SBI Funds Management IPO اپنے بولی کے آخری دن میں داخل ہو گیا ہے جس میں تمام سرمایہ کاروں کے زمروں میں بھرپور دلچسپی دیکھی گئی ہے۔ گرے مارکیٹ پریمیم (GMP) 16% کے ممکنہ لسٹنگ منافع کی طرف اشارہ کر رہا ہے، جو بھارت کے سب سے بڑے اثاثہ مینیجر پر اعتماد کا اظہار ہے۔

سبسکرپشن کے رجحانات اور قیمتوں کی تفصیلات

17.10 کروڑ حصص کی خالص 'آفر فار سیل' (OFS) کو بھرپور طلب ملی۔ دوسرے دن کے اختتام تک، سرمایہ کاروں نے پیش کردہ 12.45 کروڑ حصص کے 2.77 گنا سبسکرپشن کر لیا تھا۔ نان انسٹی ٹیوشنل انویسٹرز (NIIs) 6.58× سبسکرپشن کے ساتھ سب سے آگے رہے؛ ریٹیل انڈیویجوئل انویسٹرز (RIIs) نے 1.61 گنا اور کوالیفائیڈ انسٹی ٹیوشنل بائرز (QIBs) نے 1.50 گنا سبسکرپشن کی۔

پرائس بینڈ 545 روپے سے 574 روپے فی حصص کے درمیان ہے۔ سرمایہ کاروں کو کم از کم 26 حصص کے لیے بولی لگانی ہوگی، جس کا مطلب ہے کہ بینڈ کی بالائی حد پر کم از کم 14,924 روپے کا خرچ ہوگا۔ چونکہ OFS میں اسٹیٹ بینک آف انڈیا اور Amundi شامل ہیں، اس لیے کمپنی کو نئی آمدنی حاصل نہیں ہوگی۔

گرے مارکیٹ کا رجحان اور لسٹنگ کی توقعات

گری مارکیٹ کے تاجر حصص کی قیمت 574 روپے کی حد سے 16% پریمیم کے ساتھ تقریباً 92 روپے رکھ رہے ہیں۔ اگر یہ رجحان برقرار رہا تو اسٹاک BSE اور NSE پر 666 روپے کے قریب کھل سکتا ہے۔

IPO سے تقریباً 9,813 کروڑ روپے جمع ہونے کی توقع ہے، جو اسے 2026 کے بڑے عوامی ایشوز میں سے ایک بنا دے گا۔ لسٹنگ کے بعد، پروموٹر کا حصہ 98.2% سے کم ہو کر 89.8% ہو جائے گا، جس سے فری فلوٹ اور لیکویڈیٹی میں اضافہ ہوگا۔

مارکیٹ میں غالب پوزیشن اور مالیاتی مضبوطی

SBI Funds Management بھارتی AMC کے شعبے میں غالب ہے۔ مارچ 2026 تک، اس نے 12.5 لاکھ کروڑ روپے کا سہ ماہی اوسط اثاثہ جات کے انتظام (QAAUM) سنبھالا، جو کہ مارکیٹ کا 15.3% ہے۔ اس کے ریٹیل فرنچائز میں 16.21 ملین فعال SIP اکاؤنٹس اور تقریباً 18 ملین سرمایہ کار شامل ہیں۔

مالیاتی صورتحال مستحکم ہے:

  • آمدنی میں اضافہ: آپریشنز کی آمدنی FY24 میں 2,691 کروڑ روپے سے بڑھ کر FY26 میں 4,389 کروڑ روپے ہو گئی۔
  • منافع بخش ہونا: FY26 میں کنسولیڈیٹڈ PAT 3,067 کروڑ روپے تک پہنچ گیا۔
  • کارکردگی: EBITDA مارجن 79.1% اور RoE 51.4% پر برقرار رہا۔

بروکریج کا نظریہ اور ویلیویشن

Nirmal Bang اور Anand Rathi نے اس ایشو کو "Subscribe" کی ریٹنگ دی ہے۔ Anand Rathi نے IPO کو مکمل قیمت (fully priced) قرار دیا لیکن ایسٹ لائٹ ماڈل (asset-light model) اور SBI اور Amundi کی مشترکہ طاقت کی بنیاد پر ویلیویشن کا دفاع کیا۔ Nirmal Bang نے کہا کہ قیمت ICICI Prudential AMC اور HDFC AMC جیسے لسٹڈ ہم منصبوں کے مقابلے میں پرکشش نظر آتی ہے۔

اہم نکات

  • بھاری طلب: NIIs نے 6.58× سبسکرپشن کی قیادت کی۔
  • مثبت لسٹنگ کا اشارہ: 92 روپے کا GMP 16% اضافے کی طرف اشارہ کرتا ہے، جو 666 روپے کے قریب لسٹنگ قیمت کی تجویز دیتا ہے۔
  • مارکیٹ کی قیادت: SBI Funds 12.5 لاکھ کروڑ روپے کا QAAUM سنبھالتا ہے اور 79.1% کا EBITDA مارجن ظاہر کرتا ہے۔