财政部长西塔拉曼释放信号：将实施更多改革以促进外资流入

财政部长尼尔马拉·西塔拉曼将政府和印度储备银行（RBI）最近采取的举措定性为吸引国际资本的宏大战略路线图中的“第一步”。随着全球地缘政治紧张局势的升级，印度正致力于通过有针对性的市场改革，构建一个更具韧性的财务缓冲。

吸引全球资本的更广泛战略

在2026年Mindmine峰会上发言时，财政部长尼尔马拉·西塔拉曼强调，政府正在从孤立的政策变动转向一项统一的战略，旨在将海外投资重新引入印度。虽然近期的举措主要集中在国内债券市场，但西塔拉曼暗示，政府正在积极考虑进一步的措施，以吸引规模更大、更多元化的外资。

政府的目标是利用印度债券市场的潜力，将其作为外资流入的主要渠道。为此，截至6月5日，政府已经扩大了“全面准入渠道”（Fully Accessible Route, FAR）下的合格证券清单，简化了外国投资者的合规流程。此外，外国组合投资者（FPIs）还从政府证券利息收入和资本利得的重大所得税豁免中获益。

RBI 的干预措施与风险缓解

印度储备银行（RBI）在降低寻求外资实体的营商成本方面发挥了积极作用。其中一个亮点是 RBI 的框架，该框架有效地将货币对冲成本转移给了中央银行。这使得银行能够从海外筹集资金，而无需承担汇率波动的全部负担。

具体的近期干预措施包括：

• FCNR(B) 掉期机制： RBI 已允许银行在9月30日之前，针对期限为三至五年的非居民外币（银行）存款使用中央银行的掉期机制。
• 外汇掉期窗口： 为筹集外部商业借款（ECBs）的国有企业引入了一个新的窗口，该窗口同样开放至9月30日。

应对地缘政治与进口压力

吸引外资不仅是一种扩张性策略，更是一种防御性的必然选择。印度目前正面临着巨大的经济压力，这些压力源于其对关键原材料、原油和化肥的进口依赖。

西亚的地缘政治动荡，特别是影响霍尔木兹海峡的紧张局势，对印度的能源和粮食安全构成了直接威胁。该国约 87% 的原油和 60% 的液化石油气（LPG）依赖进口，且这些运输量的大部分都要经过或靠近该海峡。此外，全球化肥价格的上涨已迫使政府考虑将补贴支持翻倍，联邦预算中已拨出 1.71 万亿卢比。

通过增加资本流入来增强外汇储备，政府旨在保护卢比，并为应对这些外部供应链冲击提供缓冲。

核心要点

• 持续的政策路线图： 最近在债券市场采取的措施仅仅是个开始；政府正计划采取进一步措施，以吸引更大规模的外商直接投资和证券投资。
• 银行风险缓解： 印度储备银行（RBI）正通过掉期工具积极吸收货币对冲成本，使印度银行和公共部门企业（PSUs）在海外筹资变得更加安全且成本更低。
• 防御性经济立场： 增加资本流入对于抵消因霍尔木兹海峡波动而导致的原油和化肥进口成本上升至关重要。