Nifty、2026年までに28,000を目指す：Monarch Networthが成長の道筋を提示
証券会社のMonarch Networth Capitalは、インド株式市場に対して強気の見通しを発表し、Nifty指数が2026年までに27,000〜28,000の範囲に達する可能性があると予測しています。この楽観的な予測は、企業収益の回復予測と、民間部門における設備投資（capex）の力強い拡大に基づいています。
Nifty強気予測の原動力
Monarch Networthは、最近の市場のボラティリティや外国機関投資家（FII）による継続的な売り越しにもかかわらず、インドの構造的な成長ストーリーは依然として強固であると考えています。同証券会社は、大型株セクターにおける最近の調整は、基礎的なファンダメンタルズに照らせば過度であると見ています。バリュエーションを裏付けるものとして、同社はNiftyの1株当たり利益（EPS）が2027年度には1,251、2028年度にはさらに1,443まで上昇すると予測しています。
この成長の主な原動力は、企業の設備投資（capex）の劇的な急増です。Monarch Networth CapitalのCEOであるGaurav Bhandari氏は、上場している非金融大手500社の設備投資額が、パンデミック前と比較して約10兆ルピー（10 lakh crore）へとほぼ倍増したと指摘しています。これに、GST、RERA、および生産連動型優遇策（PLI）スキームといった構造改革が組み合わさることで、長期的な市場上昇に向けた強固な基盤が整っています。
セクター別見通し：銀行、通信、ITが主導
同証券会社は、次の強気相場の局面は、最近パフォーマンスが低迷していたセクターが牽引すると予想しています。具体的には、銀行、通信、そして大型IT株の緩やかな回復が指数を押し上げると期待されています。
さらに、Monarchは中型株（midcap）および小型株（smallcap）セクターに対しても前向きな見方を示しています。18ヶ月間にわたるバリュエーションの調整と収益の調整期間を経て、リスク・リワードのプロファイルは改善しました。同社は、Nifty Midcap 150指数が25,595に、Nifty Smallcap 250指数が約19,640に達すると予測しています。予想される利下げサイクルは、資金調達コストを削減し、これらの中小企業の営業レバレッジを高めるカタリスト（起爆剤）になると期待されています。
投資家向けの注目銘柄
Monarch Networthは、独自の成長ドライバーに基づき、魅力的な機会を提供する3つの特定の銘柄を特定しました。
- State Bank of India (SBI): 証券会社は、強固な資産の質と健全な融資の伸びを理由に、SBIを魅力的な投資対象として挙げています。主要な民間銀行に匹敵する収益性を維持しているにもかかわらず、SBIは依然としてバリュエーションのディスカウント状態で取引されており、子会社を通じて大きな価値創出の可能性を秘めています。
- HFCL: 長期的な技術転換の恩恵を受ける存在として位置付けられているHFCLは、強力な受注残と拡大する輸出事業により、成長が期待されています。主な追い風には、5Gの展開、データセンターの拡張、および光ファイバー需要の増加が含まれます。
- Hindustan Copper: インド唯一の垂直統合型銅生産者であるこの国営鉱山会社は、国内需要の増加と「Vision 2030」拡大戦略の恩恵を受ける態勢が整っています。
主なポイント
- Niftyの予測: Monarch Networthは、2027年度および2028年度のEPS予想の上昇に支えられ、Niftyが2026年までに27,000〜28,000に達すると予測しています。
- 設備投資の急増: インド企業のレジリエンスは、非金融の上位500社における設備投資が、約10兆ルピーへと倍増していることに裏付けられています。
- 戦略的セクター: 銀行、通信、ITが回復を牽引すると予想される一方、利下げサイクルによって中型株および小型株指数が大幅に上昇する可能性があります。