Saham Kirloskar Oil Engines Melonjak 18% Susulan Kejayaan Besar Pusat Data

Translated for your language. Read the original.

AI-assisted draft.

In this article

Saham Kirloskar Oil Engines Melonjak 18% Susulan Kejayaan Besar dalam Segmen Pusat Data

Saham Kirloskar Oil Engines (KOEL) melonjak sehingga 18% ke paras tertinggi 52 minggu iaitu Rs 2,360 di BSE susulan perjanjian penting dalam segmen pusat data. Pengeluar yang berpangkalan di Pune itu telah memperoleh pesanan besar sebanyak 192 megawatt daripada penyedia hyperscaler HyperNext, menandakan peralihan besar dalam pasaran yang sekian lama didominasi oleh pesaing global, Cummins Inc.

Memecah Monopoli Cummins

Selama bertahun-tahun, pasaran penjanaan kuasa pusat data berkapasiti tinggi di India telah menjadi kubu kuat Cummins Inc., yang menguasai pegangan pasaran melebihi 80%. Walau bagaimanapun, kontrak terbaru KOEL untuk 96 unit sistem Optiprime Dual Core 2,500kVA mewakili satu kejayaan strategik.

Penganalisis dari JM Financial menyatakan bahawa siri Optiprime adalah setara secara teknikal dengan tawaran utama QSK65 daripada Cummins. Walaupun KOEL sebelum ini telah menggunakan produk ini untuk sebuah bank utama di Mumbai, memenangi kontrak dengan hyperscaler global seperti HyperNext memberikan isyarat pasaran yang jauh lebih kuat bahawa jurang teknologi antara pemain India tersebut dengan gergasi Amerika itu telah mengecil dengan ketara.

Naik Taraf Penganalisis dan Penilaian Semula (Re-rating)

Berita ini telah mencetuskan gelombang semakan positif daripada firma broker utama. JM Financial telah menaik taraf saham tersebut kepada penarafan 'BELI', dan menaikkan sasaran harganya kepada Rs 2,430. Firma broker tersebut juga meningkatkan gandaan penilaiannya kepada 42x anggaran pendapatan sesaham bagi FY28, yang mencadangkan bahawa KOEL harus didagangkan pada gandaan yang lebih hampir dengan rakan sejawatnya, Kirloskar Cummins, memandangkan jurang keupayaannya semakin mengecil.

Begitu juga, Motilal Oswal mengekalkan penarafan 'BELI' dan menaikkan sasaran harganya secara mendadak daripada Rs 1,900 kepada Rs 2,350 (unjuran untuk September 2028). Motilal Oswal menjangkakan trajektori pertumbuhan yang teguh, dengan unjuran hasil berkembang pada kadar CAGR 23% sehingga FY29. Lebih mengagumkan lagi adalah jangkaan pertumbuhan keuntungan bersih, dengan EBITDA dan Untung Selepas Cukai (PAT) diunjurkan berkembang pada kadar masing-masing sebanyak 29% dan 32%, didorong oleh campuran produk yang lebih baik dan leveraj operasi.

Untuk mengekalkan momentum ini dan memenuhi permintaan infrastruktur pusat data yang melonjak, KOEL sedang melakukan pelaburan modal yang besar. Syarikat tersebut telah mengumumkan perbelanjaan modal sebanyak Rs 7 bilion untuk FY25, dengan tambahan Rs 14 bilion dirancang untuk Mei 2026. Pelaburan ini bertujuan untuk memperkukuh kedua-dua produk berkuasa tinggi untuk pusat data dan barisan produk industri mereka yang lebih luas.

Walaupun segmen pusat data merupakan pemangkin utama, prospek kenaikan (bull case) bagi KOEL kekal pelbagai. Penganalisis menyatakan bahawa pesanan industri yang besar dijangka akan memacu penghantaran dalam tempoh dua tahun akan datang, sekali gus memberikan perlindungan terhadap potensi aktiviti yang lembap dalam sektor pembinaan domestik.

Ringkasan Utama

Kejayaan Pasaran: KOEL telah berjaya mencabar pegangan pasaran Cummins sebanyak 80%+ dalam segmen pusat data dengan memperoleh pesanan 192MW daripada hyperscaler HyperNext.
Pengembangan Agresif: Syarikat komited untuk memperuntukkan jumlah perbelanjaan modal sebanyak Rs 21 bilion sehingga tahun 2026 bagi meningkatkan kapasiti untuk sektor penjanaan kuasa yang mempunyai permintaan tinggi.
Prospek Kewangan yang Kukuh: Firma broker utama menjangkakan pertumbuhan tinggi, dengan Motilal Oswal meramalkan CAGR sebanyak 32% dalam Untung Selepas Cukai sehingga FY29.