લિક્વિડિટી મેનેજ કરવા માટે RBI 3-દિવસીય VRR હરાજી દ્વારા ₹1 લાખ કરોડનું ઇન્ફ્યુઝન કરશે

રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) એ 19 જૂનના રોજ નિર્ધારિત ત્રણ-દિવસીય વેરિયેબલ રેટ રેપો (VRR) હરાજી દ્વારા નોંધપાત્ર લિક્વિડિટી ઇન્ફ્યુઝનની જાહેરાત કરી છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલાનો હેતુ બેંકિંગ સિસ્ટમની લિક્વિડિટીના સ્તરને સ્થિર કરવાનો અને રોકડ ઉપલબ્ધતામાં તાજેતરના ફેરફારો પછી મની માર્કેટની અસ્થિરતાને મેનેજ કરવાનો છે.

મની માર્કેટને સ્થિર કરવા માટે વ્યૂહાત્મક ઇન્ફ્યુઝન

RBI 19 જૂનના રોજ સવારે 9:30 થી 10:00 વચ્ચે ₹1 લાખ કરોડની હરાજી કરશે. હરાજીની શરતો હેઠળ, આ ભંડોળનું રિવર્સલ 22 જૂને થવાનું નક્કી કરવામાં આવ્યું છે. આ હસ્તક્ષેપ સેન્ટ્રલ બેંક દ્વારા લેવામાં આવેલ એક સક્રિય પગલું છે જેથી ઓવરનાઈટ મની માર્કેટના દરો ઇચ્છિત કોરિડોરમાં રહે તે સુનિશ્ચિત કરી શકાય અને અચાનક વધારો અટકાવી શકાય જે અર્થતંત્રમાં ક્રેડિટ ફ્લોને ખોરવી શકે છે.

આ નિર્ણય ભારતીય બેંકિંગ સિસ્ટમમાં વર્તમાન અને વિકસતી લિક્વિડિટીની સ્થિતિની સંપૂર્ણ સમીક્ષા પછી લેવામાં આવ્યો છે. VRR હરાજી દ્વારા, RBI કામચલાઉ લિક્વિડિટી પૂરી પાડવા માટે તેના ટૂલકીટનો ઉપયોગ કરી રહ્યું છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે વ્યાજ દરોને અસ્થિર કર્યા વિના બેંકો તેમની કામગીરીની જરૂરિયાતો પૂરી કરવા માટે પૂરતો બફર ધરાવે છે.

તાજેતરના લિક્વિડિટી ટ્રેન્ડ્સનું વિશ્લેષણ

બેંકિંગ સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટી સરપ્લસમાં થયેલા તીવ્ર ઘટાડાને કારણે આ મોટા પ્રમાણમાં ઇન્ફ્યુઝનની જરૂરિયાત ઊભી થઈ છે. ડેટા સૂચવે છે કે 17 જૂન સુધી, લિક્વિડિટી સરપ્લસ અંદાજે ₹4,772.21 કરોડ હતું. આ 16 જૂને નોંધાયેલા ₹23,881.21 કરોડના સરપ્લસની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો છે.

આ તંગીમાં ફાળો આપનાર મુખ્ય પરિબળ એડવાન્સ ટેક્સ પેમેન્ટ્સને કારણે ભંડોળનો બહાર જવાનો પ્રવાહ (આઉટફ્લો) છે. 17 જૂને નોંધાયેલું સરપ્લસ 22 માર્ચ, 2024 પછી સિસ્ટમમાં લિક્વિડિટીનું સૌથી નીચું સ્તર છે, જે તે સમયગાળા દરમિયાન જોવા મળેલા ₹65,395.64 કરોડના મોટા ખાધ (ડેફિસિટ) સાથે મોટો તફાવત દર્શાવે છે.

આક્રમક લિક્વિડિટી મેનેજમેન્ટની એક પેટર્ન

આગામી ₹1 લાખ કરોડની હરાજી એ સિસ્ટમિક લિક્વિડિટી મેનેજ કરવા માટે RBI દ્વારા કરવામાં આવતા મોટા, સંકલિત પ્રયાસનો એક ભાગ છે. છેલ્લા કેટલાક દિવસોમાં, સેન્ટ્રલ બેંકે વિવિધ મુદતોની વિવિધ VRR હરાજી દ્વારા કુલ અંદાજે ₹1.89 લાખ કરોડનું ઇન્ફ્યુઝન કર્યું છે.

તાજેતરના ઇન્જેક્શનના વિભાજનથી RBI ના હસ્તક્ષેપના વ્યાપનો ખ્યાલ આવે છે:

• જૂન 16: સાત દિવસની VRR હરાજી દ્વારા ₹89,440 કરોડનું ઇન્જેક્શન કરવામાં આવ્યું.
• જૂન 15: ઓવરનાઇટ VRR હરાજી દ્વારા ₹28,220 કરોડનું ઇન્જેક્શન કરવામાં આવ્યું.
• બુધવાર: બે અલગ અલગ VRR હરાજી દ્વારા ₹72,300 કરોડનું ઇન્જેક્શન કરવામાં આવ્યું.

આ બહુસ્તરીય હસ્તક્ષેપો મોસમી ટેક્સ સાયકલ અને અન્ય મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળોને કારણે થતા લિક્વિડિટીના વધઘટને નિયંત્રિત કરવા માટે RBI ની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે, જે નાણાકીય સંસ્થાઓ અને લેણદારો બંને માટે સ્થિર વાતાવરણ સુનિશ્ચિત કરે છે.

મુખ્ય તારણો

• મોટું ઇન્જેક્શન: લિક્વિડિટીનું સંચાલન કરવા અને મની માર્કેટના દરોને નિયંત્રિત કરવા માટે RBI 19 જૂને ₹1 લાખ કરોડની, ત્રણ દિવસની VRR હરાજી કરશે.
• લિક્વિડિટીમાં ઘટાડો: એડવાન્સ ટેક્સની ચુકવણીને કારણે બેંકિંગ સિસ્ટમનો સરપ્લસ 16 જૂનના ₹23,881.21 કરોડથી ઘટીને 17 જૂનના ₹4,772.21 કરોડ થયો છે.
• સતત હસ્તક્ષેપ: સિસ્ટમિક સ્થિરતા જાળવી રાખવા માટે તાજેતરના દિવસોમાં વિવિધ VRR હરાજી દ્વારા ₹1.89 લાખ કરોડના મોટા પ્રમાણમાં ઇન્ફ્યુઝન પછી આ હરાજી કરવામાં આવી રહી છે.