روپیه هند در پی جریانهای صادراتی، به زنجیره پیروزی یکساله دست یافت
روپیه هند به طولانیترین زنجیره پیروزی خود در یک سال گذشته دست یافت و پنج جلسه متوالی افزایش ارزش در برابر دلار آمریکا را ثبت کرد. این بازیابی چشمگیر، برخلاف روندهای گستردهتر جهانی، ناشی از فروش تهاجمی دلار توسط صادرکنندگان و بانکهای تجاری بود.
تابآوری در برابر سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو
مسیر روپیه در روز پنجشنبه، داستانی از دو نیمه متفاوت بود. این ارز در ابتدا پس از پیشبینیهای سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو آمریکا با فشار کاهشی مواجه شد؛ پیشبینیهایی که حداقل یک افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ و یک افزایش ۲۵ واحد پایه پیش از پایان دسامبر را پیشنهاد میکردند. این موضوع باعث شد روپیه در معاملات روزانه به پایینترین سطح خود یعنی ۹۴.۷۰۲۵ در برابر دلار برسد.
با این حال، جو بازار به شدت تغییر کرد. روپیه راه خود را بازیافت و تا سطح ۹۴.۱۹ صعود کرد که قویترین عملکرد آن در شش هفته اخیر بود. علیرغم افزایش شاخص دلار، روپیه در سطح ۹۴.۳۳۲۵ بسته شد که نشاندهنده ۰.۲٪ افزایش نسبت به قیمت بسته شدن قبلی و ۱.۵٪ افزایش ارزش تجمعی طی پنج جلسه اخیر است.
جریانهای صادراتی و بانکی، محرک این رالی هستند
کاتالیزور اصلی این بازگشت، ورود گسترده عرضه در جفتارز USD/INR بود. معاملهگران و کارشناسان خزانهداری، فروش تهاجمی دلار توسط صادرکنندگان را عامل اصلی فشار برای افزایش ارزش این ارز دانستند. این حرکت به بازگشت موقعیتهای خرید باقیمانده (long-dollar positions) که توسط سرمایهگذاران با پیشبینی تقویت دلار ایجاد شده بود، کمک کرد.
علاوه بر این، بخش بانکی نیز نقش حیاتی ایفا کرد. آنیل بانساللی، مدیر خزانهداری در Finrex Treasury Advisors، به فروش قابل توجهی در هر دو گروه بانکهای خارجی و خصوصی اشاره کرد. این امر عمدتاً به جریانهای ورودی قوی FCNR-B (حسابهای بانکی غیرمقیم با ارز خارجی) نسبت داده شد. در حالی که بانک مرکزی هند (RBI) در طول روز برای مدیریت ورود دلار و مهار نوسانات بیش از حد، در بازههای زمانی کوتاهی فعال بود، فشار ترکیبی صادرکنندگان و بانکها بسیار قویتر از آن بود که بتوان نادیده گرفت.
قیمت نفت خام، وزش باد موافق حیاتی
کاهش قیمتهای جهانی انرژی نیز از صعود روپیه حمایت بیشتری کرد. قراردادهای آتی نفت خام برنت در معاملات آسیایی، در پی اخبار مربوط به امضای یک توافق صلح موقت بین ایالات متحده و ایران، ۲.۵٪ کاهش یافت.
برای اقتصادی مانند هند که وابسته به واردات انرژی است، کاهش قیمت نفت خام یک محرک بنیادی مهم برای تقویت ارزش ارز محسوب میشود. کاهش قیمت نفت به کاهش مجموع هزینههای واردات هند و کاهش تقاضای فوری شرکتهای نفت داخلی برای دلار آمریکا کمک میکند و از این طریق فشار بر روپیه را کاهش میدهد.
نکات کلیدی
- روند بیسابقه: روپیه طولانیترین دوره صعودی خود را در یک سال گذشته ثبت کرده و طی پنج جلسه متوالی، تقریباً ۱.۵ درصد رشد داشته است.
- دینامیکهای عرضه: فروش تهاجمی دلار توسط صادرکنندگان و ورود جریانهای قوی FCNR-B از طریق بانکهای خصوصی و خارجی، محرکهای اصلی این رالی بودند.
- عوامل مساعد کلان: کاهش ۲.۵ درصدی قیمت نفت خام Brent به کاهش تقاضای دلار کمک کرد و علیرغم پیشبینیهای تهاجمی Fed، حمایت اساسی از ارز داخلی فراهم آورد.