Корейский индекс Kospi рухнул на 8% на фоне распродаж в полупроводниковом секторе

В пятницу на южнокорейском фондовом рынке произошла масштабная распродажа: основной индекс Kospi упал на 8,2%. Это резкое снижение, вызванное глобальным оттоком капитала из технологических акций, перечеркнуло предыдущий рост и привело к 20-минутной приостановке торгов (circuit-breaker) уже во второй раз за неделю.

Гиганты полупроводниковой отрасли возглавляют рыночный обвал

Основным драйвером обвала Kospi стали тяжеловесы полупроводникового сектора. Поскольку глобальные инвесторы стали проявлять осторожность в отношении устойчивости расходов на ИИ, технологические гиганты Южной Кореи приняли на себя основной удар волатильности. Акции Samsung Electronics упали на 6,69%, а SK Hynix обвалились на 7,03%. В ходе некоторых внутридневных сессий потери обоих производителей чипов превышали 9%.

Этот спад продолжает общую тенденцию на рынках США, где индекс Nasdaq оказался под давлением из-за сомнений инвесторов в долгосрочной экономической эффективности инвестиций гиперскейлеров в ИИ. Несмотря на позитивные сигналы спроса от таких компаний, как Micron и Qualcomm, опасения по поводу того, кто в конечном итоге будет финансировать масштабное строительство инфраструктуры ИИ, создали значительные трудности для производителей чипов памяти.

Масштабные убытки в ключевых секторах

Распродажа не ограничилась технологическим сектором; она затронула почти все основные отрасли экономики Южной Кореи. Из 915 торгуемых инструментов 792 акции упали в цене, и лишь 111 смогли вырасти.

Основные промышленные игроки также столкнулись со значительным снижением стоимости:

• Технологии аккумуляторов: LG Energy Solution просела на 5,11%.
• Автомобилестроение: Hyundai Motor и Kia Corp упали на 4,77% и 4,30% соответственно.
• Сталь и фармацевтика: POSCO Holdings потеряла 5,73%, а Samsung BioLogics упала на 3,10%.

Массовый отток капитала был спровоцирован иностранными инвесторами, которые только в ходе утренней сессии распродали акции на сумму около 2,7 триллиона вон (1,7 миллиарда долларов).

Волатильность валюты и доходность облигаций

Обвал фондового рынка немедленно отразился на денежно-кредитных показателях Южной Кореи. Южнокорейская вона ослабла, торгуясь на уровне 1 548,2 за доллар, что на 0,33% ниже цены закрытия предыдущего дня. Это обесценивание отражает повышенное неприятие риска, наблюдаемое в настоящее время на развивающихся и развитых азиатских рынках.

На рынке инструментов с фиксированной доходностью наблюдался рост доходности, так как инвесторы адаптировались к волатильности. Доходность эталонных 10-летних государственных облигаций Кореи выросла на 4,4 базисных пункта, достигнув 4,165%, в то время как трехлетняя доходность поднялась до 3,757%.

Прогноз: чрезмерное беспокойство или структурный сдвиг?

Несмотря на панику, некоторые рыночные аналитики предполагают, что текущий спад может быть чрезмерной реакцией. Хан Джи-ён, аналитик Kiwoom Securities, отметила, что, хотя волатильность высока из-за концентрации сектора на чипах, опасения по поводу снижения спроса на память могут быть «несколько чрезмерными».

Давая повод для долгосрочного оптимизма, сообщения указывают на то, что Samsung Group готовится объявить о масштабном плане инвестиций в Южную Корею на сумму 1 000 триллионов вон (645,87 млрд долларов) в течение следующего десятилетия, из которых 300 триллионов вон будут направлены именно на строительство новых заводов по производству чипов.

Основные выводы

• Волатильность, вызванная технологическим сектором: Падение Kospi на 8% было в первую очередь обусловлено огромными убытками лидеров полупроводниковой отрасли — Samsung Electronics и SK Hynix.
• Отток иностранного капитала: Масштабное давление со стороны иностранных инвесторов, продавших активы почти на 1,7 миллиарда долларов всего за одно утро, усугубило рыночный обвал.
• Широкое экономическое воздействие: Спад привел к срабатыванию механизмов приостановки торгов и затронул множество секторов, включая автомобилестроение, производство аккумуляторов и сталелитейную промышленность, одновременно ослабив южнокорейскую вону.