મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ અને યુકેમાં રાજકીય ફેરફારો વચ્ચે ડોલર મજબૂત થયો

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને યુનાઇટેડ કિંગડમમાં રાજકીય અનિશ્ચિતતાએ વૈશ્વિક વિદેશ વિનિમય બજારોમાં ઉથલપાથલ મચાવી દીધી છે. યુએસ-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં તિરાડો પડતા દેખાઈ રહી છે તેમ, યુએસ ડોલર વેગ પકડી રહ્યો છે, જ્યારે બ્રિટિશ પાઉન્ડ પર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે.

મધ્ય પૂર્વના તણાવને કારણે ડોલર અને તેલના ભાવમાં વધારો

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાન વચ્ચેના સંભવિત શાંતિ કરાર પર અનિશ્ચિતતાના વાદળો છવાયેલા હોવાથી યુએસ ડોલર મજબૂત બન્યો છે. એપ્રિલના યુદ્ધવિરામને વધુ 60 દિવસ માટે લંબાવવાના હેતુથી સ્વિટ્ઝર્લેન્ડમાં ચાલી રહેલી યુદ્ધવિરામની વાટાઘાટો હોવા છતાં, પરિસ્થિતિ જોખમી બની રહી છે. મધ્ય પૂર્વમાં ફરીથી સંઘર્ષ અંગે રાષ્ટ્રપતિ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની ધમકીઓ અને તેહરાને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ને બંધ કરી દીધા હોવાની જાહેરાત બાદ તણાવ વધ્યો છે.

વૈશ્વિક કોમોડિટીઝ પર તેની અસર તાત્કાલિક જોવા મળી હતી. શિપિંગ ડેટા દર્શાવે છે કે રવિવારે હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ પરથી પસાર થતા જહાજોના ટ્રાફિકમાં મોટો ઘટાડો થયો હતો, જેની સીધી અસર ઉર્જા બજારો પર પડી છે. પરિણામે, બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.30% વધીને $81.62 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું છે. Pepperstone ના ક્રિસ વેસ્ટન સહિતના બજાર વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે ભૌતિક બજાર અત્યારે તંગ હોવા છતાં, કરન્સી ફ્લો અને સોનાના ભાવ પર આ ઉર્જા-સંબંધિત ઘટનાઓનો ભારે પ્રભાવ પડતો રહેશે.

યુકેમાં રાજકીય અરાજકતા વચ્ચે સ્ટર્લિંગ નબળું પડ્યું

યુરોપમાં, વડાપ્રધાન કીર સ્ટાર્મરના રાજકીય ભવિષ્યનું વિશ્લેષણ કરતા ટ્રેડર્સના કારણે બ્રિટિશ પાઉન્ડ 0.24% ઘટીને $1.32055 પર આવી ગયો છે. વિરોધ પક્ષના એન્ડી બર્નહેમની નિર્ણાયક સંસદીય ચૂંટણીમાં જીત બાદ આ અનિશ્ચિતતા સર્જાઈ છે, જેના કારણે નેતૃત્વનું સ્થાન પ્રશ્ન હેઠળ છે.

રોકાણકારો યુકેની રાજકોષીય નીતિમાં સંભવિત ફેરફારો પ્રત્યે ખાસ સંવેદનશીલ છે. Commonwealth Bank of Australia ના વ્યૂહરચનાકારોએ હાઇલાઇટ કર્યું હતું કે વર્તમાન રાજકોષીય નિયમોમાં છૂટછાટ અંગે બર્નહેમ તરફથી મળતા કોઈપણ સંકેતોને યુકે બોન્ડ માર્કેટ દ્વારા નકારાત્મક રીતે લેવામાં આવી શકે છે, જે પાઉન્ડ પર વધુ દબાણ લાવી શકે છે. તે જ સત્ર દરમિયાન, યુરો પણ 0.1% ઘટીને $1.1462 પર આવી ગયો હતો.

યેન દાયકાઓના નીચલા સ્તરની નજીક સંઘર્ષ કરી રહ્યું છે

જાપાનીઝ યેન નોંધપાત્ર મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહ્યું છે, જે ડોલર સામે 161.53 પર ઘટીને બે વર્ષના નીચલા સ્તરની નજીક પહોંચી ગયું છે. જો યેન 161.96 ના માર્કને તોડી નાખશે, તો તે 1986 પછીના તેના સૌથી નબળા સ્તર પર પહોંચી શકે છે. જોકે જાપાની નાણામંત્રી સાત્સુકી કાતાયામાએ પુનરોચ્ચાર કર્યો હતો કે સત્તાધિકારીઓ કરન્સીના અતિશય વધઘટ સામે પ્રતિસાદ આપવા માટે તૈયાર છે, પરંતુ વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે 'હોકિશ' (hawkish) ફેડરલ રિઝર્વ અને મજબૂત યુએસ પાયાના તત્વો સામે હસ્તક્ષેપ કરવો ખર્ચાળ અને નિરર્થક હોઈ શકે છે.

વધતા ટ્રેઝરી યીલ્ડ અને ફેડની અપેક્ષાઓ

વધતા યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડ (Treasury yields) થી ડોલરની મજબૂતીને વધુ ટેકો મળી રહ્યો છે. 2-વર્ષના નોટ્સ પરનું યીલ્ડ વધીને 4.2276% થયું છે, જે 2025ની શરૂઆત પછીનું તેનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. આ હલચલ ત્યારે થઈ છે જ્યારે ટ્રેડર્સ ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ માટેની અપેક્ષાઓ વધારી રહ્યા છે, જેમાં બજારો હાલમાં આ વર્ષે 43 બેસિસ પોઈન્ટ્સના વધારાની અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે, જેમાં સપ્ટેમ્બર સુધીમાં 25 bp ના વધારાની સંપૂર્ણ અપેક્ષા પહેલેથી જ રાખવામાં આવી છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગનું બંધ થવું અને યુએસ-ઈરાન શાંતિ વાટાઘાટોમાં તિરાડો પડવાથી તેલના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો છે અને યુએસ ડોલર મજબૂત થયો છે.
• યુકેની રાજકીય અનિશ્ચિતતા: એન્ડી બર્નહેમની ચૂંટણીમાં સફળતા બાદ વડાપ્રધાન કીર સ્ટાર્મરના રાજકીય ભવિષ્યની તપાસ થઈ રહી હોવાથી પાઉન્ડ દબાણ હેઠળ છે.
• નાણાકીય નીતિમાં તફાવત: 'હોકિશ' ફેડરલ રિઝર્વ યુએસ ટ્રેઝરી યીલ્ડને વધારી રહ્યું છે અને જાપાનીઝ યેન પર ભારે દબાણ લાવી રહ્યું છે.