מחירי הזהב מתאוששים בעקבות הסכם הביניים עם איראן המייצב את שוקי הנפט

מחירי הזהב זינקו ביותר מ-1% ביום חמישי, ובכך הפכו למעשה את ההפסדים שנרשמו במפגש המסחר הקודם. התאוששות זו מגיעה בעקבות שינוי במתיחות הגיאופוליטית, לאחר שארצות הברית ואיראן הגיעו להסכם ביניים להפחתת המתיחות בסכסוך המתמשך ביניהן.

שינויים גיאופוליטיים: הסכם הביניים בין איראן לארה"ב

המנוע העיקרי מאחורי התנודתיות האחרונה בשוק הוא הסכם הביניים בן 14 הסעיפים שפרסמו ארצות הברית ואיראן. הסכם זה מאריך את הפסקת האש, שהוכרזה במקור באפריל, ב-60 ימים נוספים, כדי לספק חלון זמן לשתי המדינות לנהל משא ומתן על הפסקת אש סופית.

ההסכם מגיע על רקע דיפלומטיה בעלת סיכון גבוה, כאשר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ שומר על עמדה נחרצת ומאיים לחדש את ההתקפות ולתקוף בכירים איראנים אם ההתחייבויות לא יקופד. קירור זה של המתיחות הצבאית המיידית הוביל לירידה ניכרת במחירי הנפט, שצברו תאוצה קודם לכן בעקבות איומים על מערכה מחדש של הפצצות.

ראלי במתכות היקרות על רקע חוסר הוודאות בשוק

בעוד מחירי הנפט נסוגו, מגזר המתכות היקרות רשם עלייה משמעותית. מחיר הזהב (Spot gold) עלה ב-1.5% והגיע ל-$4,322.41 לאונקיה, לאחר התאוששות מירידה של 1.7% שנרשמה ביום רביעי. בעוד שחוזים עתידיים על זהב בארה"ב למסירה באוגוסט רשמו ירידה קלה של 0.9% ל-$4,343.10, המגמה הרחבה יותר של מטילי הזהב נותרה עמידה.

מתכות יקרות אחרות הציגו גם הן ביצועים חזקים:

הפדרל ריזרב והלחצים האינפלציוניים

בעוד שההתפתחויות הגיאופוליטיות מילאו תפקיד מרכזי, המדיניות המוניטרית המקומית של ארה"ב ממשיכה להשפיע על סנטימנט המשקיעים. הפדרל ריזרב בחר לאחרונה להשאיר את הריבית ללא שינוי; עם זאת, התחזית לשאר השנה נותרה שוקנית (hawkish).

כאשר האינפלציה עומדת כעת מעל יעד ה-2% של הבנק המרכזי, קובעי המדיניות מאותתים על אפשרות להחמיר את המדיניות המוניטרית. מתוך 19 קובעי מדיניות בפדרל ריזרב, תשעה מאמינים כעת כי העלאה בעלויות הלוואות תהיה נחוצה בהמשך השנה. תחזית זו כבר יצרה השפעות רחבות בשווקים הגלובליים, מה שגרם למדדי המניות המרכזיים לרדת, לתשואות האג"ח לעלות ולדולר האמריקאי להמשיך את עליותיו.

נקודות מפתח