एफएम सीतारमण ने विदेशी पूंजी प्रवाह को बढ़ाने के लिए और अधिक सुधारों के संकेत दिए

वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने हालिया सरकारी और आरबीआई (RBI) की पहलों को अंतरराष्ट्रीय पूंजी को आकर्षित करने के एक बहुत बड़े रणनीतिक रोडमैप में केवल "पहला कदम" बताया है। जैसे-जैसे वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव बढ़ रहा है, भारत लक्षित बाजार सुधारों के माध्यम से एक अधिक लचीला वित्तीय सुरक्षा कवच बनाने के लिए खुद को तैयार कर रहा है।

वैश्विक पूंजी के लिए एक व्यापक रणनीति

माइंडमाइन समिट 2026 (Mindmine Summit 2026) में बोलते हुए, वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने इस बात पर जोर दिया कि सरकार विदेशी निवेश को वापस भारत लाने के लिए अलग-थलग नीतिगत परिवर्तनों से आगे बढ़कर एक सुसंगत रणनीति की ओर बढ़ रही है। हालांकि हालिया कदमों का ध्यान मुख्य रूप से घरेलू बॉन्ड बाजार पर रहा है, लेकिन सीतारमण ने संकेत दिया कि सरकार विदेशी निवेश के एक बड़े और अधिक विविध समूह को आकर्षित करने के लिए सक्रिय रूप से अन्य उपायों पर विचार कर रही है।

प्रशासन का लक्ष्य विदेशी पूंजी प्रवाह के प्राथमिक माध्यम के रूप में भारतीय बॉन्ड बाजार की क्षमता का लाभ उठाना है। इस उद्देश्य के लिए, सरकार ने 5 जून तक 'फुल्ली एक्सेसिबल रूट' (FAR) के तहत पात्र प्रतिभूतियों की सूची का विस्तार कर दिया है, जिससे विदेशी निवेशकों के लिए अनुपालन (compliance) सरल हो गया है। इसके अतिरिक्त, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) को सरकारी प्रतिभूतियों से होने वाली ब्याज आय और पूंजीगत लाभ पर महत्वपूर्ण आयकर छूट का लाभ मिला है।

आरबीआई (RBI) के हस्तक्षेप और जोखिम न्यूनीकरण

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने विदेशी फंड चाहने वाली संस्थाओं के लिए व्यापार करने की लागत को कम करने में सक्रिय भूमिका निभाई है। एक मुख्य आकर्षण आरबीआई का वह ढांचा है जो प्रभावी रूप से मुद्रा हेजिंग (currency hedging) की लागत को केंद्रीय बैंक पर स्थानांतरित कर देता है। यह बैंकों को विनिमय दर की अस्थिरता का पूरा बोझ उठाए बिना विदेश से धन जुटाने की अनुमति देता है।

हाल के विशिष्ट हस्तक्षेपों में शामिल हैं:

• FCNR(B) स्वैप सुविधा: आरबीआई ने बैंकों को 30 सितंबर तक तीन से पांच साल की परिपक्वता वाले फॉरेन करेंसी नॉन-रेसिडेंट (बैंक) जमा के लिए केंद्रीय बैंक की स्वैप सुविधा का उपयोग करने की अनुमति दी है।
• फॉरेक्स स्वैप विंडो: बाहरी वाणिज्यिक उधारी (ECBs) जुटाने वाले सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यमों के लिए एक नई विंडो शुरू की गई है, जो 30 सितंबर तक उपलब्ध है।

भू-राजनीतिक और आयात संबंधी दबावों का प्रबंधन

विदेशी पूंजी के लिए किया जा रहा प्रयास केवल एक विस्तारवादी रणनीति नहीं है, बल्कि एक रक्षात्मक आवश्यकता भी है। भारत वर्तमान में महत्वपूर्ण कच्चे माल, कच्चे तेल और उर्वरकों के लिए आयात पर अपनी निर्भरता से उत्पन्न महत्वपूर्ण आर्थिक दबावों का सामना कर रहा है।

पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक अस्थिरता, विशेष रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) को प्रभावित करने वाले तनाव, भारत की ऊर्जा और खाद्य सुरक्षा के लिए सीधा खतरा पैदा करते हैं। देश अपने कच्चे तेल का लगभग 87% और एलपीजी (LPG) का 60% आयात करता है, और इन शिपमेंट का एक बड़ा हिस्सा इसी जलडमरूमध्य से होकर या इसके पास से गुजरता है। इसके अलावा, वैश्विक उर्वरक कीमतों में वृद्धि ने सरकार को सब्सिडी सहायता को दोगुना करने पर विचार करने के लिए मजबूर किया है, जिसके लिए केंद्रीय बजट में पहले ही 1.71 लाख करोड़ रुपये आवंटित किए जा चुके हैं।

पूंजी प्रवाह में वृद्धि के माध्यम से विदेशी मुद्रा भंडार को मजबूत करके, सरकार का लक्ष्य रुपये की रक्षा करना और इन बाहरी आपूर्ति श्रृंखला झटकों के खिलाफ एक सुरक्षा कवच प्रदान करना है।

मुख्य बातें

• निरंतर नीतिगत रोडमैप: बॉन्ड बाजार में हालिया उपाय तो केवल शुरुआत हैं; सरकार प्रत्यक्ष विदेशी और पोर्टफोलियो निवेश की बड़ी मात्रा को आकर्षित करने के लिए आगे के कदमों की योजना बना रही है।
• बैंकों के लिए जोखिम कम करना: आरबीआई (RBI) स्वैप सुविधाओं के माध्यम से मुद्रा हेजिंग लागत को सक्रिय रूप से अवशोषित कर रहा है, जिससे भारतीय बैंकों और पीएसयू (PSUs) के लिए विदेश से पैसा जुटाना सुरक्षित और सस्ता हो गया है।
• रक्षात्मक आर्थिक रुख: होर्मुज जलडमरूमध्य में अस्थिरता के कारण कच्चे तेल और उर्वरक आयात की बढ़ती लागतों की भरपाई करने के लिए पूंजी प्रवाह में वृद्धि महत्वपूर्ण है।