Корейський індекс Kospi впав на 8% на тлі обвалу акцій виробників чипів та зупинки торгів

У п'ятницю корейський еталонний індекс Kospi зазнав масового розпродажу, що нівелювало всі попередні здобутки та призвело до спрацювання механізму автоматичної зупинки торгів (circuit-breaker). Основною причиною обвалу стало різке падіння акцій гігантів напівпровідникової галузі після волатильності на технологічних ринках США.

Гіганти напівпровідникової галузі очолюють ринковий обвал

Головним каталізатором ринкової «кривавої бані» стало різке падіння важковаговиків напівпровідникового сектору, які мають значну вагу в індексі Kospi. Акції Samsung Electronics впали на 6,69%, тоді як їхній конкурент SK Hynix продемонстрував ще суттєвіше падіння — на 7,03%. Деякі звіти вказують на те, що в певні моменти торгової сесії акції обох компаній обвалювалися більш ніж на 9%.

Цей тиск на ринок став наслідком зміни настроїв у Сполучених Штатах, де акції Nasdaq нівелювали ранкові прибутки. Інвестори стають дедалі обережнішими щодо витрат «гіперскейлерів» (hyperscalers) на штучний інтелект (AI), ставлячи під сумнів довгострокову прибутковість та питання про те, хто зрештою оплатить величезні інвестиції в інфраструктуру ШІ. Ці макроекономічні побоювання фактично затьмарили позитивні сигнали щодо попиту від таких гравців галузі, як Micron та Qualcomm.

Масовий відтік іноземного капіталу та ринкова волатильність

Розпродаж спричинив 20-хвилинну зупинку торгів через спрацювання механізму circuit-breaker вдруге за один тиждень, що є чіткою ознакою екстремальної волатильності. У відтоку капіталу домінували міжнародні гравці: лише під час ранкової сесії іноземні інвестори скинули акції Kospi на суму приблизно 2,7 трильйона вон (1,7 мільярда доларів США).

Слабкість не обмежувалася лише технологічним сектором. Інші великі промислові гравці також зазнали значних втрат:

• LG Energy Solution (виробник акумуляторів): зниження на 5,11%
• POSCO Holdings (виробник сталі): зниження на 5,73%
• Hyundai Motor та Kia Corp: зниження на 4,77% та 4,30% відповідно.
• Samsung BioLogics (фармацевтика): зниження на 3,10%

З 915 акцій, що торгувалися, вражаючі 792 показали падіння, тоді як лише 111 зросли в ціні, що свідчить про широкомасштабну ринкову корекцію.

Реакція валютного та облігаційного ринків

Обвал фондового ринку також чинив тиск на південнокорейську вону, яка ослабла до 1 548,2 за долар. На ринку інструментів із фіксованою доходністю спостерігалося зростання доходності, що свідчить про обережність інвесторів. Доходність найбільш ліквідних трирічних корейських казначейських облігацій зросла на 0,5 базисного пункту до 3,757%, тоді як еталонна 10-річна доходність піднялася на 4,4 базисних пункти до 4,165%.

Попри нинішню похмуру ситуацію, аналітики Kiwoom Securities припустили, що побоювання щодо зниження попиту на пам'ять можуть бути «надмірними», а поточне падіння є переважно результатом високої волатильності через значну концентрацію індексу в секторі чипів. Додаючи ноту довгострокового оптимізму, у звітах зазначається, що Samsung Group може оголосити про масштабний інвестиційний план у Південній Кореї обсягом 1 000 трильйонів вон (645,87 мільярда доларів США) протягом наступного десятиліття.

Основні висновки

• Криза напівпровідникового сектору: Падіння Kospi на 8% було спричинене величезними збитками Samsung Electronics та SK Hynix, що відображає волатильність американського індексу Nasdaq.
• Вихід іноземного капіталу: Іноземні інвестори агресивно продавали акції на суму приблизно 1,7 мільярда доларів (2,7 трильйона вон) протягом ранкової сесії.
• Скептицизм щодо ШІ: Ринкові настрої пригнічує невпевненість інвесторів щодо сталого характеру витрат «гіперскейлерів» на технології штучного інтелекту.