מניות Kirloskar Oil Engines מזנקות ב-18% בעקבות פריצת דרך משמעותית בתחום מרכזי הנתונים
חברת Kirloskar Oil Engines (KOEL) חוותה ראלי משמעותי ביום שני, כאשר המניות זינקו ב-18% לשיא של 52 שבועות שעומד על 2,360 רופי בבורסת ה-BSE. הזינוק מגיע בעקבות הזמנה היסטורית של 192 מגה-וואט מחברת ה-hyperscaler העולמית HyperNext, מה שמסמן שינוי משמעותי בנוף ייצור החשמל של הודו.
שבירת המונופול של Cummins
במשך שנים, שוק כוח עבור מרכזי נתונים בעלי קיבולת גבוהה בהודו היה המבצר של הענקית האמריקאית Cummins Inc., ששלטה בנתח שוק דומיננטי של למעלה מ-80%. עם זאת, החוזה האחרון של KOEL לאספקת 96 יחידות של מערכות ה-Optiprime Dual Core בקיבולת 2,500kVA מהווה פריצת דרך טכנולוגית קריטית.
אנליסטים מ-JM Financial ציינו כי מערכת ה-Optiprime של KOEL שקולה מבחינה פונקציונלית להצעה המובילה (flagship) של Cummins, ה-QSK65. בעוד ש-KOEL סיפקה בעבר מוצרים למרכז נתונים של בנק מוביל במומבאי, השגת חוזה עם hyperscaler גלובלי כמו HyperNext משמשת כתיקוף (validation) אדיר לטכנולוגיה שלהם בקנה מידה עולמי. מהלך זה מצמצם משמעותית את פער הטכנולוגיה הנתפס בין השחקנית המקומית לבין המובילה הבינלאומית.
דירוגים מחדש של אנליסטים ושינויים בהערכת השווי
תגובת השוק הניעה ברוקרג'ים (brokerages) מרכזיים לעדכן את תחזיותיהם עבור החברה שבסיסה בפונה. JM Financial העלה את דירוג המניה ל-'BUY' והעלה את מחיר היעד ל-2,430 רופי, תוך הגדלת מכפיל השווי ל-42 על הרווח למניה המשוער לשנת הכספים FY28. הברוקרג' הציע שככל שפער היכולות מצטמצם, KOEL אמורה להיסחר במכפילים דומים יותר לאלו של עמיתתה, Kirloskar Cummins.
באופן דומה, Motilal Oswal שמרה על דירוג ה-'BUY' שלה והעלתה באופן אגרסיבי את מחיר היעד מ-1,900 רופי ל-2,350 רופי. התחזיות שלהם אופטימיות (bullish) אף יותר, עם תחזית של שיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR) של 23% בהכנסות עד שנת הכספים FY29. יתרה מכך, הם צופים כי ה-EBITDA והרווח לאחר מס (PAT) יתרחבו בקצבים מהירים יותר של 29% ו-32% בהתאמה, מונעים על ידי תמהיל מוצרים משופר ומינוף תפעולי.
הוצאות הון (Capex) אגרסיביות וצמיחה מגוונת
כדי לשמר את המומנטום הזה ולענות על הביקוש הגואה ממגזר מרכזי הנתונים, KOEL מקצה הון משמעותי להתרחבות. החברה הודיעה על הוצאות הון (Capex) של 7 מיליארד רופי לשנת הכספים FY25, עם תכנון של 14 מיליארד רופי נוספים למאי 2026. השקעות אלו נועדו להגדיל את קווי המוצרים בעלי הסוסים הגבוהים (high-horsepower) תוך חיזוק המגזרים שאינם בעלי הסוסים הגבוהים.
בעוד שמרכזי נתונים הם המנוע המרכזי הנוכחי, אנליסטים מדגישים כי הצמיחה של KOEL אינה חד-ממדי