Акції Kirloskar Oil Engines злетіли на 18% на тлі прориву в секторі дата-центрів

Акції Kirloskar Oil Engines (KOEL) злетіли на цілих 18%, досягнувши 52-тижневого максимуму у 2 360 рупій на BSE після підписання знакового контракту. Виробник із Пуни отримав величезне замовлення на 192 мегавати від гіперскейлера HyperNext, що сигналізує про серйозні зміни в конкурентному середовищі ринку виробництва електроенергії в Індії.

Порушення монополії Cummins

Протягом багатьох років на ринку генераторів великої потужності для дата-центрів домінував американський гігант Cummins Inc., частка якого на оціночному рівні становить понад 80%. Це останнє замовлення на 96 одиниць систем KOEL Optiprime Dual Core потужністю 2 500 кВА є стратегічним проривом, який, на думку аналітиків, скорочує технологічний розрив між двома гравцями.

JM Financial зазначила, що серія Optiprime від KOEL фактично еквівалентна флагманській пропозиції QSK65 від Cummins. Хоча раніше KOEL постачав цей продукт великому банку в Мумбаї, отримання контракту від глобального гіперскейлера, такого як HyperNext, є значно потужнішим ринковим сигналом, що доводить здатність KOEL конкурувати на найвищому рівні глобальних інфраструктурних вимог.

Покращення прогнозів аналітиками та переоцінка вартості

Ця новина спровокувала хвилю оптимістичних переглядів від провідних брокерських компаній. Після оголошення JM Financial підвищила рейтинг акцій до «КУПИТИ» (BUY) і збільшила цільову ціну до 2 430 рупій. Брокер підкреслив, що в міру скорочення технологічного розриву KOEL має торгуватися з мультиплікаторами оцінки, ближчими до показників його конкурента, Kirloskar Cummins.

Motilal Oswal також зберіг рейтинг «КУПИТИ» (BUY), різко підвищивши цільову ціну з 1 900 до 2 350 рупій (прогноз на вересень 2028 року). Motilal Oswal очікує стійку траєкторію зростання, прогнозуючи щорічний темп зростання виручки (CAGR) на рівні 23% до 2029 фінансового року. Крім того, очікується, що показники EBITDA та прибутку після оподаткування (PAT) зростатимуть ще швидше — на 29% та 32% відповідно — завдяки покращенню структури продуктового портфеля та значному операційному важелю.

Масштабні капітальні витрати для стимулювання зростання

Щоб підтримати цей темп і задовольнити зростаючий попит з боку сектору дата-центрів, Kirloskar Oil Engines агресивно розширює свої потужності. Компанія вже оголосила про капітальні витрати (Capex) у розмірі 7 мільярдів рупій на 2025 фінансовий рік, а на травень 2026 року заплановано ще 14 мільярдів рупій. Ці інвестиції спрямовані на масштабування лінійок високопотужної продукції при одночасному розвитку сегментів з меншою потужністю.

Хоча сегмент дата-центрів є основним драйвером, «бичачий» сценарій розвитку компанії є комплексним. Аналітики зазначають, що великі промислові замовлення мають стимулювати постачання протягом наступних двох років, що створить запобіжний механізм на випадок будь-якого потенційного сповільнення будівельної активності в Індії.

Основні висновки

• Стратегічний прорив: KOEL успішно кинула виклик 80-відсотковому домінуванню Cummins на ринку, отримавши замовлення на 192 мегавати від глобального гіперскейлера HyperNext.
• Агресивне розширення: Компанія виділяє загалом 21 мільярд рупій на капітальні витрати (Capex) до 2026 року для масштабування виробництва та задоволення зростаючого попиту з боку дата-центрів та промисловості.
• Сильний фінансовий прогноз: Брокери прогнозують значне розширення маржі; зокрема, Motilal Oswal передбачає зростання прибутку після оподаткування (PAT) на 32% до 2029 фінансового року.