RIL AGM 2026: הנפקת Jio ו-4 הימורים אדירים שמוקהש אמבני עשוי לחשוף

בעוד Reliance Industries Ltd (RIL) נערכת לאסיפה הכללית השנתית (AGM) ה-49 שלה ביום שישי הקרוב, 19 ביוני, המשקיעים נערכים לסדרה של הודעות משנות מסלול. כאשר המניה נסחרת ב-17% מתחת לשיא שלה ב-52 השבועות האחרונים עקב רוחות נגדיות מאקרו-כלכליות במגזר הזיקוק, מוקהש אמבני צפוי להציג מפת דרכים מוגדרת לשחרור ערך משמעותי לבעלי המניות.

הנפקת ה-IPO של Jio ב-4 מיליארד דולר: רישום היסטורי באופק

נקודת השיא המצופה ביותר ב-AGM היא לוח הזמנים הפוטנציאלי להנפקת Reliance Jio Infocomm IPO. בעוד שאמבני כיוון בעבר לחלון זמן של המחצית הראשונה של 2026, מודיעין שוק מרמז כי רישום (listing) מאסיבי עשוי להיות קרוב. דיווחים מצביעים על כך ש-Reliance עשויה להגיש טיוטת תשקיף ל-SEBI עבור הצעה של 4 מיליארד דולר — מהלך שיעקוף את המכירה של Hyundai Motor India בסך 3.3 מיליארד דולר ויהפוך להנפקת ה-IPO הגדולה ביותר בהיסטוריה של הודו.

Jio נותרת מנוע הרווחים היציב ביותר של הקבוצה, עם 524 מיליון מנויים והכנסה ממוצעת למשתמש (ARPU) של 214 רופי. אנליסטים ב-Equirus Securities מעריכים את זרוע הטלקום בפרמיה של 10% על Bharti Airtel, ומעריכים את שווי המפעל (EV) שלה ב-5.62 טריליון רופי (67 מיליארד דולר) לשנת הכספים 2026.

"Moonshot" של 110 מיליארד דולר ב-AI ובמרכזי נתונים

מעבר לטלקום, Reliance עוברת להתמקד בבינה מלאכותית (AI) עם השקעה מדהימה מתוכננת של 110 מיליארד דולר במהלך שבע השנים הבאות. מחזור ה-capex הזה דומה בקנה מידה לבניית כל עסקי הצריכה של הקבוצה בין השנים 2014 ל-2021.

עמוד תווך מרכזי באסטרטגיה זו הוא שיתוף הפעולה עם Meta Platforms Inc., שתשכור 168 מגה-וואט של קיבולת במתקן ה-1-גיגה-וואט של Reliance בג'מנגאר (Jamnagar). מורגן סטנלי מציין כי מרכז נתונים בודד של 100 מגה-וואט יכול להניב הכנסות של 931 מיליון דולר, כאשר עסקי ה-"Intelligence" עשויים לספק תשואה על ההון המושקע (ROCE) לאחר מס של למעלה מ-12%.

Execution Mode for New Energy Giga Complexes

The Green Energy segment is transitioning from the investment phase to active execution. Reliance has already delivered its first 200-megawatt batch of high-efficiency solar modules in FY26. Investors are now looking for updates on:

  • Energy Storage: The 40 GWh LFP battery gigafactory is in advanced commissioning and is expected to ramp up production in the second half of 2026, with scalability up to 100 GWh.
  • Green Hydrogen: The electrolyzer gigafactory is targeted to commence commercial production by the end of calendar year 2026, supporting the goal of 3 million tonnes of capacity by 2032.

Retail Growth and Structural Value Shift

The final major pillar involves the sequencing of the Reliance Retail IPO. Retail has become a cornerstone of the conglomerate, with Equirus projecting revenues to hit ₹3.71 lakh crore ($44.5 billion) in FY26.

This represents a massive structural shift in RIL’s DNA. A decade ago, Oil-to-Chemicals (O2C) was the anchor; today, Telecom and Retail together account for over 65% of the group's enterprise value, while O2C's share has shrunk to approximately 22%.

Key Takeaways

  • Record-Breaking IPO: A potential $4 billion Jio IPO could become the largest listing in Indian history, surpassing Hyundai Motor India.
  • AI Revolution: Reliance plans a massive $110 billion investment in AI and data centers over seven years to drive the next decade of growth.
  • Energy Transition: The Green Energy business is entering the execution phase with battery and electrolyzer gigafactories slated for major production milestones in 2026.