Le Nikkei gagne de l'élan hebdomadaire grâce aux paris sur les taux de la Fed et à la croissance au Japon

Les marchés boursiers japonais ont fait preuve de résilience vendredi, le Nikkei 225 progressant pour terminer la semaine sur une note positive. Une combinaison de l'apaisement des attentes d'inflation aux États-Unis et du renforcement des indicateurs économiques nationaux a fourni les vents favorables nécessaires au sentiment des investisseurs.

Politique de la Fed américaine et moteurs macroéconomiques mondiaux

Le principal catalyseur de la hausse du marché a été un changement dans les attentes monétaires mondiales. Suite à un rapport sur les emplois non agricoles (payrolls) américain plus faible que prévu, les traders ont considérablement réduit leurs paris concernant les hausses de taux d'intérêt à court terme par la Réserve fédérale américaine. Cet assouplissement des attentes de hausse des taux a historiquement profité aux secteurs cycliques et liés à la consommation en abaissant le coût de l'emprunt et en encourageant l'appétit pour le risque.

Maki Sawada, stratège actions chez Nomura Securities, a noté qu'à mesure que les attentes d'une hausse précoce de la Fed reculaient, la performance du marché se renforçait. De plus, un rebond du yen japonais et une baisse des prix mondiaux du pétrole ont apporté un soutien supplémentaire à certains secteurs, aidant à stabiliser l'indice de marché global.

Force économique nationale et largeur du marché

Bien que les signaux mondiaux aient joué un rôle majeur, les données nationales du Japon ont apporté un second élan vital. La publication vendredi de données montrant une amélioration de l'activité des services au Japon suggère une trajectoire saine pour la croissance économique nationale.

Cet optimisme s'est reflété dans la largeur du marché, qui était massivement positive. Sur les composantes du Nikkei 225, 188 actions ont progressé, tandis que seulement 36 baisses ont été enregistrées. L'indice Topix, plus large, a également fait preuve d'une force significative, gagnant 1,24 % pour atteindre 4 064,60, marquant ainsi sa cinquième séance consécutive de gains — sa plus longue série de hausses depuis octobre 2023.

Gagnants et perdants sectoriels

La séance de trading a été marquée par des hausses massives dans les secteurs des semi-conducteurs et de la technologie. Rohm s'est imposé comme la valeur phare, bondissant de 14,18 % pour enregistrer sa clôture la plus haute depuis mai 2001. De même, Sumco a affiché un gain substantiel de 11,30 %, atteignant son niveau de clôture le plus élevé depuis septembre 2007.

À l'inverse, les secteurs de la vente au détail et de la pharmacie ont été confrontés à des vents contraires. J. Front Retailing a mené les baisses avec une chute de 3,91 %, suivie d'Otsuka Holdings, qui a reculé de 2,54 %, et de Resonac Holdings, qui a perdu 2,23 %. Malgré ces traînards individuels, le Nikkei 225 a réussi à clôturer à 69 744,07, se redressant fortement après une baisse intraday de 1,6 % plus tôt dans la journée.

Points clés à retenir

• Changement de politique monétaire : Des données sur l'emploi aux États-Unis plus faibles que prévu ont conduit les marchés à réduire leurs attentes de hausses agressives des taux par la Réserve fédérale, stimulant les actions cycliques.
• Données nationales robustes : L'amélioration de l'activité des services au Japon a renforcé la confiance des investisseurs dans la croissance économique interne du pays.
• Envolée du secteur technologique : Les actions liées aux semi-conducteurs comme Rohm et Sumco ont atteint des sommets de plusieurs décennies, moteur d'une grande partie des gains hebdomadaires du Nikkei.