سهام ایالات متحده: کاهش Nasdaq و S&P 500 همزمان با فشار فروش غول‌های فناوری

وال استریت روز دوشنبه شاهد یک جلسه معاملاتی با روندهای متفاوت بود؛ در حالی که شاخص‌های متمرکز بر فناوری کاهش یافتند، شاخص Dow Jones رشد کرد. در حالی که سهام شرکت‌های بزرگ فناوری با فشار نزولی روبرو بودند، تحولات ژئوپلیتیک جهانی و تغییر در دیدگاه‌های Federal Reserve، سرمایه‌گذاران را در حالت آماده‌باش کامل نگه داشت.

غول‌های فناوری و SpaceX باعث سقوط Nasdaq شدند

شاخص ترکیبی Nasdaq بیشترین آسیب را از نوسانات بازار دید و با کاهش ۳۳۹.۶۷ واحدی یا ۱.۲۸ درصدی، در سطح ۲۶,۱۷۸.۲۶ بسته شد. این کاهش عمدتاً ناشی از سقوط شدید Alphabet و همچنین زیان سایر غول‌های فناوری از جمله Meta، Amazon و Microsoft بود. تحلیلگران خاطرنشان کردند که بخش فناوری همچنان به شدت تحت تأثیر احساسات بازار است و اغلب به صورت همسو معامله می‌شود.

فشار بر Nasdaq با سقوط سهام SpaceX نیز افزایش یافت. این نوسانات در حالی رخ می‌دهد که شرکت تحت مدیریت Elon Musk، اولین عرضه بدهی خود را آغاز کرده و نقدینگی قابل توجهی را گزارش کرده است؛ به طوری که تا تاریخ ۱۹ ژوئن، حدود ۱۰۰.۸ میلیارد دلار نقد و معادل نقد داشته است. اگرچه خوش‌بینی به AI باعث رالی‌های اخیر شده است، اما فعالان بازار به طور فزاینده‌ای در حال بررسی هزینه‌های عظیم زیرساختی هستند که توسط hyperscalers برای حمایت از گسترش AI مورد نیاز است.

رشد Dow Jones در سایه قدرت بخش‌های بهداشت و درمان و صنعت

برخلاف رکود در بخش فناوری، میانگین صنعتی Dow Jones برخلاف روند کلی بازار عمل کرد و با افزایش ۱۶۲.۳۶ واحدی یا ۰.۲۹ درصدی، در سطح ۵۱,۷۲۷.۰۶ به پایان رسید. این حرکت صعودی توسط عملکرد قدرتمند در بخش‌های بهداشت و درمان و صنعت حمایت شد. یکی از تغییرات قابل توجه در حوزه بیوتکنولوژی، شرکت Apogee Therapeutics بود که سهام آن پس از انتشار خبری مبنی بر قصد AbbVie برای تصاحب این شرکت در یک معامله تمام نقدی ۱۰.۹ میلیارد دلاری، جهش کرد.

تغییرات ژئوپلیتیک و عامل Federal Reserve

جو بازار به شدت تحت تأثیر پیشرفت‌های دیپلماتیک در سوئیس قرار گرفت، جایی که مقامات ایالات متحده و ایران به سمت یک نقشه راه برای توافق ظرف ۶۰ روز، "پیشرفت بزرگی" داشتند. این تحول منجر به کاهش قیمت نفت شد که می‌تواند محرکی بالقوه برای هزینه‌کرد مصرف‌کنندگان و ثبات کسب‌وکارها باشد.

با این حال، بادهای مخالف اقتصاد کلان همچنان پابرجا هستند. موضع سخت‌گیرانه (hawkish) از سوی Federal Reserve، به ویژه تحت مدیریت رئیس جدید، Kevin Warsh، باعث شده است تا سرمایه‌گذاران ثبات قیمت در کوتاه‌مدت را در اولویت قرار دهند. این تغییر باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده شده و فشار بیشتری بر قیمت سهام وارد کرده است. اکنون تمام نگاه‌ها به داده‌های Personal Consumption Expenditures (PCE) در روز پنجشنبه معطوف است — که شاخص تورم مورد علاقه Fed است — تا مشخص شود آیا این داده‌ها نیاز به سیاست‌های پولی تهاجمی‌تر را تقویت می‌کند یا خیر.

نگاه به آینده: Micron و داده‌های تورم

آزمون بزرگ بعدی بازار در حوزه نیمه‌هادی‌ها نهفته است. سرمایه‌گذاران مشتاقانه منتظر نتایج فصلی شرکت Micron Technology در روز چهارشنبه هستند. با توجه به اینکه سهام Micron در سال جاری نزدیک به ۳۰۰ درصد رشد داشته است، عملکرد آن شاخصی حیاتی برای سنجش تداوم سلامت تقاضای تراشه در حوزه AI خواهد بود.

نکات کلیدی

  • نوسانات فناوری: Nasdaq ۱.۲۸ درصد کاهش یافت، زیرا Alphabet و سایر شرکت‌های بزرگ فناوری در میان نگرانی‌ها از هزینه‌های بالای زیرساخت AI با فشار فروش روبرو شدند.
  • تأثیر ژئوپلیتیک: پیشرفت در مذاکرات ایالات متحده و ایران منجر به کاهش قیمت نفت شد که می‌تواند محرک بالقوه‌ای برای اقتصاد گسترده‌تر باشد.
  • تمرکز بر سیاست پولی: موضع سخت‌گیرانه Federal Reserve و داده‌های تورم PCE پیش رو، باعث افزایش بازدهی اوراق خزانه‌داری شده و رالی بازار را پیچیده می‌کند.