Pourquoi un biais vers les actions est essentiel pour la création de richesse à long terme
L'investisseur légendaire David Swensen a un jour noté que pour ceux qui ont un horizon temporel lointain, un biais vers les actions est tout à fait logique, car les actions ont tendance à augmenter sur le long terme. Ce principe intemporel offre une feuille de route aux investisseurs cherchant à naviguer dans l'incertitude des marchés et à bâtir une richesse durable.
Comprendre le concept de biais vers les actions
Un biais vers les actions consiste à allouer une part plus importante d'un portefeuille d'investissement aux actions plutôt qu'à privilégier les instruments à revenu fixe, les obligations ou les liquidités. Bien que des actifs plus sûrs comme les comptes d'épargne offrent une certaine stabilité, ils manquent souvent du potentiel de croissance nécessaire pour battre l'inflation de manière significative sur plusieurs décennies.
La philosophie de Swensen est ancrée dans la nature fondamentale des entreprises. Contrairement aux instruments de dette, les sociétés ont la capacité intrinsèque de faire croître leurs bénéfices, d'innover, d'étendre leurs activités et de créer de la valeur pour les actionnaires. Sur de longues périodes, cette croissance des entreprises se reflète dans la hausse du cours des actions, faisant des actions un véhicule supérieur pour l'accumulation de richesse pour ceux qui n'ont pas besoin de liquidités immédiates.
La volatilité : le prix de rendements supérieurs
L'un des principaux obstacles psychologiques pour de nombreux investisseurs est la volatilité du marché. Les corrections de prix brutales, provoquées par des tensions géopolitiques, des ralentissements économiques ou des crises financières, déclenchent souvent des ventes de panique. Cependant, Swensen suggère que les investisseurs devraient considérer la volatilité non pas comme un défaut permanent, mais comme une caractéristique temporaire du marché.
Dans le cadre d'une stratégie à long terme, la volatilité est essentiellement le « prix » que l'on paie pour avoir l'opportunité d'obtenir des rendements plus élevés. Les investisseurs qui maintiennent une approche disciplinée et évitent de réagir aux fluctuations de marché à court terme sont mieux positionnés pour capter les avantages des intérêts composés que les actions offrent.
Les dangers du market timing
Une erreur courante chez les investisseurs novices comme chevronnés est de tenter de faire du « market timing » — c'est-à-dire de prédire exactement quand acheter au plus bas ou vendre au plus haut. L'histoire montre que tenter d'entrer et de sortir fréquemment du marché est une prouesse extrêmement difficile qui conduit souvent à des opportunités manquées.
En essayant constamment de prévoir les mouvements du marché, les investisseurs risquent de manquer les jours de reprise les plus forts, ce qui peut réduire considérablement les rendements composés à long terme. Maintenir un portefeuille stable, axé sur les actions et aligné sur sa tolérance au risque, est généralement une stratégie plus efficace que de tenter de surpasser les cycles du marché.
Application stratégique pour les investisseurs modernes
Les conseils de Swensen sont particulièrement vitaux pour les personnes qui épargnent pour des étapes importantes de la vie, comme la retraite ou les études supérieures d'un enfant. Bien que l'allocation d'actifs doive toujours être personnalisée en fonction de l'âge, des objectifs financiers spécifiques et de l'appétence pour le risque de chaque individu, les actions restent une pierre angulaire de la création de richesse à long terme. Le succès sur les marchés exige plus que du simple capital ; il exige de la patience, de la discipline et un engagement inébranlable envers une perspective à long terme.
Points clés à retenir
- Tirer parti du temps : Les investisseurs ayant un horizon lointain peuvent se permettre de détenir des actions pour traverser les fluctuations à court terme et bénéficier de la croissance à long terme.
- Accepter la volatilité : Considérez les fluctuations du marché comme une nécessité temporaire pour obtenir des rendements plus élevés plutôt que comme une raison de quitter le marché.
- Privilégier la régularité plutôt que le timing : Évitez le piège du market timing ; rester investi est souvent plus rentable que de tenter de prédire les sommets et les creux du marché.