Akcje Kirloskar Oil Engines rosną o 18% dzięki przełomowemu kontraktowi w sektorze centrów danych
Akcje Kirloskar Oil Engines (KOEL) wystrzeliły w górę o nawet 18%, osiągając 52-tygodniowe maksimum na poziomie 2360 rupii na giełdzie BSE po podpisaniu przełomowej umowy w segmencie centrów danych. Producent z Pune pozyskał ogromne zamówienie o mocy 192 megawatów od hiper-skalera HyperNext, co sygnalizuje znaczącą zmianę na rynku, na którym od dawna dominuje globalny rywal Cummins Inc.
Przełamanie monopolu Cummins
Przez lata rynek wysokowydajnych generatorów prądu dla centrów danych w Indiach był bastionem Cummins Inc., który kontrolował ponad 80% udziałów w rynku. Jednak najnowszy kontrakt KOEL na 96 jednostek systemów Optiprime Dual Core o mocy 2500 kVA stanowi strategiczny przełom.
Analitycy z JM Financial zauważyli, że seria Optiprime jest technicznie równoważna z flagową ofertą QSK65 firmy Cummins. Choć KOEL wdrażało wcześniej ten produkt dla dużego banku w Mumbaju, wygranie kontraktu z globalnym hiper-skalerem, takim jak HyperNext, stanowi znacznie silniejszy sygnał rynkowy, że luka technologiczna między indyjskim graczem a amerykańskim gigantem znacząco się zmniejszyła.
Podwyższenie rekomendacji przez analityków i zmiana wyceny
Wiadomość ta wywołała falę pozytywnych rewizji ze strony głównych domów maklerskich. JM Financial podniosło rekomendację dla akcji do poziomu „KUPUJ” (BUY), podnosząc cenę docelową do 2430 rupii. Dom maklerski zwiększył również mnożnik wyceny do 42-krotności szacowanego zysku na akcję (EPS) za rok fiskalny 2028 (FY28), sugerując, że KOEL powinien być wyceniany na mnożnikach bliższych jego konkurentowi, Kirloskar Cummins, w miarę jak luka w możliwościach technologicznych się zmniejsza.
Podobnie Motilal Oswal utrzymało rekomendację „KUPUJ” (BUY) i gwałtownie podniosło cenę docelową z 1900 do 2350 rupii (prognoza na wrzesień 2028 r.). Motilal Oswal przewiduje silną trajektorię wzrostu, prognozując, że przychody będą rosły w tempie 23% CAGR do końca roku fiskalnego 2029 (FY29). Jeszcze bardziej imponujący jest oczekiwany wzrost zysku netto, przy czym prognozuje się, że EBITDA oraz zysk po opodatkowaniu (PAT) wzrosną odpowiednio o 29% i 32%, napędzane lepszą strukturą produktów i dźwignią operacyjną.
Ogromne nakłady inwestycyjne (Capex) w odpowiedzi na rosnący popyt
Aby utrzymać to tempo i sprostać eksplodującemu popytowi na infrastrukturę centrów danych, KOEL podejmuje znaczące inwestycje kapitałowe. Spółka ogłosiła już wydatki kapitałowe w wysokości 7 miliardów rupii na rok fiskalny 2025 (FY25), z dodatkowymi 14 miliardami rupii zaplanowanymi na maj 2026 r. Inwestycje te mają na celu wzmocnienie zarówno produktów o dużej mocy dla centrów danych, jak i szerszych linii produktów przemysłowych.
Choć segment centrów danych jest głównym katalizatorem, scenariusz wzrostowy (bull case) dla KOEL pozostaje zdywersyfikowany. Analitycy wskazują, że duże zamówienia przemysłowe mają napędzać dostawy w ciągu najbliższych dwóch lat, co zapewni bufor bezpieczeństwa w przypadku potencjalnego osłabienia aktywności w krajowym sektorze budowlanym.
Kluczowe wnioski
- Przełom rynkowy: KOEL skutecznie rzuciło wyzwanie ponad 80-procentowemu udziałowi Cummins w segmencie centrów danych, pozyskując zamówienie o mocy 192 MW od hiper-skalera HyperNext.
- Agresywna ekspansja: Spółka przeznaczy łącznie 21 miliardów rupii na wydatki kapitałowe do 2026 roku, aby zwiększyć moce produkcyjne dla sektorów generacji energii o wysokim popycie.
- Silne perspektywy finansowe: Główne domy maklerskie prognozują wysoki wzrost, przy czym Motilal Oswal przewiduje 32% CAGR w zysku po opodatkowaniu (PAT) do końca roku fiskalnego 2029 (FY29).