SBI Funds Management IPO च्या बोलीच्या शेवटच्या दिवशी सर्व गुंतवणूकदार श्रेणींमध्ये मोठी उत्सुकता दिसून आली. ग्रे मार्केट प्रीमियम (GMP) १६% संभाव्य लिस्टिंग गेनकडे निर्देश करत असून, हे भारताच्या सर्वात मोठ्या मालमत्ता व्यवस्थापकावरील (asset manager) विश्वास दर्शवते.

सबस्क्रिप्शन ट्रेंड्स आणि किंमतीचा तपशील

१७.१० कोटी शेअर्सच्या शुद्ध ऑफर फॉर सेल (OFS) ला मोठी मागणी दिसून आली. दुसऱ्या दिवसाच्या अखेरीस, गुंतवणूकदारांनी विक्रीसाठी उपलब्ध असलेल्या १२.४५ कोटी शेअर्सच्या २.७७ पट सबस्क्रिप्शन घेतले होते. नॉन-इन्स्टिट्यूशनल इन्व्हेस्टर्स (NIIs) ६.५८ पट सबस्क्रिप्शनसह आघाडीवर होते; रिटेल इंडिव्हिज्युअल इन्व्हेस्टर्स (RIIs) १.६१ पट आणि क्वालिफाईड इन्स्टिट्यूशनल बायर्स (QIBs) १.५० पट सबस्क्राइब झाले होते.

किंमत श्रेणी (price band) प्रति शेअर रु ५४५ ते रु ५७४ दरम्यान आहे. गुंतवणूकदारांना किमान २६ शेअर्ससाठी बोली लावावी लागेल, ज्याचा अर्थ किंमत श्रेणीच्या उच्च स्तरावर किमान रु १४,९२४ खर्च करावे लागतील. OFS मध्ये स्टेट बँक ऑफ इंडिया आणि Amundi यांचा समावेश असल्याने, कंपनीला कोणताही नवीन निधी प्राप्त होणार नाही.

ग्रे मार्केट सेंटिमेंट आणि लिस्टिंगच्या अपेक्षा

ग्रे मार्केटमधील व्यापारी शेअर्सची किंमत रु ९२ च्या आसपास लावत आहेत, जे रु ५७४ च्या कमाल मर्यादेपेक्षा १६% प्रीमियम आहे. जर हा कल कायम राहिला, तर स्टॉक BSE आणि NSE वर रु ६६६ च्या जवळ उघडू शकतो.

या IPO द्वारे सुमारे रु ९,८१३ कोटी उभे केले जाण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे हा २०२६ मधील सर्वात मोठ्या सार्वजनिक इश्र्वारांपैकी एक ठरेल. लिस्टिंगनंतर, प्रवर्तकांचा (promoter) हिस्सा ९८.२% वरून ८९.८% पर्यंत खाली येईल, ज्यामुळे फ्री-फ्लोट आणि लिक्विडिटी वाढेल.

बाजारपेठेतील वर्चस्व आणि आर्थिक ताकद

SBI Funds Management भारतीय AMC क्षेत्रात वर्चस्व राखून आहे. मार्च २०२६ पर्यंत, कंपनीने १२.५ लाख कोटी रुपयांचे त्रैमासिक सरासरी मालमत्ता व्यवस्थापन (QAAUM) हाताळले आहे, जे बाजारपेठेच्या १५.३% आहे. त्यांच्या रिटेल फ्रँचायझीमध्ये १६.२१ दशलक्ष सक्रिय SIP खाती आणि सुमारे १८ दशलक्ष गुंतवणूकदार आहेत.

आर्थिक स्थिती मजबूत आहे:

  • महसूल वाढ: परिचालन महसूल FY24 मधील रु २,६९१ कोटींवरून FY26 मध्ये रु ४,३८९ कोटींवर पोहोचला आहे.
  • नफाक्षमता: FY26 मध्ये एकत्रित PAT (Consolidated PAT) रु ३,०६७ कोटींवर पोहोचला.
  • कार्यक्षमता: EBITDA मार्जिन ७९.१% आणि RoE ५१.४% वर स्थिर राहिले.

ब्रोकरेज आउटलुक आणि व्हॅल्युएशन

Nirmal Bang आणि Anand Rathi यांनी या इश्र्वाराला “Subscribe” रेटिंग दिले आहे. Anand Rathi ने या IPO ला “fully priced” म्हटले असले तरी, ॲसेट-लाईट मॉडेल आणि SBI व Amundi यांच्या एकत्रित ताकदीमुळे या व्हॅल्युएशनचे समर्थन केले. Nirmal Bang ने म्हटले की, ICICI Prudential AMC आणि HDFC AMC सारख्या सूचीबद्ध समतुल्य कंपन्यांच्या तुलनेत ही किंमत आकर्षक वाटते.

महत्त्वाचे मुद्दे

  • मोठी मागणी: NIIs मुळे ६.५८ पट सबस्क्रिप्शन मिळाले.
  • सकारात्मक लिस्टिंग संकेत: रु ९२ GMP १६% वाढीकडे निर्देश करत असून, लिस्टिंग किंमत रु ६६६ च्या जवळ राहण्याची शक्यता आहे.
  • बाजारपेठेतील नेतृत्व: SBI Funds १२.५ लाख कोटी रुपयांचे QAAUM व्यवस्थापित करते आणि ७९.१% EBITDA मार्जिन नोंदवते.