Cổ phiếu Kirloskar Oil Engines tăng vọt 18% nhờ bước đột phá trong mảng Trung tâm dữ liệu

Cổ phiếu của Kirloskar Oil Engines (KOEL) đã tăng vọt tới 18%, đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 2.360 Rupee trên sàn BSE sau khi giành được một hợp đồng mang tính bước ngoặt. Nhà sản xuất có trụ sở tại Pune này đã giành được đơn hàng khổng lồ 192 megawatt từ hyperscaler HyperNext, báo hiệu một sự thay đổi lớn trong bối cảnh cạnh tranh của thị trường phát điện tại Ấn Độ.

Phá vỡ thế độc quyền của Cummins

Trong nhiều năm, thị trường máy phát điện công suất lớn dành cho các trung tâm dữ liệu đã bị thống trị bởi gã khổng lồ Mỹ Cummins Inc., đơn vị nắm giữ thị phần ước tính hơn 80%. Đơn hàng mới nhất cho 96 bộ hệ thống Optiprime Dual Core 2.500kVA của KOEL đại diện cho một bước đột phá chiến lược mà các nhà phân tích tin rằng sẽ thu hẹp khoảng cách công nghệ giữa hai đối thủ.

JM Financial lưu ý rằng dòng Optiprime của KOEL về cơ bản tương đương với dòng sản phẩm chủ lực QSK65 của Cummins. Mặc dù trước đây KOEL đã cung cấp sản phẩm này cho một ngân hàng lớn ở Mumbai, nhưng việc giành được hợp đồng từ một hyperscaler toàn cầu như HyperNext là một tín hiệu thị trường lớn hơn đáng kể, chứng minh rằng KOEL có thể cạnh tranh ở cấp độ cao nhất của các yêu cầu hạ tầng toàn cầu.

Các nhà phân tích nâng xếp hạng và định giá lại

Tin tức này đã kích hoạt một làn sóng điều chỉnh lạc quan từ các công ty môi giới lớn. Sau thông báo, JM Financial đã nâng xếp hạng cổ phiếu lên mức 'MUA' (BUY) và nâng mục tiêu giá lên 2.430 Rupee. Công ty môi giới này nhấn mạnh rằng khi khoảng cách công nghệ thu hẹp, KOEL nên được giao dịch ở mức bội số định giá gần hơn với đối thủ cùng ngành là Kirloskar Cummins.

Motilal Oswal cũng duy trì xếp hạng 'MUA' (BUY), tăng mạnh giá mục tiêu từ 1.900 Rupee lên 2.350 Rupee (dự kiến cho tháng 9 năm 2028). Motilal Oswal dự báo một quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, với mức tăng trưởng doanh thu hàng năm kép đạt 23% cho đến năm tài chính 2029 (FY29). Hơn nữa, EBITDA và Lợi nhuận sau thuế (PAT) dự kiến sẽ mở rộng nhanh hơn nữa, lần lượt ở mức 29% và 32%, nhờ vào cơ cấu sản phẩm được cải thiện và đòn bẩy hoạt động đáng kể.

Chi tiêu vốn khổng lồ để thúc đẩy tăng trưởng

Để duy trì đà tăng trưởng này và đáp ứng nhu cầu đang tăng cao từ lĩnh vực trung tâm dữ liệu, Kirloskar Oil Engines đang quyết liệt mở rộng công suất. Công ty đã công bố mức chi tiêu vốn (Capex) là 7 tỷ Rupee cho năm tài chính 2025 (FY25), với 14 tỷ Rupee bổ sung được lên kế hoạch vào tháng 5 năm 2026. Các khoản đầu tư này nhằm mục đích mở rộng các dòng sản phẩm công suất cao, đồng thời phát triển các phân khúc không phải công suất cao.

Mặc dù phân khúc trung tâm dữ liệu là động lực chính, nhưng kịch bản tăng trưởng (bull case) của công ty rất toàn diện. Các nhà phân tích chỉ ra rằng các đơn hàng công nghiệp lớn dự kiến sẽ thúc đẩy việc giao hàng trong hai năm tới, tạo ra một lớp đệm trước bất kỳ sự chậm lại tiềm tàng nào trong hoạt động xây dựng của Ấn Độ.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Bước đột phá chiến lược: KOEL đã thách thức thành công sự thống trị 80% thị phần của Cummins bằng cách giành được đơn hàng 192 megawatt từ hyperscaler toàn cầu HyperNext.
  • Mở rộng quyết liệt: Công ty đang cam kết tổng mức Capex là 21 tỷ Rupee cho đến năm 2026 để mở rộng quy mô sản xuất và đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng của lĩnh vực trung tâm dữ liệu và công nghiệp.
  • Triển vọng tài chính mạnh mẽ: Các công ty môi giới dự báo biên lợi nhuận sẽ mở rộng đáng kể, trong đó Motilal Oswal dự báo tăng trưởng PAT đạt 32% cho đến năm tài chính 2029 (FY29).