روپیه هند در پی فروش توسط صادرکنندگان و بانکها، به طولانیترین روند صعودی یکساله خود دست یافت
روپیه هند با تقویت ارزش در برابر دلار آمریکا برای پنج جلسه متوالی، به طولانیترین روند صعودی خود در یک سال گذشته دست یافت. این بازیابی چشمگیر ناشی از فروش تهاجمی دلار توسط صادرکنندگان و بانکهای تجاری بود که بهطور مؤثری با رویکرد سختگیرانه (Hawkish) فدرال رزرو آمریکا مقابله کرد.
تابآوری در برابر رویکرد سختگیرانه فدرال رزرو
عملکرد روپیه با توجه به تغییرات در سیاستهای پولی ایالات متحده، بسیار قابل توجه بود. در پی آخرین پیشبینیهای سیاستی فدرال رزرو که نشاندهنده تشدید انتظارات نرخ بهره — از جمله احتمال افزایش نرخ در سال ۲۰۲۶ — بود، روپیه در ابتدا با فشار کاهشی مواجه شد. ارزش این ارز در شروع معاملات کاهش یافت و در پایینترین سطح روزانه خود یعنی ۹۴.۷۰۲۵ در برابر دلار قرار گرفت.
با این حال، جو بازار بهشدت تغییر کرد. روپیه موفق شد پیش از بسته شدن در سطح ۹۴.۳۳۲۵، به بالاترین سطح شش هفتهای خود یعنی ۹۴.۱۹ برسد که نشاندهنده ۰.۲٪ افزایش نسبت به قیمت بسته شدن قبلی است. در طول پنج جلسه اخیر، این ارز مجموع سود چشمگیر حدود ۱.۵٪ را به دست آورده است.
جریانهای صادراتی و بانکی، نقدینگی دلار را افزایش میدهند
موتور محرک اصلی این رالی، بازگشایی تهاجمی موقعیتهای خرید (Long) دلار بود. معاملهگران دو عامل اصلی را در افزایش عرضه دلار در بازار داخلی شناسایی کردند:
- تهاجم صادرکنندگان: صادرکنندگان به عنوان نیروی غالب ظاهر شدند و با انجام فروش سنگین دلار، فشار کاهشی قابل توجهی بر جفتارز USD/INR وارد کردند.
- فروشهای بانکی: فروش قابل توجهی در هر دو گروه بانکهای خارجی و خصوصی مشاهده شد. این امر عمدتاً ناشی از جریانهای قوی FCNR-B (حسابهای بانکی غیرمقیم با ارز خارجی) بود که منجر به فروش گسترده مرتبط با نرخهای تثبیت (Fixing) در جفتارز USD/INR شد.
اگرچه بانک مرکزی هند (RBI) در طول روز در بخشهای کوچکی برای جذب ورود دلار فعال بود، اما حجم عظیم فروش در بخش خصوصی و صادرکنندگان برای تداوم این رالی کافی بود.
تأثیر کاهش قیمت نفت خام
تغییر مطلوب در بازارهای جهانی انرژی، شتاب بیشتری به صعود روپیه بخشید. قراردادهای آتی نفت خام برنت در معاملات آسیایی، در پی امضای یک توافق صلح موقت بین ایالات متحده و ایران، شاهد کاهش شدید ۲.۵ درصدی بود.
برای اقتصادی مانند هند که وابسته به واردات انرژی است، کاهش قیمت نفت خام به عنوان یک عامل مساعد عمل میکند. کاهش قیمت نفت، تقاضای کلی برای دلار توسط شرکتهای نفت داخلی جهت تسویه صورتحسابهای واردات را کاهش میدهد و از این طریق فشار بر روپیه را کم کرده و از ارزش آن در برابر دلار حمایت میکند.
نکات کلیدی
- روند صعودی طولانیمدت: روپیه طولانیترین دوره صعود متوالی خود را در یک سال اخیر ثبت کرده و طی پنج جلسه معاملاتی، تقریباً ۱.۵ درصد رشد داشته است.
- رالی ناشی از عرضه: فروش تهاجمی دلار توسط صادرکنندگان و بانکها — که با جریانهای قوی FCNR-B حمایت میشد — تأثیر سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو ایالات متحده را خنثی کرد.
- عوامل مساعد قیمت نفت: کاهش ۲.۵ درصدی قیمت نفت خام برنت، از طریق کاهش احتمالی هزینههای واردات هند و تقاضای دلار، حمایت بیشتری ایجاد کرد.