Restez investis : pourquoi Neeraj Dewan recommande d'accumuler des actions de qualité

La récente baisse des prix mondiaux du pétrole brut a considérablement atténué les principaux vents contraires pour les actions indiennes, favorisant un sentiment plus optimiste parmi les investisseurs institutionnels nationaux et étrangers. L'expert du marché Neeraj Dewan suggère qu'au lieu de tenter de prévoir la volatilité du marché, les investisseurs devraient tirer parti des périodes d'incertitude actuelles pour renforcer leurs positions dans des entreprises fondamentalement solides.

La baisse du pétrole brut apaise l'anxiété des investisseurs

Pendant une grande partie de la période récente, la volatilité des prix du pétrole a servi de principal frein pour les investisseurs institutionnels étrangers (FII) s'intéressant au marché indien. La forte correction du pétrole brut a agi comme un catalyseur pour l'amélioration du sentiment de marché. Dewan note que si les tensions géopolitiques au Moyen-Orient restent stables, les prix du pétrole pourraient potentiellement baisser davantage, offrant un environnement macroéconomique plus favorable pour les actions indiennes.

Bien que des facteurs mondiaux tels que les données sur l'inflation américaine et nationale, ainsi que l'évolution de la mousson, devraient déclencher une volatilité périodique, ceux-ci devraient être considérés comme des points d'entrée plutôt que comme des raisons de sortie.

Choix sectoriels : où accumuler

Dewan identifie plusieurs secteurs qui offrent actuellement des opportunités attrayantes à long terme en raison de valorisations raisonnables et de thématiques sous-jacentes solides :

  • Finance et Défense : Après une période de consolidation, le secteur de la défense montre un nouvel élan haussier. Les valeurs financières ont également été un domaine privilégié d'accumulation, offrant des rendements initiaux positifs.
  • Infrastructures et Chemins de fer : Alors que de nombreuses actions à moyenne et petite capitalisation subissent des corrections suite à des ventes massives antérieures, les thématiques liées aux chemins de fer et aux infrastructures restent accessibles à des valorisations décentes.
  • Métaux : Malgré d'éventuelles corrections à court terme dans certains segments spécifiques comme l'aluminium, le secteur élargi des métaux reste constructif. La demande devrait rester saine, portée par la croissance nationale, les marchés américains et les activités de construction au Moyen-Orient.

Avec l'introduction en bourse (IPO) attendue de la NSE qui attire une attention considérable, Dewan prévoit une pression à court terme sur les actions de la BSE. Les investisseurs pourraient percevoir la BSE comme coûteuse ou chercher à déplacer leurs capitaux vers la prochaine émission de la NSE. Cependant, il qualifie cela de changement temporaire plutôt que de préoccupation structurelle.

Dewan suggère que toute correction significative du BSE — spécifiquement dans une fourchette de 10 % à 15 % — devrait être considérée comme une opportunité d'achat stratégique. Il soutient que l'appétit global pour les thématiques liées aux marchés de capitaux reste robuste, comme en témoigne la solide performance des sociétés de courtage et des sociétés de gestion d'actifs cotées.

Immobilier : l'histoire de deux marchés

La reprise du secteur de l'immobilier semble actuellement être davantage portée par des achats de valeur que par une hausse généralisée de la demande. Une fracture géographique est évidente : Mumbai et ses environs affichent une dynamique plus forte, tandis que la région de la capitale nationale (NCR) reste relativement atone. Dans la NCR, les promoteurs avancent avec prudence, ce qui entraîne moins de lancements de propriétés que prévu. Le prochain mouvement majeur du secteur dépendra fortement des tendances de l'inflation, de la stabilité des taux d'intérêt et d'une saison de mousson favorable.

Points clés à retenir

  • Priorité à la qualité : Évitez de tenter de prévoir le moment idéal du marché (market timing) et utilisez la volatilité pour accumuler des actions fondamentalement solides dans les secteurs de la finance, de la défense et des infrastructures.
  • Surveillez les moteurs macroéconomiques : Gardez un œil attentif sur la stabilité du pétrole brut, les données sur l'inflation et les performances de la mousson pour naviguer à travers les fluctuations à court terme.
  • Entrées stratégiques : Considérez les corrections sectorielles, particulièrement pour le BSE ou les actions du secteur des métaux, comme des opportunités pour construire des positions à long terme.