વિદેશી મૂડીના પ્રવાહને વધારવા માટે એફએમ સીતારમણ વધુ સુધારાઓના સંકેત આપે છે

નાણામંત્રી નિર્મલા સીતારમણે તાજેતરની સરકાર અને RBI ની પહેલોને આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીને આકર્ષવા માટેના ઘણા મોટા વ્યૂહાત્મક રોડમેપમાં માત્ર "પ્રથમ પગલું" તરીકે વર્ણવ્યા છે. જેમ જેમ વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વધી રહ્યું છે, તેમ ભારત લક્ષિત બજાર સુધારાઓ દ્વારા વધુ મજબૂત નાણાકીય સુરક્ષા કવચ બનાવવા માટે પોતાને તૈયાર કરી રહ્યું છે.

વૈશ્વિક મૂડી માટે વ્યાપક વ્યૂહરચના

માઇન્ડમાઇન સમિટ 2026 માં બોલતા, નાણામંત્રી નિર્મલા સીતારમણે ભારપૂર્વક જણાવ્યું હતું કે સરકાર વિદેશી રોકાણને ફરીથી ભારત તરફ ખેંચવા માટે અલગ-અલગ નીતિગત ફેરફારોથી આગળ વધીને એક સુસંગત વ્યૂહરચના તરફ આગળ વધી રહી છે. જોકે તાજેતરના પગલાં મુખ્યત્વે સ્થાનિક બોન્ડ માર્કેટ પર કેન્દ્રિત રહ્યા છે, તેમ છતાં સીતારમણે સંકેત આપ્યો હતો કે સરકાર વિદેશી રોકાણના મોટા અને વધુ વૈવિધ્યસભર સ્ત્રોતને આકર્ષવા માટે સક્રિયપણે વધુ પગલાંઓ પર વિચાર કરી રહી છે.

વહીવટીતંત્રનો ધ્યેય વિદેશી મૂડીના પ્રવાહ માટે પ્રાથમિક માધ્યમ તરીકે ભારતીય બોન્ડ માર્કેટની ક્ષમતાનો લાભ લેવાનો છે. આ હેતુ માટે, સરકારે 5 જૂન સુધીમાં ફુલી એક્સેસિબલ રૂટ (FAR) હેઠળ પાત્ર સિક્યોરિટીઝની યાદી પહેલેથી જ વધારી દીધી છે, જેનાથી વિદેશી રોકાણકારો માટે પાલન (compliance) સરળ બન્યું છે. વધુમાં, ફોરેન પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) ને સરકારી સિક્યોરિટીઝ પર વ્યાજની આવક અને મૂડી નફા પર નોંધપાત્ર આવકવેરા મુક્તિનો લાભ મળ્યો છે.

RBI ના હસ્તક્ષેપ અને જોખમ ઘટાડવાના ઉપાયો

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ વિદેશી ભંડોળ શોધતી સંસ્થાઓ માટે વ્યવસાય કરવાની કિંમત ઘટાડવામાં સક્રિય ભૂમિકા ભજવી છે. એક મુખ્ય બાબત RBI નું માળખું છે જે અસરકારક રીતે કરન્સી હેજિંગ (currency hedging) નો ખર્ચ સેન્ટ્રલ બેંક પર સ્થાનાંતરિત કરે છે. આ બેંકોને વિનિમય દરની અસ્થિરતાનો સંપૂર્ણ બોજ ઉઠાવ્યા વિના વિદેશથી ભંડોળ એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ચોક્કસ તાજેતરના હસ્તક્ષેપોમાં શામેલ છે:

  • FCNR(B) સ્વેપ સુવિધા: RBI એ બેંકોને 30 સપ્ટેમ્બર સુધી ત્રણ થી પાંચ વર્ષની મુદત ધરાવતા ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (બેંક) ડિપોઝિટ માટે સેન્ટ્રલ બેંકની સ્વેપ સુવિધાનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપી છે.
  • ફોરેક્સ સ્વેપ વિન્ડો: એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઇંગ્સ (ECBs) મેળવતા જાહેર ક્ષેત્રના સાહસો માટે એક નવી વિન્ડો રજૂ કરવામાં આવી છે, જે 30 સપ્ટેમ્બર સુધી ઉપલબ્ધ રહેશે.

The push for foreign capital is not merely an expansionary tactic but a defensive necessity. India is currently navigating significant economic pressures stemming from its dependence on imports for critical raw materials, crude oil, and fertilizers.

The geopolitical instability in West Asia, particularly the tensions affecting the Strait of Hormuz, poses a direct threat to India’s energy and food security. The country imports approximately 87% of its crude oil and 60% of its LPG, with a massive portion of these shipments passing through or near the Strait. Furthermore, rising global fertilizer prices have forced the government to consider doubling subsidy support, with Rs 1.71 lakh crore already earmarked in the Union Budget.

By strengthening foreign exchange reserves through increased capital inflows, the government aims to protect the rupee and provide a buffer against these external supply chain shocks.

Key Takeaways

  • Ongoing Policy Roadmap: Recent measures in the bond market are just the beginning; the government is planning further steps to attract larger volumes of foreign direct and portfolio investment.
  • Risk Mitigation for Banks: The RBI is actively absorbing currency hedging costs through swap facilities, making it safer and cheaper for Indian banks and PSUs to raise money abroad.
  • Defensive Economic Stance: Increased capital inflows are critical to offsetting the rising costs of crude oil and fertilizer imports caused by volatility in the Strait of Hormuz.