La roupie indienne enchaîne sa plus longue série de gains en un an grâce aux flux des exportateurs
La roupie indienne a enregistré sa plus longue série de gains en un an, marquant cinq séances consécutives de hausse face au dollar américain. Cette reprise remarquable a été portée par des ventes massives de dollars de la part des exportateurs et des banques commerciales, défiant ainsi les tendances mondiales plus larges.
Résilience face à une Réserve fédérale restrictive
La trajectoire de la roupie jeudi a été marquée par deux phases distinctes. La devise a d'abord subi une pression à la baisse suite aux projections de politique monétaire restrictive de la Réserve fédérale américaine, qui suggèrent au moins une hausse des taux en 2026 et une augmentation de 25 points de base avant la fin du mois de décembre. Cela a poussé la roupie à atteindre un plus bas intraday de 94,7025 face au billet vert.
Cependant, le sentiment du marché a radicalement changé. La roupie a remonté la pente pour atteindre 94,19, marquant sa meilleure performance en six semaines. Malgré la hausse de l'indice du dollar, la roupie a clôturé à 94,3325, soit un gain de 0,2 % par rapport à sa clôture précédente et une appréciation cumulative de 1,5 % sur les cinq dernières séances.
Les flux des exportateurs et des banques soutiennent le rallye
Le principal catalyseur de ce revirement a été l'afflux massif d'offre sur la paire USD/INR. Les traders et les experts en trésorerie ont désigné les ventes agressives de dollars par les exportateurs comme la force dominante poussant la devise à la hausse. Ce mouvement a aidé à dénouer les positions résiduelles acheteuses sur le dollar accumulées par les investisseurs anticipant un renforcement de la devise américaine.
De plus, le secteur bancaire a joué un rôle crucial. Anil Bhansali, responsable de la trésorerie chez Finrex Treasury Advisors, a noté des ventes significatives tant dans les banques étrangères que privées. Cela a été largement attribué à d'importants flux entrants de FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank). Bien que la Reserve Bank of India (RBI) soit restée active par intermittence tout au long de la journée pour gérer les entrées de dollars et freiner la volatilité excessive, la pression combinée des exportateurs et des banques s'est avérée trop forte pour être ignorée.
Les prix du pétrole brut offrent un vent arrière essentiel
Le refroidissement des prix mondiaux de l'énergie a apporté un soutien supplémentaire à l'ascension de la roupie. Les contrats à terme sur le pétrole Brent ont chuté de 2,5 % lors des échanges asiatiques, suite à l'annonce d'un accord de paix intérimaire signé entre les États-Unis et l'Iran.
Pour une économie dépendante des importations d'énergie comme l'Inde, la baisse des prix du pétrole brut est un moteur fondamental majeur de la force de la monnaie. Des prix du pétrole plus bas aident à réduire la facture globale des importations de l'Inde et diminuent la demande immédiate de dollars américains de la part des compagnies pétrolières nationales, atténuant ainsi la pression sur la roupie.
Points clés
- Série record : La roupie a enregistré sa plus longue série de gains en un an, progressant d'environ 1,5 % sur cinq séances consécutives.
- Dynamique de l'offre : Les ventes agressives de dollars par les exportateurs et les flux importants de FCNR-B via les banques privées et étrangères ont été les principaux moteurs du rallye.
- Vents favorables macroéconomiques : Une baisse de 2,5 % des prix du pétrole Brent a aidé à réduire la demande de dollars, apportant un soutien essentiel à la monnaie nationale malgré les projections restrictives de la Fed.