SBI Funds Management IPO તેના અંતિમ બિડિંગના દિવસે તમામ રોકાણકાર શ્રેણીઓમાં ભારે રસ સાથે પ્રવેશ્યો છે. ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ (GMP) સંભવિત 16% લિસ્ટિંગ ગેઈન તરફ નિર્દેશ કરે છે, જે ભારતના સૌથી મોટા એસેટ મેનેજર પરના વિશ્વાસને દર્શાવે છે.

સબ્સ્ક્રિપ્શનના વલણો અને કિંમતની વિગતો

17.10 કરોડ શેરના શુદ્ધ ઓફર ફોર સેલ (OFS) ને ભારે માંગ મળી છે. બીજા દિવસના અંત સુધીમાં, રોકાણકારોએ ઓફરમાં ઉપલબ્ધ 12.45 કરોડ શેરના 2.77 ગણા શેર માટે સબ્સ્ક્રિપ્શન મેળવ્યું હતું. નોન-ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (NIIs) એ 6.58× સબ્સ્ક્રિપ્શન સાથે દોડનું નેતૃત્વ કર્યું; રિટેલ ઇન્ડિવિજ્યુઅલ ઇન્વેસ્ટર્સ (RIIs) એ 1.61 ગણું અને ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIBs) એ 1.50 ગણું સબ્સ્ક્રિપ્શન મેળવ્યું હતું.

પ્રાઇસ બેન્ડ પ્રતિ શેર રૂ. 545 અને રૂ. 574 ની વચ્ચે છે. રોકાણકારોએ ઓછામાં ઓછા 26 શેર માટે બિડ કરવી આવશ્યક છે, જેનો અર્થ છે કે બેન્ડના ઉપરના સ્તરે રૂ. 14,924 નો લઘુત્તમ ખર્ચ થશે. કારણ કે OFS માં સ્ટેટ બેંક ઓફ ઇન્ડિયા અને Amundi સામેલ છે, કંપનીને કોઈ નવી આવક મળશે નહીં.

ગ્રે માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને લિસ્ટિંગની અપેક્ષાઓ

ગ્રે-માર્કેટ ટ્રેડર્સ શેરની કિંમત રૂ. 92 ની આસપાસ રાખે છે, જે રૂ. 574 ની ઉપલી મર્યાદા પર 16% પ્રીમિયમ છે. જો આ વલણ જળવાઈ રહેશે, તો સ્ટોક BSE અને NSE પર રૂ. 666 ની આસપાસ ખુલી શકે છે.

IPO દ્વારા અંદાજે રૂ. 9,813 કરોડ એકત્ર કરવામાં આવશે, જે તેને 2026 ના સૌથી મોટા પબ્લિક ઇશ્યુમાંનું એક બનાવશે. લિસ્ટિંગ પછી, પ્રમોટરનો હિસ્સો 98.2% થી ઘટીને 89.8% થશે, જેનાથી ફ્રી-ફ્લોટ અને લિક્વિડિટી વધશે.

પ્રભુત્વ ધરાવતી બજાર સ્થિતિ અને નાણાકીય મજબૂતી

SBI Funds Management ભારતીય AMC ક્ષેત્રમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે. માર્ચ 2026 સુધીમાં, તેણે રૂ. 12.5 લાખ કરોડનું ક્વાર્ટરલી એવરેજ એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (QAAUM) સંભાળ્યું છે, જે બજારના 15.3% છે. તેની રિટેલ ફ્રેન્ચાઇઝમાં 16.21 મિલિયન લાઈવ SIP ખાતા અને લગભગ 18 મિલિયન રોકાણકારો સામેલ છે.

નાણાકીય સ્થિતિ મજબૂત છે:

  • રેવન્યુ ગ્રોથ: ઓપરેશનલ રેવન્યુ FY24 માં રૂ. 2,691 કરોડથી વધીને FY26 માં રૂ. 4,389 કરોડ થઈ ગઈ છે.
  • નફાકારકતા: FY26 માં કન્સોલિડેટેડ PAT રૂ. 3,067 કરોડ પર પહોંચ્યું.
  • કાર્યક્ષમતા: EBITDA માર્જિન 79.1% અને RoE 51.4% પર રહ્યું.

બ્રોકરેજ આઉટલુક અને વેલ્યુએશન

Nirmal Bang અને Anand Rathi એ આ ઇશ્યુને “Subscribe” રેટિંગ આપ્યું છે. Anand Rathi એ IPO ને સંપૂર્ણ કિંમત (fully priced) ગણાવ્યો પરંતુ એસેટ-લાઇટ મોડેલ અને SBI અને Amundi ની સંયુક્ત શક્તિના આધારે વેલ્યુએશનનું બચાવ કર્યું. Nirmal Bang એ જણાવ્યું કે ICICI Prudential AMC અને HDFC AMC જેવા લિસ્ટેડ સાથીદારોની સરખામણીમાં કિંમત આકર્ષક લાગે છે.

મુખ્ય બાબતો

  • મજબૂત માંગ: NIIs એ 6.58× સબ્સ્ક્રિપ્શનનું નેતૃત્વ કર્યું.
  • લિસ્ટિંગ માટે સકારાત્મક સંકેત: રૂ. 92 GMP 16% વધારા તરફ નિર્દેશ કરે છે, જે રૂ. 666 ની નજીકની લિસ્ટિંગ કિંમત સૂચવે છે.
  • બજારનું નેતૃત્વ: SBI Funds રૂ. 12.5 લાખ કરોડનું QAAUM સંભાળે છે અને 79.1% નું EBITDA માર્જિન ધરાવે છે.