سهام Kirloskar Oil Engines پس از موفقیت در بخش مراکز داده به رکورد جدیدی رسید
سهام Kirloskar Oil Engines (KOEL) روز دوشنبه با جهشی تا ۱۸ درصد، در بورس BSE به بالاترین قیمت ۵۲ هفته اخیر یعنی ۲,۳۶۰ روپیه رسید. این رالی بزرگ با موفقیت شرکت در دریافت یک سفارش تاریخی ۱۹۲ مگاواتی از ابرمقیاسگذار جهانی HyperNext رقم خورد که نشاندهنده تغییری بزرگ در چشمانداز تولید برق در هند است.
شکست انحصار Cummins
سالهاست که بازار مراکز داده هند تحت سلطه کامل غول آمریکایی Cummins Inc بوده است که سهم بازار آن بیش از ۸۰ درصد تخمین زده میشود. این قرارداد جدید که شامل ۹۶ واحد از سیستمهای Optiprime Dual Core با ظرفیت ۲,۵۰۰kVA شرکت KOEL است، یک پیشرفت تکنولوژیک حیاتی برای این تولیدکننده مستقر در پونا محسوب میشود.
تحلیلگران JM Financial خاطرنشان کردند که سیستم Optiprime شرکت KOEL با محصول پرچمدار QSK65 شرکت Cummins برابری میکند. اگرچه KOEL پیش از این این محصول را در مرکز داده یکی از بانکهای بزرگ بمبئی به کار گرفته بود، اما برنده شدن در قراردادی با یک ابرمقیاسگذار جهانی مانند HyperNext، تأییدی بزرگ بر فناوری توان بالا (high-horsepower) آنهاست. این اقدام شکاف تکنولوژیک موجود میان این دو رقیب را به طور قابل توجهی کاهش میدهد.
ارتقای رتبه توسط تحلیلگران و بازنگری در ارزشگذاری
واکنش بازار سریع بوده و کارگزاریهای بزرگ دیدگاههای خود را رو به بالا بازنگری کردهاند. JM Financial رتبه این سهم را به "BUY" ارتقا داد و هدف قیمتی خود را به ۲,۴۳۰ روپیه افزایش داد و ضریب ارزشگذاری آن را به ۴۲ برابر سود هر سهم تخمینی برای سال مالی ۲۸ (FY28) رساند. این کارگزاری پیشنهاد میکند که با کاهش شکاف توانمندیها، KOEL باید با ضرایبی نزدیک به همتای خود، یعنی Kirloskar Cummins، معامله شود.
به همین ترتیب، Motilal Oswal رتبه "BUY" خود را حفظ کرد و قیمت هدف خود را به شدت از ۱,۹۰۰ روپیه به ۲,۳۵۰ روپیه (برای سپتامبر ۲۰۲۸) افزایش داد. Motilal Oswal مسیر رشد قدرتمندی را برای KOEL پیشبینی میکند و نرخ رشد سالانه مرکب (CAGR) درآمد را تا سال مالی ۲۹ (FY29) حدود ۲۳ درصد برآورد کرده است. حتی چشمگیرتر از آن، رشد پیشبینیشده در سود خالص است؛ به طوری که انتظار میرود EBITDA و سود پس از مالیات (PAT) به دلیل بهبود ترکیب محصولات و اهرم عملیاتی، به ترتیب ۲۹ درصد و ۳۲ درصد رشد کنند.
سرمایهگذاری استراتژیک (Capex) و رشد متنوع
برای حفظ این شتاب و پاسخگویی به تقاضای فزاینده بخش مراکز داده، KOEL در حال انجام سرمایهگذاریهای سرمایهای قابل توجهی است. این شرکت پیش از این هزینههای سرمایهای ۷ میلیارد روپیهای را برای سال مالی ۲۵ (FY25) اعلام کرده و مبلغ ۱۴ میلیارد روپیه دیگر نیز برای می ۲۰۲۶ برنامهریزی شده است. هدف از این بودجهها، افزایش ظرفیت محصولات با توان بالا و در عین حال گسترش خطوط تولید محصولات با توان پایینتر است.
اگرچه موفقیت در بخش مراکز داده محرک اصلی است، اما کسبوکارهای صنعتی گستردهتر شرکت، یک شبکه ایمنی ایجاد میکند. Motilal Oswal تأکید کرد که انتظار میرود سفارشهای صنعتی بزرگ، تحویل کالا را در دو سال آینده افزایش دهد و احتمالاً هرگونه کندی موقت در فعالیتهای ساختوساز هند را جبران کند. این تقاضای متنوع تضمین میکند که KOEL در موقعیتی قرار دارد تا از چرخه صعودی گستردهتر صنایع در اقتصاد هند بهرهمند شود.
نکات کلیدی
- پیشرفت در بازار: KOEL با دریافت یک سفارش عظیم ۱۹۲ مگاواتی از ابرمقیاسگذار HyperNext، با موفقیت سلطه ۸۰ درصدی Cummins در بخش مراکز داده را به چالش کشیده است.
- پیشبینیهای رشد تهاجمی: تحلیلگران به دلیل بهبود ترکیب محصولات، رشد دو رقمی بالایی را در درآمد (۲۳٪ CAGR) و سود (۳۲٪ CAGR) تا سال مالی ۲۹ پیشبینی میکنند.
- سرمایهگذاری سنگین: شرکت در مجموع ۲۱ میلیارد روپیه سرمایهگذاری سرمایهای (Capex) بین سالهای مالی ۲۵ تا ۲۰۲۶ برای پاسخگویی به تقاضای رو به رشد تولید برق اختصاص میدهد.