Cổ phiếu Kirloskar Oil Engines tăng vọt 18% nhờ đột phá lớn trong lĩnh vực Trung tâm Dữ liệu

Kirloskar Oil Engines (KOEL) đã chứng kiến một đợt tăng giá mạnh mẽ vào thứ Hai, với giá cổ phiếu nhảy vọt 18% lên mức cao nhất trong 52 tuần là 2.360 Rupee trên sàn BSE. Sự tăng trưởng này diễn ra sau một đơn hàng mang tính bước ngoặt trị giá 192 megawatt từ nhà cung cấp hạ tầng quy mô lớn (hyperscaler) toàn cầu HyperNext, báo hiệu một sự thay đổi lớn trong bối cảnh sản xuất điện tại Ấn Độ.

Phá vỡ thế độc quyền của Cummins

Trong nhiều năm, thị trường nguồn điện cho trung tâm dữ liệu công suất cao tại Ấn Độ là thành trì của gã khổng lồ Mỹ Cummins Inc., đơn vị nắm giữ thị phần áp đảo trên 80%. Tuy nhiên, hợp đồng gần đây của KOEL cho 96 đơn vị Hệ thống Optiprime Dual Core 2.500kVA đã đánh dấu một bước đột phá công nghệ quan trọng.

Các nhà phân tích từ JM Financial lưu ý rằng hệ thống Optiprime của KOEL có chức năng tương đương với dòng sản phẩm chủ lực QSK65 của Cummins. Mặc dù trước đây KOEL đã cung cấp sản phẩm cho trung tâm dữ liệu tại Mumbai của một ngân hàng hàng đầu, nhưng việc giành được hợp đồng với một hyperscaler toàn cầu như HyperNext đóng vai trò là sự xác nhận mạnh mẽ cho công nghệ của họ trên quy mô toàn cầu. Bước đi này giúp thu hẹp đáng kể khoảng cách công nghệ vốn có giữa doanh nghiệp nội địa và nhà lãnh đạo quốc tế.

Các đợt điều chỉnh xếp hạng của nhà phân tích và sự thay đổi định giá

Phản ứng của thị trường đã thúc đẩy các công ty môi giới lớn điều chỉnh triển vọng đối với công ty có trụ sở tại Pune này. JM Financial đã nâng xếp hạng cổ phiếu lên mức 'MUA' (BUY) và nâng mục tiêu giá lên 2.430 Rupee, tăng bội số định giá lên 42 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ước tính cho năm tài chính 2028 (FY28). Công ty môi giới này gợi ý rằng khi khoảng cách về năng lực được thu hẹp, KOEL nên được giao dịch ở mức bội số tương đương với đối thủ cùng ngành là Kirloskar Cummins.

Tương tự, Motilal Oswal vẫn duy trì xếp hạng 'MUA' và quyết liệt nâng giá mục tiêu từ 1.900 Rupee lên 2.350 Rupee. Các dự báo của họ thậm chí còn lạc quan hơn, dự báo tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu đạt 23% cho đến năm tài chính 2029 (FY29). Hơn nữa, họ kỳ vọng EBITDA và lợi nhuận sau thuế (PAT) sẽ mở rộng với tốc độ nhanh hơn, lần lượt là 29% và 32%, nhờ vào việc cải thiện cơ cấu sản phẩm và đòn bẩy hoạt động.

Chi tiêu vốn (Capex) mạnh mẽ và tăng trưởng đa dạng

Để duy trì đà tăng trưởng này và đáp ứng nhu cầu đang tăng vọt từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu, KOEL đang cam kết một nguồn vốn đáng kể cho việc mở rộng. Công ty đã công bố chi tiêu vốn (Capex) là 7 tỷ Rupee cho năm tài chính 2025 (FY25), với 14 tỷ Rupee bổ sung được lên kế hoạch vào tháng 5 năm 2026. Các khoản đầu tư này nhằm mục đích mở rộng quy mô các dòng sản phẩm công suất cao, đồng thời củng cố các phân khúc không phải công suất cao của họ.

Mặc dù các trung tâm dữ liệu là động lực chính hiện nay, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng của KOEL không chỉ ở một chiều. Motilal Oswal nhấn mạnh rằng các đơn hàng công nghiệp lớn dự kiến sẽ thúc đẩy việc giao hàng trong hai năm tới, tạo ra một lớp đệm chống lại bất kỳ sự chậm lại tiềm tàng nào trong hoạt động xây dựng tại Ấn Độ.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Thâm nhập thị trường chiến lược: KOEL đã thâm nhập thành công vào thị trường trung tâm dữ liệu của các hyperscaler, một phân khúc trước đây do Cummins thống trị với hơn 80% thị phần.
  • Xác nhận về công nghệ: Đơn hàng 192 MW cho các hệ thống Optiprime 2.500kVA chứng minh khả năng cạnh tranh của KOEL với các sản phẩm chủ lực toàn cầu.
  • Triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ: Với các kế hoạch Capex khổng lồ lên tới tổng cộng 21 tỷ Rupee, các nhà phân tích dự báo mức tăng trưởng hai con số cao về doanh thu và lợi nhuận cho đến năm tài chính 2029 (FY29).