Akcje Kirloskar Oil Engines osiągają rekordowe poziomy po przełomie w sektorze centrów danych

Akcje Kirloskar Oil Engines (KOEL) wzrosły w poniedziałek aż o 18%, osiągając 52-tygodniowe maksimum na poziomie 2360 rupii na giełdzie BSE. Ten gwałtowny wzrost został wywołany pozyskaniem przez firmę przełomowego zamówienia o mocy 192 megawatów od globalnego hyperscalera HyperNext, co sygnalizuje istotną zmianę w indyjskim sektorze produkcji energii.

Przełamanie monopolu Cummins

Przez lata na indyjskim rynku centrów danych dominował amerykański gigant Cummins Inc., który posiada szacowany udział w rynku przekraczający 80%. Ten nowy kontrakt, obejmujący 96 jednostek systemów KOEL Optiprime Dual Core o mocy 2500 kVA, stanowi krytyczny przełom technologiczny dla producenta z Pune.

Analitycy z JM Financial zauważyli, że system Optiprime firmy KOEL jest równoważny z flagową ofertą QSK65 firmy Cummins. Choć KOEL wdrażało już ten produkt w centrum danych dużego banku w Mumbaju, wygranie kontraktu z globalnym hyperscalerem, takim jak HyperNext, stanowi potężne potwierdzenie skuteczności ich technologii o wysokiej mocy. Ten ruch znacząco zmniejsza postrzeganą lukę technologiczną między dwoma konkurentami.

Podwyższenie rekomendacji przez analityków i zmiana wyceny

Reakcja rynku była natychmiastowa – główne domy maklerskie dokonały rewizji swoich prognoz w górę. JM Financial podniosło rekomendację dla akcji do poziomu „KUPUJ” (BUY) i zwiększyło cenę docelową do 2430 rupii, podnosząc mnożnik wyceny do 42-krotności szacowanego zysku na akcję (EPS) za rok fiskalny 2028 (FY28). Biuro maklerskie sugeruje, że w miarę zamykania się luki technologicznej, KOEL powinny być wyceniane na mnożnikach zbliżonych do ich rówieśnika, Kirloskar Cummins.

Podobnie Motilal Oswal utrzymało rekomendację „KUPUJ” (BUY) i gwałtownie podniosło cenę docelową z 1900 do 2350 rupii (na wrzesień 2028 r.). Motilal Oswal prognozuje dla KOEL silną trajektorię wzrostu, przewidując 23-procentową skumulowaną roczną stopę wzrostu (CAGR) przychodów do roku fiskalnego 2029 (FY29). Jeszcze bardziej imponujący jest prognozowany wzrost zysku netto, przy czym oczekuje się, że EBITDA oraz zysk po opodatkowaniu (PAT) wzrosną odpowiednio o 29% i 32%, co będzie napędzane lepszą strukturą produktów i dźwignią operacyjną.

Strategiczne nakłady inwestycyjne (Capex) i zdywersyfikowany wzrost

Aby utrzymać to tempo i sprostać rosnącemu popytowi ze strony sektora centrów danych, KOEL podejmuje znaczące inwestycje kapitałowe. Firma ogłosiła już wydatki kapitałowe (Capex) w wysokości 7 miliardów rupii na rok fiskalny 2025 (FY25), z dodatkowymi 14 miliardami rupii zaplanowanymi na maj 2026 r. Środki te mają na celu zwiększenie mocy produkcyjnych dla produktów o wysokiej mocy, przy jednoczesnym rozszerzaniu linii produktów o niższej mocy.

Choć sukcesy w sektorze centrów danych są głównym katalizatorem, szersza działalność przemysłowa firmy stanowi siatkę bezpieczeństwa. Motilal Oswal podkreśliło, że duże zamówienia przemysłowe mają napędzać dostawy w ciągu najbliższych dwóch lat, co może zrównoważyć ewentualne tymczasowe spowolnienie aktywności budowlanej w Indiach. Ten zdywersyfikowany popyt zapewnia KOEL pozycję pozwalającą na skorzystanie z szerszego cyklu wzrostu przemysłowego w gospodarce Indii.

Kluczowe wnioski

• Przełom rynkowy: KOEL skutecznie rzuciło wyzwanie 80-procentowej dominacji firmy Cummins w segmencie centrów danych, pozyskując ogromne zamówienie o mocy 192 MW od hyperscalera HyperNext.
• Agresywne prognozy wzrostu: Analitycy przewidują wysoki, dwucyfrowy wzrost przychodów (23% CAGR) i zysków (32% CAGR) do roku fiskalnego 2029 (FY29) dzięki lepszej strukturze produktów.
• Duże inwestycje: Firma przeznaczy łącznie 21 miliardów rupii na nakłady inwestycyjne (Capex) w latach FY25–2026, aby sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na produkcję energii.