Bộ trưởng Tài chính Sitharaman báo hiệu thêm nhiều cải cách nhằm thúc đẩy dòng vốn nước ngoài chảy vào

Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman đã nhận định các sáng kiến gần đây của chính phủ và RBI chỉ mới là "bước đi đầu tiên" trong một lộ trình chiến lược lớn hơn nhiều nhằm thu hút vốn quốc tế. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị toàn cầu leo thang, Ấn Độ đang chuẩn bị vị thế để xây dựng một lớp đệm tài chính vững chắc hơn thông qua các cải cách thị trường có mục tiêu.

Chiến lược rộng lớn hơn cho nguồn vốn toàn cầu

Phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh Mindmine 2026, Bộ trưởng Tài chính Nirmala Sitharaman nhấn mạnh rằng chính phủ đang tiến xa hơn những thay đổi chính sách riêng lẻ để hướng tới một chiến lược thống nhất nhằm thu hút đầu tư nước ngoài trở lại Ấn Độ. Mặc dù các động thái gần đây tập trung mạnh vào thị trường trái phiếu trong nước, bà Sitharaman đã ám chỉ rằng chính phủ đang tích cực xem xét các biện pháp tiếp theo để thu hút nguồn vốn đầu tư nước ngoài lớn hơn và đa dạng hơn.

Mục tiêu của chính quyền là tận dụng tiềm năng của thị trường trái phiếu Ấn Độ như một kênh chính cho dòng vốn nước ngoài. Để đạt được mục tiêu này, tính đến ngày 5 tháng 6, chính phủ đã mở rộng danh mục các loại chứng khoán đủ điều kiện theo Lộ trình Tiếp cận Hoàn toàn (Fully Accessible Route - FAR), giúp đơn giản hóa việc tuân thủ cho các nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, các Nhà đầu tư Danh mục Nước ngoài (FPIs) cũng được hưởng các khoản miễn thuế thu nhập đáng kể đối với thu nhập từ lãi và lợi nhuận vốn từ chứng khoán chính phủ.

Các biện pháp can thiệp của RBI và giảm thiểu rủi ro

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã đóng vai trò chủ động trong việc giảm chi phí kinh doanh cho các đơn vị đang tìm kiếm nguồn vốn nước ngoài. Một điểm nhấn quan trọng là khuôn khổ của RBI giúp chuyển giao hiệu quả chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá sang cho ngân hàng trung ương. Điều này cho phép các ngân hàng huy động vốn từ nước ngoài mà không phải chịu toàn bộ gánh nặng từ sự biến động tỷ giá hối đoái.

Các biện pháp can thiệp cụ thể gần đây bao gồm:

  • Cơ chế Hoán đổi FCNR(B): RBI đã cho phép các ngân hàng sử dụng cơ chế hoán đổi của ngân hàng trung ương đối với các khoản tiền gửi ngoại tệ của người không cư trú (Ngân hàng) có kỳ hạn từ ba đến năm năm cho đến ngày 30 tháng 9.
  • Cửa sổ Hoán đổi Ngoại hối: Một cửa sổ mới đã được giới thiệu dành cho các doanh nghiệp nhà nước đang thực hiện các khoản vay thương mại nước ngoài (ECBs), cũng có hiệu lực đến ngày 30 tháng 9.

The push for foreign capital is not merely an expansionary tactic but a defensive necessity. India is currently navigating significant economic pressures stemming from its dependence on imports for critical raw materials, crude oil, and fertilizers.

The geopolitical instability in West Asia, particularly the tensions affecting the Strait of Hormuz, poses a direct threat to India’s energy and food security. The country imports approximately 87% of its crude oil and 60% of its LPG, with a massive portion of these shipments passing through or near the Strait. Furthermore, rising global fertilizer prices have forced the government to consider doubling subsidy support, with Rs 1.71 lakh crore already earmarked in the Union Budget.

By strengthening foreign exchange reserves through increased capital inflows, the government aims to protect the rupee and provide a buffer against these external supply chain shocks.

Key Takeaways

  • Ongoing Policy Roadmap: Recent measures in the bond market are just the beginning; the government is planning further steps to attract larger volumes of foreign direct and portfolio investment.
  • Risk Mitigation for Banks: The RBI is actively absorbing currency hedging costs through swap facilities, making it safer and cheaper for Indian banks and PSUs to raise money abroad.
  • Defensive Economic Stance: Increased capital inflows are critical to offsetting the rising costs of crude oil and fertilizer imports caused by volatility in the Strait of Hormuz.