निर्यातक और बैंकों की बिक्री के बीच भारतीय रुपया साल भर की सबसे लंबी जीत की लय पर पहुँचा

भारतीय रुपया एक साल में अपनी सबसे लंबी जीत की लय हासिल करने में सफल रहा है, जिसने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले लगातार पांच सत्रों तक मजबूती हासिल की है। यह उल्लेखनीय सुधार निर्यातकों और वाणिज्यिक बैंकों द्वारा आक्रामक डॉलर बिक्री के कारण हुआ, जिसने अमेरिकी फेडरल रिजर्व के सख्त (hawkish) रुख का प्रभावी ढंग से मुकाबला किया।

फेडरल रिजर्व के सख्त रुख के खिलाफ लचीलापन

अमेरिकी मौद्रिक नीति में बदलाव की पृष्ठभूमि को देखते हुए रुपये का प्रदर्शन विशेष रूप से उल्लेखनीय था। फेडरल रिजर्व के नवीनतम नीति अनुमानों के बाद, जिसमें दर संबंधी उम्मीदों के कड़े होने का संकेत दिया गया था—जिसमें 2026 में संभावित दर वृद्धि भी शामिल है—रुपये को शुरुआत में दबाव का सामना करना पड़ा। मुद्रा कमजोर होकर खुली और डॉलर के मुकाबले 94.7025 के दिन के निचले स्तर तक पहुँच गई।

हालांकि, बाजार की धारणा में नाटकीय बदलाव आया। रुपया अंततः 94.3325 पर बंद होने से पहले 94.19 के छह सप्ताह के उच्च स्तर तक चढ़ने में सफल रहा, जो इसके पिछले बंद स्तर से 0.2% की वृद्धि दर्शाता है। पिछले पांच सत्रों में, मुद्रा ने लगभग 1.5% का प्रभावशाली कुल लाभ अर्जित किया है।

निर्यातकों और बैंक प्रवाह ने डॉलर की तरलता को बढ़ाया

इस तेजी के पीछे मुख्य इंजन लॉन्ग-डॉलर पोजीशन (long-dollar positions) की आक्रामक अनवाइंडिंग (unwinding) थी। व्यापारियों ने घरेलू बाजार में डॉलर की बढ़ती आपूर्ति में दो प्रमुख योगदानकर्ताओं की पहचान की:

• निर्यातकों की आक्रामकता: निर्यातक एक प्रमुख शक्ति के रूप में उभरे, जिन्होंने भारी डॉलर बिक्री की जिससे USD/INR जोड़ी पर महत्वपूर्ण दबाव पड़ा।
• बैंकों के नेतृत्व में बिक्री: विदेशी और निजी दोनों बैंकों में महत्वपूर्ण बिक्री देखी गई। यह काफी हद तक मजबूत FCNR-B (फॉरेन करेंसी नॉन-रेसिडेंट बैंक) प्रवाह से प्रेरित था, जिससे USD/INR जोड़ी में व्यापक फिक्सिंग-संबंधित बिक्री हुई।

हालांकि भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) डॉलर के प्रवाह को सोखने के लिए पूरे दिन छोटे स्तरों पर सक्रिय रहा, लेकिन निजी क्षेत्र और निर्यातकों की बिक्री की भारी मात्रा इस तेजी को बनाए रखने के लिए पर्याप्त थी।

कच्चे तेल की गिरती कीमतों का प्रभाव

रुपये की बढ़त को और अधिक गति वैश्विक ऊर्जा बाजारों में अनुकूल बदलाव से मिली। अमेरिका और ईरान के बीच हस्ताक्षरित एक अंतरिम शांति समझौते के बाद, एशियाई कारोबार में ब्रेंट क्रूड वायदा (Brent crude futures) में 2.5% की भारी गिरावट देखी गई।

भारत जैसी ऊर्जा-आयात-निर्भर अर्थव्यवस्था के लिए, कच्चे तेल की गिरती कीमतें एक महत्वपूर्ण सहायक कारक के रूप में कार्य करती हैं। तेल की कम कीमतें आयात बिलों का निपटान करने के लिए घरेलू तेल कंपनियों की कुल डॉलर की मांग को कम करती हैं, जिससे रुपये पर दबाव कम होता है और डॉलर के मुकाबले इसके मूल्य को सहारा मिलता है।

मुख्य बातें

• लंबी जीत का सिलसिला: रुपये ने एक वर्ष में अपनी लगातार सबसे लंबी बढ़त दर्ज की है, जिसमें पांच कारोबारी सत्रों में लगभग 1.5% की वृद्धि हुई है।
• आपूर्ति-संचालित तेजी: निर्यातकों और बैंकों द्वारा आक्रामक डॉलर की बिक्री—जिसे मजबूत FCNR-B प्रवाह का समर्थन प्राप्त है—ने अमेरिकी Federal Reserve के सख्त (hawkish) रुख के प्रभाव को कम कर दिया।
• तेल की कीमतों से मिलने वाला सहारा: Brent crude की कीमतों में 2.5% की गिरावट ने भारत के आयात बिल को संभावित रूप से कम करके और डॉलर की मांग घटाकर अतिरिक्त सहारा प्रदान किया।