SBI Funds Management IPO அனைத்து முதலீட்டாளர் பிரிவினரிடமும் மிகுந்த ஆர்வத்துடன் தனது இறுதி ஏல நாளை எட்டியுள்ளது. கிரே மார்க்கெட் பிரீமியம் (GMP) 16% பட்டியலிடல் லாபத்தைக் குறிக்கிறது, இது இந்தியாவின் மிகப்பெரிய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்தின் மீதான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது.

சந்தா போக்குகள் மற்றும் விலை விவரங்கள்

17.10 கோடி பங்குகள் கொண்ட தூய விற்பனைக்கான சலுகை (OFS) பெரும் தேவையை ஈர்த்துள்ளது. 2-ஆம் நாள் முடிவில், முதலீட்டாளர்கள் விற்பனைக்கு வந்த 12.45 கோடி பங்குகளை விட 2.77 மடங்கு அதிகமாகச் சந்தா செய்திருந்தனர். நிறுவனமற்ற முதலீட்டாளர்கள் (NIIs) 6.58 மடங்கு சந்தாவைப் பெற்று முன்னிலை வகித்தனர்; சில்லறை தனிநபர் முதலீட்டாளர்கள் (RIIs) 1.61 மடங்கு மற்றும் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன வாங்குபவர்கள் (QIBs) 1.50 மடங்கு சந்தா செய்திருந்தனர்.

விலை வரம்பு ஒரு பங்கிற்கு ரூ. 545 முதல் ரூ. 574 வரை உள்ளது. முதலீட்டாளர்கள் குறைந்தபட்சம் 26 பங்குகளுக்கு ஏலம் விட வேண்டும், அதாவது விலை வரம்பின் உச்சத்தில் குறைந்தபட்சம் ரூ. 14,924 செலவிட வேண்டியிருக்கும். இந்த OFS-இல் State Bank of India மற்றும் Amundi நிறுவனங்கள் ஈடுபட்டுள்ளதால், நிறுவனத்திற்கு புதிய நிதி கிடைக்காது.

கிரே மார்க்கெட் உணர்வு மற்றும் பட்டியலிடல் எதிர்பார்ப்புகள்

கிரே மார்க்கெட் வர்த்தகர்கள் பங்குகளை ரூ. 92 பிரீமியத்தில் விலை நிர்ணயம் செய்கின்றனர், இது ரூ. 574 உச்ச விலையை விட 16% அதிகமாகும். இந்த போக்கு தொடர்ந்தால், BSE மற்றும் NSE ஆகியவற்றில் பங்கின் விலை ரூ. 666 அருகில் தொடங்கக்கூடும்.

இந்த IPO மூலம் சுமார் ரூ. 9,813 கோடி திரட்டப்படலாம், இது 2026-ஆம் ஆண்டின் மிகப்பெரிய பொது வெளியீடுகளில் ஒன்றாக அமையும். பட்டியலிடலுக்குப் பிறகு, விளம்பரதாரரின் (promoter) பங்கு 98.2%-லிருந்து 89.8%-ஆகக் குறையும், இது சந்தையில் பங்குகள் சுழற்சி மற்றும் பணப்புழக்கத்தை (liquidity) அதிகரிக்கும்.

ஆதிக்கம் செலுத்தும் சந்தை நிலை மற்றும் நிதி வலிமை

SBI Funds Management இந்திய AMC சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது. மார்ச் 2026 நிலவரப்படி, இது ரூ. 12.5 லட்சம் கோடி என்ற காலாண்டு சராசரி நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்களை (QAAUM) நிர்வகித்து வருகிறது, இது சந்தையின் 15.3% ஆகும். இதன் சில்லறை விற்பனைப் பிரிவில் 16.21 மில்லியன் செயல்பாட்டில் உள்ள SIP கணக்குகள் மற்றும் கிட்டத்தட்ட 18 மில்லியன் முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர்.

நிதி நிலை வலுவாக உள்ளது:

  • வருவாய் வளர்ச்சி: செயல்பாட்டு வருவாய் FY24-இல் ரூ. 2,691 கோடியிலிருந்து FY26-இல் ரூ. 4,389 கோடியாக உயர்ந்தது.
  • லாபம்: ஒருங்கிணைந்த PAT FY26-இல் ரூ. 3,067 கோடியைத் தொட்டது.
  • செயல்திறன்: EBITDA மார்ஜின் 79.1% ஆகவும், RoE 51.4% ஆகவும் இருந்தது.

புரோக்கரேஜ் பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு

Nirmal Bang மற்றும் Anand Rathi இந்த வெளியீட்டிற்கு “Subscribe” மதிப்பீட்டை வழங்கியுள்ளனர். Anand Rathi இந்த IPO சரியான விலையில் இருப்பதாகக் கூறினாலும், குறைந்த சொத்து சார்ந்த மாதிரி (asset-light model) மற்றும் SBI மற்றும் Amundi ஆகியவற்றின் கூட்டு வலிமையின் அடிப்படையில் இந்த மதிப்பீட்டை ஆதரித்தார். ICICI Prudential AMC மற்றும் HDFC AMC போன்ற பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த விலை ஈர்க்கக்கூடியதாக இருப்பதாக Nirmal Bang தெரிவித்தார்.

முக்கிய அம்சங்கள்

  • வலுவான தேவை: NIIs 6.58 மடங்கு சந்தாவைத் தூண்டினர்.
  • சாதகமான பட்டியலிடல் அறிகுறி: ரூ. 92 GMP என்பது 16% உயர்வைச் சுட்டிக்காட்டுகிறது, இது ரூ. 666 அருகில் பட்டியலிடல் விலையைக் குறிக்கிறது.
  • சந்தை தலைமை: SBI Funds ரூ. 12.5 லட்சம் கோடி QAAUM-ஐ நிர்வகிக்கிறது மற்றும் 79.1% EBITDA மார்ஜினைப் பதிவு செய்கிறது.