Duy trì đầu tư: Tại sao Neeraj Dewan khuyến nghị tích lũy các cổ phiếu chất lượng

Sự sụt giảm gần đây của giá dầu thô toàn cầu đã giảm bớt đáng kể những trở ngại lớn cho thị trường chứng khoán Ấn Độ, thúc đẩy tâm lý lạc quan hơn trong cộng đồng các nhà đầu tư tổ chức trong nước và nước ngoài. Chuyên gia thị trường Neeraj Dewan gợi ý rằng thay vì cố gắng dự đoán thời điểm biến động của thị trường, các nhà đầu tư nên tận dụng các giai đoạn bất ổn hiện tại để xây dựng vị thế ở các công ty có nền tảng cơ bản mạnh.

Giá dầu giảm giúp xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư

Trong phần lớn thời gian gần đây, sự biến động của giá dầu đã đóng vai trò là rào cản chính đối với các Nhà đầu tư Tổ chức Nước ngoài (FII) khi tìm hiểu thị trường Ấn Độ. Sự điều chỉnh mạnh của giá dầu thô đã đóng vai trò như một chất xúc tác giúp cải thiện tâm lý thị trường. Dewan lưu ý rằng nếu căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông duy trì ở mức ổn định, giá dầu có khả năng sẽ giảm thêm, tạo ra một môi trường vĩ mô thuận lợi hơn cho cổ phiếu Ấn Độ.

Mặc dù các yếu tố toàn cầu như dữ liệu lạm phát của Mỹ và trong nước, cùng với diễn biến của mùa mưa, được dự báo sẽ gây ra những biến động định kỳ, nhưng những yếu tố này nên được xem là các điểm mua thay vì là lý do để thoái vốn.

Lựa chọn ngành: Nên tích lũy ở đâu

Dewan xác định một số lĩnh vực hiện đang mang lại cơ hội dài hạn hấp dẫn nhờ định giá hợp lý và các chủ đề nền tảng mạnh mẽ:

• Tài chính & Quốc phòng: Sau một giai đoạn tích lũy, lĩnh vực quốc phòng đang cho thấy đà tăng trưởng mới. Các cổ phiếu tài chính cũng là khu vực trọng yếu để tích lũy, mang lại lợi nhuận sớm khả quan.
• Cơ sở hạ tầng & Đường sắt: Với nhiều cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang trải qua các đợt điều chỉnh sau các đợt bán tháo trước đó, các chủ đề liên quan đến đường sắt và cơ sở hạ tầng vẫn đang ở mức định giá hợp lý.
• Kim loại: Bất chấp khả năng điều chỉnh ngắn hạn trong các phân khúc cụ thể như nhôm, lĩnh vực kim loại nói chung vẫn đang ở trạng thái tích cực. Nhu cầu được dự báo sẽ duy trì ổn định, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng trong nước, thị trường Mỹ và các hoạt động xây dựng ở Trung Đông.

Điều hướng động lực giữa BSE và NSE

Với việc đợt IPO của NSE đang thu hút sự chú ý đáng kể, Dewan dự báo sẽ có áp lực ngắn hạn lên cổ phiếu của BSE. Các nhà đầu tư có thể coi BSE là đắt đỏ hoặc tìm cách chuyển dịch vốn sang đợt phát hành sắp tới của NSE. Tuy nhiên, ông phân loại đây là một sự chuyển dịch tạm thời thay vì là một vấn đề mang tính cấu trúc.

Dewan cho rằng bất kỳ sự điều chỉnh đáng kể nào của BSE—đặc biệt là trong khoảng từ 10% đến 15%—nên được xem là một cơ hội mua vào chiến lược. Ông duy trì quan điểm rằng sự quan tâm tổng thể đối với các chủ đề liên quan đến thị trường vốn vẫn rất mạnh mẽ, được minh chứng bởi hiệu suất ấn tượng của các công ty môi giới và công ty quản lý tài sản đã niêm yết.

Bất động sản: Câu chuyện về hai thị trường

Sự phục hồi trong lĩnh vực bất động sản hiện tại dường như được thúc đẩy bởi việc mua vào theo giá trị nhiều hơn là sự gia tăng nhu cầu trên diện rộng. Một sự phân hóa về địa lý đang hiện rõ: Mumbai và các khu vực lân cận đã cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn, trong khi Vùng Thủ đô Quốc gia (NCR) vẫn tương đối trì trệ. Tại NCR, các nhà phát triển đang tiến hành một cách thận trọng, dẫn đến số lượng các dự án bất động sản mới ra mắt ít hơn so với dự kiến. Bước đi lớn tiếp theo của lĩnh vực này sẽ phụ thuộc nhiều vào xu hướng lạm phát, sự ổn định của lãi suất và một mùa mưa thuận lợi.

Các điểm chính cần lưu ý

• Tập trung vào chất lượng: Tránh việc canh thời điểm thị trường và tận dụng sự biến động để tích lũy các cổ phiếu có nền tảng cơ bản mạnh trong các lĩnh vực tài chính, quốc phòng và hạ tầng.
• Theo dõi các động lực vĩ mô: Theo dõi sát sao sự ổn định của giá dầu thô, dữ liệu lạm phát và hiệu suất mùa mưa để ứng phó với các biến động ngắn hạn.
• Điểm vào lệnh chiến lược: Hãy coi các đợt điều chỉnh của ngành, đặc biệt là ở BSE hoặc các cổ phiếu kim loại, là cơ hội để xây dựng các vị thế dài hạn.