מחירי הזהב מזנקים בעקבות הסכם ביניים בין איראן לארה"ב המביא לירידת מחירי הנפט

מחירי הזהב רשמו התאוששות משמעותית ביום חמישי, ועלו ביותר מ-1% כדי להחזיר הפסדים קודמים, בעוד המתחים הגיאופוליטיים השתנו בעקבות פריצת דרך בין ארה"ב לאיראן. תנועה זו מגיעה בזמן שהשווקים העולמיים מגיבים להסכם ביניים חדש שנועד להרפות את המתח ולייצב את שוקי האנרגיה.

שינויים גיאופוליטיים: הסכם 14 הנקודות בין איראן לארה"ב

המנוע העיקרי לתנודתיות האחרונה בשוק היה פרסום הטקסט בנוגע להסכם ביניים בין ארצות הברית לאיראן. ההסכם בן 14 הנקודות מאריך את הפסקת האש שהוכרזה לראשונה באפריל ב-60 ימים נוספים, ובכך מספק חלון זמן לשתי המדינות לנהל משא ומתן על הפסקת אש סופית וקבועה.

בעוד שההסכם מציע נתיב לעבר יציבות, הנוף הפוליטי נותר בעל סיכון גבוה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ שמר על עמדה נחרצת, ואף איים במפורש לחדש התקפות צבאיות ולתקוף בכירים איראנים במידה והמדינה לא תעמוד בהתחייבויותיה במסגרת החדשה.

תגובת שוק הסחורות: ראלי בזהב ובמתכות יקרות

לאחר ירידה של 1.7% ביום רביעי, מחיר הזהב למימוש מיידי (spot gold) התאושש בחוזקה ועלה ב-1.5% לרמה של 4,322.41 דולר לאונקיה. התאוששות זו מדגישה את תפקידו של הזהב ככלי גידור קריטי בתקופות של אי-ודאות גיאופוליטית משתנה. בעוד שהזהב למימוש מיידי עלה, חוזים עתידיים על זהב בארה"ב למסירה באוגוסט רשמו ירידה קלה של 0.9%, ונסחמו במחיר של 4,343.10 דולר.

הראלי לא הוגבל לזהב בלבד. מתכות יקרות אחרות רשמו עליות משמעותיות בעוד המשקיעים מבצעים התאמות בתיקי ההשקעות שלהם:

במקביל, מחירי הנפט ירדו, מה שביטל את העליות שנרשמו ביום רביעי לאחר שהחדשות על הפסקת האש הפוטנציאלית החלו להתגלגל, ובכך הפחית את "פרמיית המלחמה" המיידית בשוקי האנרגיה.

תחזית הפדרל ריזרב וחששות מאינפלציה

שכבה נוספת של מורכבות בשוק מגיעה מהעמדה האחרונה של הפדרל ריזרב האמריקאי. למרות שהבנק המרכזי השאיר את הריבית ללא שינוי השבוע, התחזיות הבסיסיות מצביעות על מגמה "שוקנית" (hawkish) יותר בהמשך. כאשר האינפלציה נותרת גבוהה באופן עקשני מעל יעד ה-2% של הפד, קובעי המדיניות מאותתים על אפשרות להעלאות ריבית בהמשך השנה.

הנתונים מצביעים על קונצנזוס גובר בקרב גורמים רשמיים; תשעה מתוך 19 קובעי מדיניות מאמינים כעת כי העלאת ריבית תהיה נחוצה לפני סוף השנה. תחזית שוקנית זו כבר החלה להשפיע על השווקים הרחבים יותר, ותורמת לירידה במדדי המניות המרכזיים, לעלייה בתשואות האג"ח ולהתחזקות של הדולר האמריקאי.

נקודות מרכזיות