أسهم Kirloskar Oil Engines تقفز بنسبة 18% عقب طفرة كبرى في قطاع مراكز البيانات

شهدت شركة Kirloskar Oil Engines (KOEL) ارتفاعاً هائلاً يوم الاثنين، حيث قفزت أسهمها بنسبة 18% لتصل إلى أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً عند 2,360 روبية في بورصة BSE. ويأتي هذا الارتفاع في أعقاب طلب تاريخي بقدرة 192 ميجاوات من شركة HyperNext، وهي إحدى الشركات العالمية العملاقة (hyperscaler)، مما يشير إلى تحول كبير في مشهد توليد الطاقة في الهند.

كسر احتكار شركة Cummins

لسنوات عديدة، ظل سوق طاقة مراكز البيانات عالية السعة في الهند معقلاً للعملاق الأمريكي Cummins Inc.، التي استحوذت على حصة سوقية مهيمنة تزيد عن 80%. ومع ذلك، يمثل العقد الأخير الذي أبرمته KOEL لتوريد 96 وحدة من أنظمة Optiprime Dual Core بقدرة 2,500kVA طفرة تكنولوجية حاسمة.

وأشار محللون من JM Financial إلى أن نظام Optiprime من KOEL يعادل وظيفياً منتج QSK65 الرائد من شركة Cummins. وبينما كانت KOEL قد زودت سابقاً مركز بيانات لبنك رائد في مومباي بالمنتجات، فإن تأمين عقد مع شركة عالمية عملاقة مثل HyperNext يعد بمثابة إثبات هائل لتكنولوجيا الشركة على نطاق عالمي. وتساهم هذه الخطوة في تقليص الفجوة التكنولوجية المتصورة بين اللاعب المحلي والرائد الدولي بشكل كبير.

إعادة تقييم المحللين وتحولات القيمة السوقية

وقد دفع رد فعل السوق شركات الوساطة الكبرى إلى مراجعة توقعاتها للشركة التي تتخذ من بونه مقراً لها. حيث رفعت JM Financial تصنيف السهم إلى "شراء" (BUY) ورفعت سعرها المستهدف إلى 2,430 روبية، مما زاد مضاعف تقييمها إلى 42 ضعف الأرباح المتوقعة للسهم في السنة المالية 2028. وأشارت شركة الوساطة إلى أنه مع تقليص فجوة القدرات، يجب أن يتم تداول KOEL بمضاعفات أكثر تشابهاً مع نظيرتها Kirloskar Cummins.

وبالمثل، حافظت Motilal Oswal على تصنيف "شراء" (BUY) ورفعت سعرها المستهدف بقوة من 1,900 روبية إلى 2,350 روبية. وتعد توقعاتهم أكثر تفاؤلاً، حيث يتوقعون معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 23% في الإيرادات حتى السنة المالية 2029. علاوة على ذلك، يتوقعون توسع الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) وصافي الربح بعد الضريبة (PAT) بمعدلات أسرع تبلغ 29% و32% على التوالي، مدفوعة بتحسن مزيج المنتجات والرافعة التشغيلية.

نفقات رأسمالية قوية ونمو متنوع

وللحفاظ على هذا الزخم وتلبية الطلب المتزايد من قطاع مراكز البيانات، تخصص KOEL رأس مال كبيراً للتوسع. فقد أعلنت الشركة عن نفقات رأسمالية (Capex) قدرها 7 مليارات روبية للسنة المالية 2025، مع التخطيط لـ 14 مليار روبية إضافية في مايو 2026. وتهدف هذه الاستثمارات إلى توسيع خطوط المنتجات ذات القدرة الحصانية العالية مع تعزيز قطاعاتها الأخرى غير المعتمدة على القدرة الحصانية العالية.

وبينما تمثل مراكز البيانات المحرك الرئيسي الحالي، يؤكد المحللون أن نمو KOEL ليس أحادي البعد. فقد سلطت Motilal Oswal الضوء على أنه من المتوقع أن تقود الطلبات الصناعية الكبيرة عمليات التسليم على مدار العامين المقبلين، مما يوفر حماية ضد أي تباطؤ محتمل في نشاط البناء في الهند.

النقاط الرئيسية

  • دخول استراتيجي للسوق: نجحت KOEL في اختراق سوق مراكز البيانات للشركات العالمية العملاقة، وهو قطاع كانت تهيمن عليه شركة Cummins بحصة سوقية تزيد عن 80%.
  • إثبات الكفاءة التكنولوجية: يثبت الطلب بقدرة 192 ميجاوات لأنظمة Optiprime بقدرة 2,500kVA قدرة KOEL على منافسة المنتجات العالمية الرائدة.
  • توقعات نمو قوية: مع خطط نفقات رأسمالية ضخمة تبلغ قيمتها الإجمالية 21 مليار روبية، يتوقع المحللون نمواً مرتفعاً بنسبة مكونة من رقمين في الإيرادات والأرباح حتى السنة المالية 2029.