является явным признаком экстремальной волатильности. В оттоке капитала доминировали международные игроки: только в ходе утренней сессии иностранные инвесторы сбросили акции Kospi на сумму около 2,7 триллиона вон (1,7 миллиарда долларов).

Слабость рынка не ограничилась технологическим сектором. Другие крупные промышленные игроки также понесли значительные убытки:

• LG Energy Solution (производитель аккумуляторов): -5,11%
• POSCO Holdings (сталелитейная компания): -5,73%
• Hyundai Motor и Kia Corp: -4,77% и -4,30% соответственно.
• Samsung BioLogics (фармацевтика): -3,10%

Из 915 торгуемых инструментов акции 792 компаний упали в цене, и лишь 111 выросли, что свидетельствует о широкомасштабной рыночной коррекции.

Реакция валютного и облигационного рынков

Обвал фондового рынка также оказал давление на южнокорейскую вону, которая ослабла до 1 548,2 за доллар. На рынке инструментов с фиксированной доходностью наблюдался рост доходности, что указывает на осторожность инвесторов. Доходность наиболее ликвидных трехлетних государственных облигаций Кореи выросла на 0,5 базисных пункта до 3,757%, а доходность эталонных 10-летних облигаций поднялась на 4,4 базисных пункта до 4,165%.

Несмотря на текущие мрачные прогнозы, аналитики Kiwoom Securities предположили, что опасения по поводу снижения спроса на память могут быть «чрезмерными», а нынешний спад в значительной степени является результатом высокой волатильности, вызванной сильной концентрацией индекса в полупроводниковом секторе. Добавляя ноту долгосрочного оптимизма, отчеты указывают на то, что Samsung Group может объявить о масштабном плане инвестиций в Южную Корею на сумму 1 000 триллионов вон (645,87 млрд долларов) в течение следующего десятилетия.

Основные выводы

• Кризис полупроводников: Падение Kospi на 8% было вызвано огромными убытками Samsung Electronics и SK Hynix, что отражает волатильность американского индекса Nasdaq.
• Отток иностранного капитала: Иностранные инвесторы агрессивно распродавали акции на сумму около 1,7 млрд долларов (2,7 трлн вон) только в ходе утренней сессии.
• Скептицизм в отношении ИИ: Рыночные настроения подавляет неопределенность инвесторов относительно устойчивости расходов гиперскейлеров на технологии искусственного интеллекта.