Rupee India Mencapai Rentetan Kemenangan Setahun di Tengah Jualan Pengeksport dan Bank

Rupee India telah mencapai rentetan kemenangan terpanjangnya dalam tempoh setahun, mengukuhkan kedudukan selama lima sesi berturut-turut berbanding dolar AS. Pemulihan luar biasa ini didorong oleh jualan dolar yang agresif daripada pengeksport dan bank komersial, yang secara berkesan menangkis pendirian agresif daripada Rizab Persekutuan AS.

Ketahanan Terhadap Pendirian Agresif Rizab Persekutuan

Prestasi rupee adalah sangat ketara memandangkan latar belakang peralihan dasar monetari AS. Susulan unjuran dasar terbaharu Rizab Persekutuan, yang menunjukkan pengukuhan jangkaan kadar faedah—termasuk potensi kenaikan kadar pada tahun 2026—rupee pada mulanya menghadapi tekanan ke bawah. Mata wang tersebut dibuka lebih lemah dan mencecah paras terendah harian pada 94.7025 berbanding dolar AS.

Walau bagaimanapun, sentimen pasaran berubah secara drastik. Rupee berjaya melonjak ke paras tertinggi enam minggu pada 94.19 sebelum akhirnya ditutup pada 94.3325, mewakili kenaikan sebanyak 0.2% daripada penutupan sebelumnya. Sepanjang lima sesi terakhir, mata wang tersebut telah mengumpul jumlah kenaikan yang mengagumkan iaitu kira-kira 1.5%.

Aliran Pengeksport dan Bank Memacu Kecairan Dolar

Pemacu utama di sebalik kenaikan ini adalah peleraian agresif kedudukan dolar yang panjang (long-dollar positions). Pedagang mengenal pasti dua penyumbang utama kepada peningkatan bekalan dolar dalam pasaran domestik:

• Keagresifan Pengeksport: Pengeksport muncul sebagai kuasa dominan, terlibat dalam jualan dolar yang besar yang memberikan tekanan ke bawah yang ketara terhadap pasangan USD/INR.
• Jualan Beracuankan Bank: Jualan yang ketara diperhatikan merentasi bank asing dan swasta. Ini sebahagian besarnya didorong oleh aliran FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank) yang kuat, yang membawa kepada jualan berkaitan penetapan (fixing-related) yang meluas dalam pasangan USD/INR.

Walaupun Rizab Bank India (RBI) kekal aktif dalam segmen kecil sepanjang hari untuk menyerap aliran masuk dolar, jumlah jualan yang besar daripada sektor swasta dan pengeksport sudah mencukupi untuk mengekalkan kenaikan tersebut.

Impak Penurunan Harga Minyak Mentah

Momentum tambahan kepada kenaikan rupee adalah peralihan positif dalam pasaran tenaga global. Niaga hadapan minyak mentah Brent menyaksikan penurunan tajam sebanyak 2.5% dalam perdagangan Asia, susulan perjanjian damai sementara yang ditandatangani antara AS dan Iran.

Bagi ekonomi yang bergantung kepada import tenaga seperti India, kejatuhan harga minyak mentah bertindak sebagai pemangkin yang signifikan. Harga minyak yang lebih rendah mengurangkan keseluruhan permintaan dolar daripada syarikat minyak domestik untuk menjelaskan bil import, sekali gus mengurangkan tekanan terhadap rupee dan menyokong nilainya berbanding dolar.

Rumusan Utama

• Rentetan Kemenangan Berterusan: Rupee telah mencatatkan rentetan kemenangan berturut-turut terpanjang dalam tempoh satu tahun, dengan peningkatan kira-kira 1.5% dalam lima sesi dagangan.
• Kenaikan Didorong Bekalan: Penjualan dolar secara agresif oleh pengeksport dan bank—yang disokong oleh aliran FCNR-B yang kuat—telah mengimbangi kesan dasar ketat (hawkish) Rizab Persekutuan AS.
• Dorongan Harga Minyak: Penurunan sebanyak 2.5% dalam harga minyak mentah Brent memberikan sokongan tambahan dengan berpotensi mengurangkan bil import India dan mengurangkan permintaan dolar.