افزایش قیمت طلا همزمان با کاهش قیمت نفت در پی توافق موقت ایران و آمریکا
قیمت طلا روز پنجشنبه بازگشت قابلتوجهی را تجربه کرد و با بیش از ۱ درصد افزایش، زیانهای قبلی خود را جبران کرد؛ این اتفاق در پی تغییر تنشهای ژئوپلیتیک پس از دستیابی به یک پیشرفت مهم میان ایالات متحده و ایران رخ داد. این حرکت در حالی صورت میگیرد که بازارهای جهانی در حال واکنش به توافق موقت جدیدی هستند که با هدف کاهش تنشها و تثبیت بازارهای انرژی طراحی شده است.
تغییرات ژئوپلیتیک: توافق ۱۴ مادهای ایران و آمریکا
عامل اصلی نوسانات اخیر بازار، انتشار متن مربوط به توافق موقت میان ایالات متحده و ایران بوده است. این توافق ۱۴ مادهای، آتشبس اعلامشده در ماه آوریل را برای ۶۰ روز دیگر تمدید میکند و فرصتی را برای هر دو کشور فراهم میآورد تا درباره یک آتشبس نهایی و دائمی مذاکره کنند.
اگرچه این توافق مسیری به سوی ثبات ارائه میدهد، اما چشمانداز سیاسی همچنان پرمخاطره است. دونالد ترامپ، رئیسجمهور ایالات متحده، موضع قاطعی اتخاذ کرده و صراحتاً تهدید کرده است که در صورت عدم پایبندی ایران به تعهدات خود تحت این چارچوب جدید، حملات نظامی را از سر گرفته و مقامات ایرانی را هدف قرار خواهد داد.
واکنش بازار کالاها: رالی طلا و فلزات گرانبها
پس از کاهش ۱.۷ درصدی در روز چهارشنبه، قیمت نقدی طلا با رشدی ۱.۵ درصدی به ۴۳۲۲.۴۱ دلار در هر اونس بازگشت قدرتمندی داشت. این بازیابی، نقش طلا را به عنوان یک ابزار پوشش ریسک (hedge) حیاتی در دورههای تغییر در قطعیتهای ژئوپلیتیک برجسته میکند. در حالی که قیمت نقدی طلا صعود کرد، قراردادهای آتی طلا در ایالات متحده برای تحویل در ماه اوت، کاهش اندک ۰.۹ درصدی را تجربه کرد و به ۴۳۴۳.۱۰ دلار رسید.
این رالی تنها به طلا محدود نشد. سایر فلزات گرانبها نیز همزمان با بازنگری سرمایهگذاران در سبد داراییهای خود، شاهد سودهای قابلتوجهی بودند:
- نقره نقدی: ۲.۲ درصد افزایش یافت و به ۶۹.۵۱ دلار در هر اونس رسید.
- پلاتین: ۱.۸ درصد رشد کرد و به ۱۷۶۷.۵۳ دلار رسید.
- پالادیوم: ۲ درصد افزایش یافت و به ۱۳۳۸.۶۷ دلار رسید.
همزمان، قیمت نفت کاهش یافت و سودهای مشاهدهشده در روز چهارشنبه را پس از انتشار اخبار مربوط به آتشبس احتمالی، جبران کرد؛ امری که باعث کاهش «بهای ریسک جنگ» (war premium) در بازارهای انرژی شد.
چشمانداز فدرال رزرو و نگرانیهای تورمی
موضع اخیر فدرال رزرو ایالات متحده، لایه دیگری از پیچیدگی را به بازار اضافه کرده است. اگرچه بانک مرکزی نرخ بهره را در این هفته ثابت نگه داشت، اما پیشبینیهای زیربنایی نشاندهنده تمایل به سیاستهای انقباضی (hawkish) در آینده است. با توجه به اینکه تورم همچنان سرسختانه بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو باقی مانده است، سیاستگذاران سیگنالهایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ بهره در اواخر سال جاری میلادی ارسال میکنند.
دادهها نشاندهنده اجماع فزایندهای میان مقامات است؛ اکنون ۹ نفر از ۱۹ سیاستگذار معتقدند که افزایش نرخ بهره پیش از پایان سال ضروری خواهد بود. این چشمانداز تهاجمی از هماکنون بر بازارهای گستردهتر تأثیر گذاشته و منجر به کاهش شاخصهای اصلی سهام، افزایش بازده اوراق قرضه و تقویت دلار آمریکا شده است.
نکات کلیدی
- تنشزدایی ژئوپلیتیک: یک توافق موقت ۱۴ مادهای بین ایالات متحده و ایران، آتشبس فعلی را به مدت ۶۰ روز تمدید کرده که بر نوسانات نفت تأثیر گذاشته است.
- رالی فلزات گرانبها: طلا، نقره و پلاتین با واکنش سرمایهگذاران به سیگنالهای متغیر ژئوپلیتیک و اقتصادی، شاهد افزایش قابلتوجهی بودند.
- سیگنالهای تهاجمی فدرال رزرو: با وجود ثابت نگه داشتن نرخها، فدرال رزرو سیگنالهایی مبنی بر احتمال افزایش نرخ در آینده برای مبارزه با تورمِ فراتر از هدف ۲ درصدی ارسال کرده است.