Indyjski rupia osiąga roczną serię wzrostów dzięki przepływom od eksporterów
Indyjski rupia odnotował swoją najdłuższą w ciągu roku serię wzrostów, wykazując zyski względem dolara amerykańskiego przez pięć kolejnych sesji. Ta niezwykła poprawa została napędzona agresywną sprzedażą dolarów przez eksporterów i banki komercyjne, co pozwoliło na przełamanie szerszych trendów globalnych.
Odporność na jastrzębią politykę Federal Reserve
Kurs rupii w czwartek przypominał historię dwóch połówek. Waluta początkowo znajdowała się pod presją spadkową po jastrzębiych prognozach polityki amerykańskiego Systemu Rezerwy Federalnej, które sugerowały co najmniej jedną podwyżkę stóp procentowych w 2026 roku oraz podwyżkę o 25 punktów bazowych przed końcem grudnia. Spowodowało to, że rupia osiągnęła w ciągu dnia dołek na poziomie 94,7025 względem dolara.
Jednak nastroje rynkowe uległy dramatycznej zmianie. Rupia odrobiła straty i wzrosła aż do poziomu 94,19, notując swój najsilniejszy wynik od sześciu tygodni. Mimo rosnącego indeksu dolara, rupia zamknęła się na poziomie 94,3325, co oznacza wzrost o 0,2% w porównaniu z poprzednią sesją i skumulowaną aprecjację o 1,5% w ciągu ostatnich pięciu sesji.
Eksporterzy i przepływy bankowe napędzają rajd
Głównym katalizatorem tego odwrócenia był masowy napływ podaży w parze USD/INR. Traderzy i eksperci ds. skarbowości wskazali na agresywną sprzedaż dolarów przez eksporterów jako dominującą siłę napędzającą wzrost waluty. Ruch ten pomógł w zamknięciu pozostałych długich pozycji na dolara, które zostały zbudowane przez inwestorów spodziewających się umocnienia tej waluty.
Co więcej, kluczową rolę odegrał sektor bankowy. Anil Bhansali, szef działu skarbowości w Finrex Treasury Advisors, odnotował znaczącą sprzedaż zarówno w bankach zagranicznych, jak i prywatnych. Przypisano to w dużej mierze silnym napływom FCNR-B (Foreign Currency Non-Resident Bank). Choć Reserve Bank of India (RBI) pozostawał aktywny w krótkich okresach w ciągu dnia, aby zarządzać napływem dolarów i ograniczać nadmierną zmienność, połączona presja ze strony eksporterów i banków okazała się zbyt silna, by ją zignorować.
Ceny ropy naftowej stanowią istotny wiatr w żagle
Dodatkowym wsparciem dla wzrostów rupii było ochłodzenie globalnych cen energii. Kontrakty terminowe na ropę Brent spadły o 2,5% podczas handlu w Azji, w następstwie wiadomości o podpisaniu tymczasowego porozumienia pokojowego między USA a Iranem.
Dla gospodarki zależnej od importu energii, takiej jak Indie, spadające ceny ropy naftowej są istotnym czynnikiem fundamentalnym wzmacniającym walutę. Niższe ceny ropy pomagają zmniejszyć ogólne wydatki Indii na import oraz zmniejszają natychmiastowy popyt na dolary amerykańskie ze strony krajowych firm naftowych, co łagodzi presję na rupię.
Kluczowe wnioski
- Rekordowa seria: rupia odnotowała najdłuższą serię wzrostów w ciągu roku, zyskując około 1,5% w ciągu pięciu kolejnych sesji.
- Dynamika podaży: Głównymi czynnikami napędzającymi wzrosty były agresywna sprzedaż dolarów przez eksporterów oraz silne napływy środków FCNR-B za pośrednictwem banków prywatnych i zagranicznych.
- Makroekonomiczne sprzyjające czynniki: Spadek cen ropy Brent o 2,5% pomógł zmniejszyć popyt na dolara, zapewniając niezbędne wsparcie dla waluty krajowej pomimo jastrzębiej retoryki prognoz Fed.