Saham Kirloskar Oil Engines Melonjak 18% Seiring Terungkapnya Terobosan Pusat Data

Saham Kirloskar Oil Engines (KOEL) melonjak hingga 18% ke level tertinggi dalam 52 minggu sebesar Rs 2.360 di BSE menyusul kemenangan kontrak bersejarah. Produsen yang berbasis di Pune ini telah mengamankan pesanan masif sebesar 192 megawatt dari hyperscaler HyperNext, yang menandakan pergeseran besar dalam lanskap kompetitif pasar pembangkit listrik di India.

Mematahkan Monopoli Cummins

Selama bertahun-tahun, pasar generator berkapasitas tinggi untuk pusat data telah didominasi oleh raksasa Amerika, Cummins Inc., yang memegang estimasi pangsa pasar lebih dari 80%. Pesanan terbaru untuk 96 unit Optiprime Dual Core Systems 2.500kVA milik KOEL ini mewakili terobosan strategis yang diyakini para analis dapat memperkecil celah teknologi antara kedua pemain tersebut.

JM Financial mencatat bahwa seri Optiprime milik KOEL secara efektif setara dengan penawaran unggulan QSK65 dari Cummins. Meskipun KOEL sebelumnya telah memasok produk ini ke bank besar di Mumbai, memenangkan kontrak dari hyperscaler global seperti HyperNext merupakan sinyal pasar yang jauh lebih besar, membuktikan bahwa KOEL dapat bersaing di tingkat tertinggi persyaratan infrastruktur global.

Peningkatan Rating Analis dan Re-rating Valuasi

Berita ini telah memicu gelombang revisi optimis dari berbagai perusahaan pialang besar. Menyusul pengumuman tersebut, JM Financial meningkatkan peringkat saham tersebut menjadi 'BUY' dan menaikkan target harganya menjadi Rs 2.430. Perusahaan pialang tersebut menyoroti bahwa seiring menyempitnya celah teknologi, KOEL seharusnya diperdagangkan pada kelipatan valuasi yang lebih dekat dengan kompetitornya, Kirloskar Cummins.

Motilal Oswal juga mempertahankan peringkat 'BUY', dengan menaikkan target harganya secara tajam dari Rs 1.900 menjadi Rs 2.350 (proyeksi untuk September 2028). Motilal Oswal mengantisipasi lintasan pertumbuhan yang kuat, memproyeksikan pertumbuhan pendapatan tahunan majemuk sebesar 23% hingga FY29. Selain itu, EBITDA dan Laba Setelah Pajak (PAT) diperkirakan akan tumbuh lebih cepat, masing-masing sebesar 29% dan 32%, didorong oleh bauran produk yang lebih baik dan daya ungkit operasional yang signifikan.

Belanja Modal Masif untuk Mendorong Pertumbuhan

Untuk mempertahankan momentum ini dan memenuhi lonjakan permintaan dari sektor pusat data, Kirloskar Oil Engines secara agresif memperluas kapasitasnya. Perusahaan telah mengumumkan belanja modal (Capex) sebesar Rs 7 miliar untuk FY25, dengan tambahan Rs 14 miliar yang direncanakan untuk Mei 2026. Investasi ini bertujuan untuk meningkatkan lini produk tenaga kuda tinggi (high-horsepower) sekaligus menumbuhkan segmen non-tenaga kuda tinggi miliknya.

Meskipun segmen pusat data adalah pendorong utama, skenario optimis (bull case) perusahaan ini sangat menyeluruh. Para analis menunjukkan bahwa pesanan industri skala besar diharapkan dapat mendorong pengiriman selama dua tahun ke depan, memberikan bantalan terhadap potensi perlambatan dalam aktivitas konstruksi di India.

Poin-Poin Penting

  • Terobosan Strategis: KOEL telah berhasil menantang dominasi pasar Cummins sebesar 80% dengan mengamankan pesanan 192 megawatt dari hyperscaler global HyperNext.
  • Ekspansi Agresif: Perusahaan berkomitmen menyalurkan total Capex sebesar Rs 21 miliar hingga tahun 2026 untuk meningkatkan skala produksi dan memenuhi kenaikan permintaan pusat data serta industri.
  • Prospek Keuangan yang Kuat: Perusahaan pialang memproyeksikan ekspansi margin yang signifikan, dengan Motilal Oswal memperkirakan pertumbuhan PAT sebesar 32% hingga FY29.