الروبية الهندية تحقق سلسلة مكاسب هي الأطول منذ عام وسط مبيعات من المصدرين والبنوك
حققت الروبية الهندية أطول سلسلة مكاسب لها منذ عام، حيث اكتسبت قوتها لخمس جلسات متتالية مقابل الدولار الأمريكي. وجاء هذا التعافي الملحوظ مدفوعاً بعمليات بيع مكثفة للدولار من قبل المصدرين والبنوك التجارية، مما ساهم بفعالية في مواجهة الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
الصمود في وجه سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة
كان أداء الروبية لافتاً للنظر بشكل خاص في ظل تحول السياسة النقدية الأمريكية. ففي أعقاب أحدث توقعات السياسة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي، والتي أشارت إلى تشديد توقعات أسعار الفائدة — بما في ذلك احتمال رفع الأسعار في عام 2026 — واجهت الروبية ضغوطاً هبوطية في البداية. حيث افتتحت العملة على انخفاض ولامست أدنى مستوى يومي لها عند 94.7025 مقابل العملة الخضراء.
ومع ذلك، تغيرت معنويات السوق بشكل كبير. فقد تمكنت الروبية من الصعود إلى أعلى مستوى لها في ستة أسابيع عند 94.19 قبل أن تغلق في النهاية عند 94.3325، مما يمثل مكسباً بنسبة 0.2% عن إغلاقها السابق. وعلى مدار الجلسات الخمس الماضية، حققت العملة مكاسب إجمالية مثيرة للإعجاب بلغت حوالي 1.5%.
تدفقات المصدرين والبنوك تعزز سيولة الدولار
كان المحرك الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو التصفية المكثفة لمراكز الدولار الطويلة. وحدد المتداولون مساهمين رئيسيين في زيادة المعروض من الدولار في السوق المحلية:
- زخم المصدرين: برز المصدرون كقوة مهيمنة، حيث انخرطوا في عمليات بيع مكثفة للدولار مما فرض ضغوطاً هبوطية كبيرة على زوج USD/INR.
- البيع بقيادة البنوك: لوحظت عمليات بيع كبيرة عبر البنوك الأجنبية والخاصة على حد سواء. وقد تغذى ذلك بشكل كبير من التدفقات القوية لحسابات FCNR-B (حسابات غير المقيمين بالعملة الأجنبية)، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق مرتبطة بعمليات التسعير (fixing) في زوج USD/INR.
وبينما ظل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) نشطاً في فترات متقطعة طوال اليوم لامتصاص تدفقات الدولار، إلا أن الحجم الهائل للبيع من القطاع الخاص والمصدرين كان كافياً لاستمرار الارتفاع.
تأثير انخفاض أسعار النفط الخام
وما أضاف مزيداً من الزخم لصعود الروبية هو التحول الإيجابي في أسواق الطاقة العالمية. حيث شهدت العقود الآجلة لخام برنت انخفاضاً حاداً بنسبة 2.5% في التداولات الآسيوية، عقب توقيع اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران.
بالنسبة لاقتصاد يعتمد على استيراد الطاقة مثل الهند، فإن انخفاض أسعار النفط الخام يعمل كعامل مساعد كبير. فأسعار النفط المنخفضة تقلل من إجمالي الطلب على الدولار من قبل شركات النفط المحلية لتسوية فواتير الاستيراد، مما يخفف الضغط على الروبية ويدعم قيمتها مقابل الدولار.
أهم النقاط المستخلصة
- سلسلة انتصارات ممتدة: سجلت الروبية أطول سلسلة مكاسب متتالية لها خلال عام واحد، حيث حققت مكاسب بنحو 1.5% خلال خمس جلسات تداول.
- ارتفاع مدفوع بالعرض: أدى البيع المكثف للدولار من قبل المصدرين والبنوك — مدعوماً بتدفقات قوية من حسابات FCNR-B — إلى موازنة تأثير السياسة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
- عوامل دعم أسعار النفط: وفر انخفاض أسعار خام برنت بنسبة 2.5% دعماً إضافياً من خلال احتمال خفض فاتورة استيراد الهند وتقليل الطلب على الدولار.