ارزش بازار SpaceX با جهش ۶۶ درصدی سهام در سه روز، به ۲.۷۵ تریلیون دلار رسید

شرکت SpaceX متعلق به ایلان ماسک، صعود تاریخی در بازار را تجربه کرده است؛ به‌طوری که در دوره‌ای از نوسانات بی‌سابقه معاملاتی، از ارزش بازار آمازون پیشی گرفته و برای مدت کوتاهی از مایکروسافت نیز عبور کرد. با هیجان ناشی از قراردادهای اختیار معامله (option contracts) تازه لیست‌شده، ارزش بازار این غول هوافضا به ۲.۷۵ تریلیون دلار رسیده است که نشان‌دهنده رشدی خیره‌کننده از زمان عرضه اولیه (IPO) اخیر آن است.

رشد خیره‌کننده: پیشی گرفتن از غول‌های فناوری

ارزش بازار SpaceX تنها در ۷۲ ساعت دچار تحولی بنیادین شده است. پس از جهش عظیم ۶۶ درصدی نسبت به قیمت اولیه عرضه (۱۳۵ دلار)، سهام این شرکت روز سه‌شنبه در قیمت ۲۱۱.۶۳ دلار بسته شد، در حالی که در طول روز به اوج ۲۲۵.۶۴ دلار رسیده بود. این مقیاس‌پذیری سریع به SpaceX اجازه داد تا از ارزش بازار ۲.۶۵ تریلیون دلاری آمازون فراتر رفته و برای مدت کوتاهی مرز ۲.۹۲ تریلیون دلاری مایکروسافت را به چالش بکشد.

رشد این شرکت به‌ویژه از این جهت چشمگیر است که تقریباً ۱ تریلیون دلار به ارزش بازار خود، فراتر از رکورد عرضه اولیه که همین هفته گذشته ثبت شده بود، اضافه کرده است. در حالی که بخش گسترده‌تر فناوری با چالش‌هایی روبرو بود — به‌طوری که شاخص Nasdaq Composite حدود ۰.۵ درصد و شاخص‌های نیمه‌هادی‌ها ۳ درصد کاهش یافتند — SpaceX با سوختِ اشتیاق شدید سرمایه‌گذاران، در جهت مخالف حرکت کرد.

معاملات اختیار معامله: کاتالیزور پشت این نوسانات

یکی از محرک‌های اصلی این انفجار ناگهانی قیمت، عرضه قراردادهای اختیار معامله SpaceX بود. این ابزارهای مالی به معامله‌گران اجازه می‌دهند روی حرکات سریع قیمت شرط‌بندی کنند و حجم معاملات نیز خیره‌کننده بود: بیش از ۵۰۰,۰۰۰ قرارداد اختیار معامله در اولین ساعت معاملات جابه‌جا شد.

تحلیلگران بازار، از جمله برنت کوچوبا از SpotGamma، خاطرنشان کردند که این حجم سنگین از معاملات صعودی در اختیار معامله‌ها، احتمالاً بازارسازها را مجبور کرده است تا برای پوشش ریسک‌های خود، اقدام به خرید سهام کنند. این اثر «گاما اسکوئیز» (gamma squeeze) به گردش مالی عظیم کمک کرد، به‌طوری که SpaceX گردش مالی روزانه ۴۴ میلیارد دلاری را ثبت کرد و از سایر شرکت‌های بزرگ فهرست‌شده در ایالات متحده مانند Micron Technology (با ۲۸ میلیارد دلار) پیشی گرفت.

جهش بی‌سابقه ثروت ایلان ماسک

رالی صعودی SpaceX، ایلان ماسک را به قلمرو ثروتی پرتاب کرده است که پیش از این در تاریخ مالی دیده نشده بود. به‌دنبال جهش ۲۰ درصدی قیمت سهام در روز دوشنبه، ارزش خالص دارایی ماسک تنها در یک روز با رقم خیره‌کننده ۱۶۴.۸ میلیارد دلار افزایش یافت و ارزش کل دارایی او را به ۱.۳ تریلیون دلار رساند.

برای درک بهتر این مقیاس، سود یک‌روزه ماسک به تنهایی از کل ثروت خالص سرمایه‌گذار افسانه‌ای، وارن بافت (۱۴۶ میلیارد دلار) بیشتر است. این جهش، شکاف ثروتی عظیمی بین ماسک و دومین فرد ثروتمند جهان ایجاد کرده و جایگاه او را به عنوان ثروتمندترین فرد روی سیاره با اختلاف بسیار زیاد تثبیت کرده است.

مبانی مالی و جزئیات IPO

علیرغم هیجان در ارزش‌گذاری، وضعیت مالی زیربنایی SpaceX تصویر متفاوتی نسبت به غول‌های فناوری سودآور سنتی ارائه می‌دهد. این شرکت سال گذشته فروش ۱۸.۶۷ میلیارد دلاری را گزارش کرد، اما زیان خالص ۴.۹۴ میلیارد دلاری را ثبت نمود.

با این حال، اعتماد سرمایه‌گذاران همچنان بالا است. عرضه اولیه (IPO) چنان موفقیت‌آمیز بود که پذیره‌نویسان از گزینه “greenshoe” برای خرید سهام اضافی استفاده کردند و درآمد کل IPO را از ۷۵ میلیارد دلار به ۸۵.۷ میلیارد دلار افزایش دادند. سرمایه‌گذاران خرد نیز علاقه قابل توجهی نشان داده‌اند و در دو جلسه معاملاتی اخیر، بیش از ۲۰۰ میلیون دلار در خرید خالص مشارکت کرده‌اند.

نکات کلیدی