יעד ה-Nifty הוא 28,000 עד שנת 2026: Monarch Networth משרטטת את נתיב הצמיחה
חברת הברוקרז' Monarch Networth Capital פרסמה תחזית שווריים לשוקי המניות ההודיים, וצופה כי מדד ה-Nifty עשוי להגיע לטווח של 27,000–28,000 עד שנת הקלנדרית 2026. תחזית אופטימית זו נשענת על התאוששות צפויה ברווחי החברות ועל התרחבות חזקה בהוצאות ההון (capex) של המגזר הפרטי.
הגורמים לתחזית השווריים של ה-Nifty
Monarch Networth מאמינה שסיפור הצמיחה המבני של הודו נותר עמיד למרות התנודתיות האחרונה בשוק ומכירות מתמשכות על ידי משקיעים מוסדיים זרים (FIIs). חברת הברוקרז' רואה בתיקון האחרון במגזרי ה-large-cap כעודף כאשר הוא נמדד אל מול היסודות (fundamentals) שבבסיס השוק. כדי לתמוך בהערכת השווי שלה, החברה מעריכה כי הרווח למניה (EPS) של ה-Nifty יעלה ל-1,251 לשנת הכספים 27 (FY27) ויתקדם ל-1,443 לשנת הכספים 28 (FY28).
מנוע מרכזי לצמיחה זו הוא הזינוק העצום בהוצאות ההון (capex) של החברות. גאורב בהנדרי (Gaurav Bhandari), מנכ"ל Monarch Networth Capital, ציין כי הוצאות ההון עבור 500 החברות הלא-פיננסיות הנסחרות הגדולות ביותר כמעט הוכפלו לכ-10 לאך קרוור (Rs 10 lakh crore) בהשוואה לרמות שלפני המגפה. דבר זה, בשילוב עם רפורמות מבניות כמו GST, RERA ותוכנית ה-Production-Linked Incentive (PLI), מספק בסיס איתן לעליות בשוק בטווח הארוך.
תחזית מגזרית: בנקאות, טלקום ו-IT יובילו
חברת הברוקרז' מצפה שהשלב הבא של שורת העליות (bull run) יובל על ידי מגזרים שביצעו לאחרונה ביצועי חסר. באופן ספציפי, מגזרי הבנקאות, הטלקום והתאוששות הדרגתית במניות ה-IT בעלות שווי שוק גבוה (large-cap) צפויים להניע את המדד כלפי מעלה.
יתרה מכך, Monarch נוקטת בעמדה אופטימית (constructive) לגבי מגזרי ה-midcap וה-smallcap. לאחר תקופה של 18 חודשים של תיקון הערכות שווי והתאמת רווחים, פרופיל הסיכון-תועלת השתפר. החברה צופה כי מדד ה-Nifty Midcap 150 יגיע ל-25,595 ומדד ה-Nifty Smallcap 250 יעלה לכ-19,640. מחזור הורדות הריבית הצפוי צפוי לשמש כזרז, תוך הפחתת עלויות המימון ושיפור המינוף התפעולי עבור חברות קטנות אלו.
מניות מומלצות למשקיעים
Monarch Networth זיהתה שלוש מניות ספציפיות המציעות הזדמנויות משכנעות בהתבסס על מנועי הצמיחה הייחודיים שלהן:
- State Bank of India (SBI): חברת הברוקרג' מדגישה את SBI כאופציה אטרקטיבית בשל איכות הנכסים החזקה וצמיחת ההלוואות הבריאה שלה. למרות רמות רווחיות הדומות לאלו של הבנקים הפרטיים המובילים, SBI ממשיכה להיסחר בהנחה (valuation discount), מה שמציע פוטנציאל משמעותי לשחרור ערך באמצעות חברות הבת שלה.
- HFCL: כחברה הנהנית משינויים טכנולוגיים ארוכי טווח, HFCL צפויה לשגשג הודות לספר הזמנות חזק ועסק הייצוא הצומח שלה. גורמים תומכים (tailwinds) מרכזיים כוללים את פריסת ה-5G, התרחבות מרכזי הנתונים והביקוש הגובר לסיבים אופטיים.
- Hindustan Copper: כמפיקת הנחושת היחידה בהודו בעלת אינטגרציה אנכית, חברת כרייה ממשלתית זו ערוכה להפיק תועלת מהביקוש המקומי הגובר ומאסטרטגיית ההתרחבות שלה, "Vision 2030".
תובנות מרכזיות
- תחזיות Nifty: Monarch Networth צופה כי Nifty יגיע ל-27,000–28,000 עד שנת 2026, בתמיכת הערכות EPS עולות לשנות הכספים FY27 ו-FY28.
- זינוק בהוצאות הון (Capex): החוסן של המגזר העסקי בהודו (India Inc.) נתמך על ידי הכפלה של ההוצאות ההוניות (capex) ב-500 החברות הלא-פיננסיות המובילות לכמעט 10 לאך קרור רופי (Rs 10 lakh crore).
- מגזרים אסטרטגיים: מגזרי הבנקאות, הטלקום וה-IT צפויים להוביל את ההתאוששות, בעוד שמחזור של הורדת ריבית עשוי להניע עליות משמעותיות במדדי ה-midcap וה-smallcap.