Акції Kirloskar Oil Engines злетіли на 18% завдяки масштабному прориву в сегменті дата-центрів
Акції Kirloskar Oil Engines (KOEL) злетіли на 18%, досягнувши 52-тижневого максимуму на рівні 2 360 рупій на BSE після укладення знакового контракту в сегменті дата-центрів. Виробник із Пуни отримав величезне замовлення на 192 мегавати від гіперскейлера HyperNext, що сигналізує про серйозні зміни на ринку, де тривалий час домінував глобальний конкурент Cummins Inc.
Порушення монополії Cummins
Протягом багатьох років ринок потужної генерації електроенергії для дата-центрів в Індії був оплотом Cummins Inc., яка утримувала частку ринку понад 80%. Однак останній контракт KOEL на 96 одиниць систем Optiprime Dual Core потужністю 2 500 кВА є стратегічним проривом.
Аналітики JM Financial зазначили, що серія Optiprime технічно еквівалентна флагманській пропозиції QSK65 від Cummins. Хоча KOEL раніше постачав цей продукт для великого банку в Мумбаї, виграш контракту з таким глобальним гіперскейлером, як HyperNext, є набагато потужнішим ринковим сигналом про те, що технологічний розрив між індійським гравцем та американським гігантом значно скоротився.
Покращення прогнозів аналітиками та переоцінка вартості
Ця новина спровокувала хвилю позитивних переглядів від провідних брокерських компаній. JM Financial підвищила рейтинг акцій до «КУПИТИ» (BUY), піднявши цільову ціну до 2 430 рупій. Брокер також збільшив мультиплікатор оцінки до 42x очікуваного прибутку на акцію на 2028 фінансовий рік (FY28), припускаючи, що KOEL має торгуватися з мультиплікаторами, ближчими до його конкурента, Kirloskar Cummins, оскільки технологічна різниця між ними зменшується.
Аналогічно, Motilal Oswal зберіг рейтинг «КУПИТИ» (BUY) і різко підвищив цільову ціну з 1 900 до 2 350 рупій (прогноз на вересень 2028 року). Motilal Oswal очікує стійку траєкторію зростання, прогнозуючи, що виторг зростатиме зі середньорічним темпом (CAGR) 23% до 2029 фінансового року (FY29). Ще більш вражаючим є очікуване зростання чистого прибутку: прогнозується, що EBITDA та прибуток після оподаткування (PAT) зростатимуть темпами 29% та 32% відповідно завдяки покращенню структури продукції та операційному важелю.
Масштабні капітальні інвестиції для задоволення зростаючого попиту
Щоб підтримувати цей темп і задовольняти вибуховий попит на інфраструктуру дата-центрів, KOEL здійснює значні капітальні інвестиції. Компанія вже оголосила про капітальні витрати у розмірі 7 мільярдів рупій на 2025 фінансовий рік (FY25), а на травень 2026 року заплановано ще 14 мільярдів рупій. Ці інвестиції мають на меті зміцнити як високопотужні продукти для дата-центрів, так і ширші лінійки промислової продукції.
Хоча сегмент дата-центрів є основним каталізатором, «бичачий» сценарій для KOEL залишається диверсифікованим. Аналітики зазначають, що великі промислові замовлення мають стимулювати постачання протягом наступних двох років, що створить запобіжний прошарок на випадок потенційного сповільнення активності в внутрішньому будівельному секторі.
Основні висновки
- Прорив на ринку: KOEL успішно кинула виклик частці ринку Cummins (понад 80%) у сегменті дата-центрів, отримавши замовлення на 192 МВт від гіперскейлера HyperNext.
- Агресивна експансія: Компанія виділяє загалом 21 мільярд рупій на капітальні витрати до 2026 року, щоб масштабувати потужності для секторів енергогенерації з високим попитом.
- Сильні фінансові перспективи: Провідні брокерські компанії прогнозують високе зростання; зокрема, Motilal Oswal прогнозує середньорічний темп зростання (CAGR) чистого прибутку на рівні 32% до 2029 фінансового року (FY29).