અમેરિકી શેર્સમાં વિરોધાભાસ: Dow રેકોર્ડ હાઈ પર પહોંચ્યો જ્યારે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો

મંગળવારે વોલ સ્ટ્રીટમાં નોંધપાત્ર વિરોધાભાસ જોવા મળ્યો હતો કારણ કે રોકાણકારો ઉંચાઈ પર રહેલા ટેકનોલોજી શેર્સમાંથી બહાર નીકળીને વધુ પરંપરાગત ક્ષેત્રો તરફ વળ્યા હતા. જ્યારે Dow Jones Industrial Average સતત બીજા દિવસે રેકોર્ડ સ્તરે બંધ થયું, ત્યારે આગામી ફેડરલ રિઝર્વની નીતિના નિર્ણય માટે બજારો સજ્જ થઈ રહ્યા હોવાથી Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.

બજારનું પ્રદર્શન અને સેક્ટર રોટેશન

ટ્રેડિંગ સત્રમાં રોકાણકારોની માનસિકતામાં સ્પષ્ટ ફેરફાર જોવા મળ્યો હતો. Nasdaq Composite પર મોટું દબાણ જોવા મળ્યું હતું, જે 301.13 પોઈન્ટ્સ અથવા 1.15% ઘટીને 26,382.81 પર બંધ થયું હતું. તેવી જ રીતે, S&P 500 માં 41.85 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.55% નો ઘટાડો થયો હતો અને સત્ર 7,512.44 પર પૂર્ણ થયું હતું. આ ઘટાડો સોમવારે આવેલા મોટા તેજીના સત્ર પછી આવ્યો છે, જેમાં S&P 500 માં 1.65% અને Nasdaq માં 3% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો હતો.

તેનાથી વિપરીત, Dow Jones Industrial Average આ વલણથી અલગ રહીને 345.54 પોઈન્ટ્સ અથવા 0.67% વધ્યું હતું અને 52,016.57 ના રેકોર્ડ સ્તરે પહોંચ્યું હતું. આ હલચલ નાણાકીય (financials) અને ઔદ્યોગિક (industrials) જેવા આર્થિક રીતે સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં રોકાણના ફેરફાર સૂચવે છે, કારણ કે રોકાણકારો ટેકનોલોજી અને ચિપ શેર્સ જે અત્યંત ઊંચા મૂલ્ય પર હતા અને તાજેતરના સત્રોમાં મોટો નફો આપ્યા હતા, તેમાંથી દૂર થયા હતા.

ભૌગોલિક રાજકીય ફેરફારો અને તેલ પર તેની અસર

યુએસ-ઈરાન વચગાળાના કરાર અંગેના વિકાસ પછી ઉર્જા બજારોમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા જોવા મળી હતી. આ કરાર, જે હાલના યુદ્ધવિરામને 60 દિવસ માટે લંબાવવાની અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને (Strait of Hormuz) ફરીથી ખોલવાની અપેક્ષા રાખે છે, તેણે વૈશ્વિક ઉર્જા પુરવઠાની ચિંતાઓમાં ખૂબ જ જરૂરી સ્થિરતા પૂરી પાડી છે. પરિણામે, યુએસ ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો થયો હતો.

ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં આ ઘટાડો ફુગાવાના (inflation) દૃષ્ટિકોણ માટે મહત્વપૂર્ણ છે. અગાઉના સંઘર્ષને કારણે તેલના ભાવ વધ્યા હતા, જેનાથી "સ્ટીકી" (sticky) ફુગાવાનો ડર વધ્યો હતો. ઈરાન દ્વારા તેલનું વેચાણ ફરી શરૂ કરવાની સંભાવના સાથે, ઉર્જાના ભાવમાં ઘટાડો થવાથી ફુગાવા સામે યુએસ સેન્ટ્રલ બેંકના સંઘર્ષમાં થોડી રાહત મળી શકે છે.

ફેડના નિર્ણય પહેલા ઊંચા જોખમો

બજારમાં વર્તમાન સાવચેતીનું મુખ્ય કારણ બુધવારે આવનાર ફેડરલ રિઝર્વનું પોલિસી અપડેટ છે. રોકાણકારો એવી અપેક્ષા રાખી રહ્યા છે કે ફેડ વ્યાજ દરોને હાલના 3.50% થી 3.75% ની રેન્જમાં જ જાળવી રાખશે. જોકે, ફુગાવા, બેરોજગારી અને વ્યાપક આર્થિક દૃષ્ટિકોણ અંગે ફેડના નવા ચેરમેન કેવિન વોર્શ (Kevin Warsh) ના નિવેદનો પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત રહેશે.

જોકે ટ્રેડર્સ સામાન્ય રીતે વર્ષના મોટાભાગના સમય માટે વ્યાજ દરો સ્થિર રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે, તેમ છતાં વર્ષના અંત વિશે બજારનું મનોબળ સાવધ રહ્યું છે. CME Group ના FedWatch ટૂલ મુજબ, હાલમાં ડિસેમ્બરમાં 25-બેસિસ-પોઈન્ટ વ્યાજ દર વધવાની 42% શક્યતા છે.

નોંધપાત્ર કોર્પોરેટ હલચલ

સત્ર દરમિયાન કેટલાક વ્યક્તિગત સ્ટોક્સ સમાચારમાં રહ્યા:

• SpaceX: રોકેટ અને AI કંપનીમાં ભારે રસ જોવા મળ્યો હતો, અને સત્ર દરમિયાન તેનું માર્કેટ વેલ્યુ ક્ષણિક રીતે Microsoft અને Amazon ને વટાવી ગયું હતું.
• Yum Brands: સખત સ્પર્ધાનો સામનો કરવા માટે કંપની તેની Pizza Hut ચેઇનને $2.7 બિલિયન માં વેચશે તેવી જાહેરાત બાદ શેરના ભાવ વધ્યા હતા.
• Olin & Huntsman: Olin દ્વારા Huntsman ના $2.43 બિલિયનના ઓલ-સ્ટોક સંપાદનની જાહેરાત કર્યા પછી બંને કંપનીઓના શેર ઘટ્યા હતા, આ ઓફર Huntsman ની તાજેતરની ટ્રેડિંગ કિંમત કરતા ડિસ્કાઉન્ટ પર હતી.

મુખ્ય તારણો

• બજારમાં વિભાજન (Market Divergence): રોકાણકારો ટેક સ્ટોક્સમાંથી ઇન્ડસ્ટ્રીયલ્સ અને ફાઇનાન્શિયલ્સમાં ખસે隨著 Dow રેકોર્ડ ઊંચાઈએ પહોંચ્યું હતું, જેના કારણે Nasdaq અને S&P 500 માં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
• તેલના ભાવમાં ઘટાડો: સંભવિત યુએસ-ઈરાન વચગાળાના કરારને કારણે યુએસ ઓઈલ ફ્યુચર્સમાં 5.8% નો ઘટાડો થયો હતો, જેનાથી ફુગાવા અંગેની કેટલીક ચિંતાઓ ઓછી થઈ છે.
• Fed ની અપેક્ષા: ફેડરલ રિઝર્વના નિર્ણય પહેલા બજાર "રાહ જુઓ અને જુઓ" (wait-and-see) મોડમાં છે, જેમાં ડિસેમ્બરમાં વ્યાજ દર વધવાની 42% સંભાવના છે.