کاهش سهام انرژی ایالات متحده همزمان با سقوط قیمت نفت در پی پیشرفت صلح میان آمریکا و ایران
یک پیشرفت دیپلماتیک قابل توجه میان واشینگتن و تهران، شوک بزرگی به بازارهای جهانی انرژی وارد کرده و باعث فروش گسترده سهام انرژی ایالات متحده شده است. با فروکش کردن ترس از درگیریهای ژئوپلیتیک، سرمایهگذاران به سرعت در حال بستن موقعیتهایی هستند که پیشتر از قیمتهای بالای نفت و ریسکهای اختلال در عرضه سود میبردند.
پیشرفت دیپلماتیک باعث کاهش حق ریسک ژئوپلیتیک شد
عامل اصلی نوسانات بازار، توافق جدیدی میان ایالات متحده و ایران با هدف پایان دادن به ماهها خصومت است. بر اساس گزارشها، انتظار میرود هر دو کشور در اواخر این هفته در سوئیس یادداشت تفاهمی امضا کنند که در این میان، پاکستان نقش محوری در تسهیل مذاکرات ایفا کرده است.
این تحول به طور قابل توجهی نگرانی سرمایهگذاران را در مورد تنگه هرمز، که یک کریدور ترانزیتی حیاتی است و تقریباً ۲۰ درصد از مصرف جهانی نفت از آن عبور میکند، کاهش داده است. دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، با اعلام اینکه این آبراه بدون محدودیت باز خواهد ماند و محاصره دریایی بنادر ایران توسط ایالات متحده لغو خواهد شد، باعث تثبیت بیشتر جو بازار شد. با از بین رفتن «حق ریسک ژئوپلیتیک»، قیمت نفت خام سقوط کرده و مستقیماً به سهام بخش انرژی ضربه وارد کرده است.
تولیدکنندگان و پالایشگاههای بزرگ نفت با زیانهای قابل توجهی روبرو هستند
تأثیر بر بازار سهام ایالات متحده فوری و گسترده بود و هم تولیدکنندگان بالادستی و هم پالایشگاههای پاییندستی را تحت تأثیر قرار داد. غولهای نفتی پیشتاز این کاهش بودند؛ به طوری که سهام Exxon Mobil ۶.۲ درصد و Chevron ۴.۶ درصد سقوط کرد. سایر شرکتهای برجسته اکتشاف و تولید، از جمله ConocoPhillips، Occidental Petroleum، Devon Energy و Diamondback Energy نیز شاهد حرکت نزولی قابل توجهی بودند.
بخش پالایش، که اخیراً به دلیل نگرانیهای عرضه و افزایش تقاضا برای صادرات سوخت ایالات متحده شاهد افزایش حاشیه سود بود، نیز از این روند در امان نماند. سهام Valero Energy، Marathon Petroleum و Phillips 66 زیانهایی بین ۴.۳ تا ۵.۸ درصد را ثبت کردند. این روند نزولی به بازارهای اروپایی نیز سرایت کرد و غولهای انرژی BP و Shell به ترتیب ۴.۵ و ۵.۲ درصد کاهش یافتند.
چشمانداز بلندمدت: جو بازار در مقابل اصول بنیادی عرضه
در حالی که واکنش فوری بازار، عقبنشینی از سهام انرژی است، تحلیلگران مسیر بازیابی ظریفتری را پیشنهاد میکنند. اگرچه S&P 500 Energy Index در سال جاری بیش از ۲۳ درصد رشد داشته است، اما سرعت بازیابی این بخش به دو عامل کلیدی بستگی خواهد داشت:
- بازیابی تولید: خسارات وارده در جریان درگیریهای اخیر ممکن است بازگشت کامل به سطوح عرضه پیش از جنگ در منطقه خلیج را به تأخیر بیندازد.
- سطوح موجودی: علیرغم خوشبینیهای دیپلماتیک، عوامل بنیادی همچنان محدود هستند و نگرانیها در مورد موجودیهای جهانی و محدودیتهای احتمالی عرضه در طول ماههای تابستان همچنان پابرجا است.
در حال حاضر، بازار کاهش ریسک ژئوپلیتیک را بر دادههای فوری عرضه و تقاضا اولویت میدهد که این امر منجر به بازگشت شدید سودهای انباشته شده در دوره تنشهای بالا شده است.
نکات کلیدی
- تغییر دیپلماتیک: دستیابی به گشایش صلح میان ایالات متحده و ایران و امضای احتمالی یادداشت تفاهم در سوئیس، ترس از اختلال در تنگه هرمز را کاهش داده است.
- فروش گسترده در کل بخش: بازیگران اصلی مانند Exxon Mobil (-6.2%) و Chevron (-4.6%) پیشگام کاهش گستردهای بودند که غولهای اروپایی مانند Shell و BP را نیز تحت تأثیر قرار داد.
- احساسات بازار: در حالی که ریسک ژئوپلیتیک در حال کاهش است، سرمایهگذاران باید نظارت کنند که آیا تولید واقعی نفت میتواند برای جبران کاهش قیمتها به سطوح پیش از جنگ بازگردد یا خیر.